Odrodzenie Microsoft Corp. (MSFT) w ostatnich latach było w dużej mierze spowodowane gwałtownym wzrostem przychodów w chmurze, pomagając zwiększyć kapitalizację rynkową firmy do jednej z najwyższych na świecie - ponad 800 miliardów dolarów. Inwestorzy oczekują, że CEO Satya Nadella poinformuje, że sprzedaż w chmurze ponownie pozwoliła firmie Microsoft odnotować silny wzrost zysków i przychodów w drugim kwartale finansowym roku 2019. Inwestorzy będą również chcieli dowiedzieć się, jak Microsoft działa w chmurze, jeśli walczy z potężnymi rywalami, takimi jak Amazon.com (AMZN). Raporty Microsoft 30 stycznia.
Usługa chmurowa Microsoft, która generuje wzrost w kilku jednostkach biznesowych, stanowiła 29% przychodów w ostatnim kwartale i ilustruje udane przejście firmy do świata komputerów internetowych. Firma odnotowała także silny rozwój w innych firmach, takich jak Windows, xBox i linie produktów do gier wideo.
Analitycy szacują, że zarobki wzrosły o prawie 14% przy wzroście przychodów o 12% do 32, 5 mld USD w ostatnim kwartale. Szacunki dotyczące dochodów i przychodów są coraz wyższe, odkąd Microsoft ogłosił wyniki za pierwszy kwartał roku podatkowego w październiku.
Silny wzrost napędzany przez chmurę
Perspektywy Microsoftu są lepsze niż w ostatnim kwartale. Analitycy prognozują wzrost przychodów i zysków w ciągu najbliższych dwóch lat, przy szacowanym wzroście zysków o 15% przy wzroście przychodów o 13% do 124, 6 mld USD w roku podatkowym 2019 do końca czerwca.
Znaczny wzrost przychodów i zysków w ostatnim okresie jest głównie wynikiem sukcesu firmy w chmurze, który wzrósł o 24% do 8, 6 mld USD w pierwszym kwartale podatkowym. Podczas gdy Microsoft stał się jednym z dominujących graczy w chmurze, musi stawić czoła poważnym wyzwaniom w walce z Amazonką. Jednostka usług internetowych, znana jako AWS, szybko zdobywa popularność w chmurze firmy Microsoft. Przyszły sukces Microsoftu będzie w dużej mierze zależał od tego, jak dalece jego biznes w chmurze może nadal rosnąć.
Bogata wycena
Jedną z największych wad inwestorów Microsoft jest wycena akcji. Akcje kapitałowe są obecnie przedmiotem obrotu według wskaźnika PE dla roku budżetowego 2020 na poziomie 21, 5. Jest to wyższy wskaźnik PE niż szerszy S&P 500, który wynosi w przybliżeniu 16. Ponadto, przy dostosowaniu akcji do wzrostu stopy wzrostu, wskaźnik PEG jest również wysoki na poziomie 1, 6. To sprawia, że akcje są nieco zawyżone, biorąc pod uwagę obecne prognozy analityków.
Zakłady zwyżkowe
Opcje wygaśnięcia 15 lutego wskazują na niską zmienność zapasów po wynikach. Strategia opcji długoterminowych sugeruje, że kapitał może wzrosnąć lub spaść o 7% od ceny wykonania 105 USD. To umieściłoby akcje w przedziale od 98 do 112 USD do połowy lutego. Warto jednak zauważyć, że liczba upartych połączeń przeważa nad niedźwiedziami po cenie wykonania 105 USD o prawie 2 do 1, przy około 20 000 otwartych umów kupna. Nabywca tych połączeń będzie musiał zwiększyć akcje do prawie 109 USD do końca lutego, aby zarobić.
Słaby wykres
Wykresy techniczne Microsoft wyglądają znacznie słabiej niż dane opcji. Wykres pokazuje, że akcje notują tendencję spadkową od szczytu na początku października. Jeśli zapasy spadną, prawdopodobnie spadnie do pomocy technicznej około 97 USD. Jest to cena, do której spadły akcje podczas gwałtownej przeceny na giełdzie pod koniec 2018 r.
Kolejnym negatywnym sygnałem dla akcji jest to, że wskaźnik siły względnej wykazywał tendencję spadkową od czasu osiągnięcia wykupionych powyżej 70 powyżej w listopadzie 2017 r. Stworzył bessy rozbieżność, co sugerowałoby, że akcje prawdopodobnie będą nadal spadać w przyszłości.
Tak więc, choć perspektywy dla chmury Microsoft są solidne, dla akcji jest to zupełnie inna historia. Firma może potrzebować szybszego wzrostu w chmurze lub innych jednostkach w celu zwiększenia udziałów Microsoft. Gdyby firma choć trochę rozczarowała, akcje mogłyby się gwałtownie wycofać w krótkim okresie.
