Główne ruchy
Lista chińskich firm technologicznych, które nie mogą prowadzić interesów z firmami amerykańskimi, może wkrótce wzrosnąć o kolejne pięć firm. Nowe dodatki do listy to firmy zajmujące się inwigilacją i technologiami bezpieczeństwa, takie jak Hikvision i Dahua.
Większość zachodnich inwestorów prawdopodobnie nie jest zaznajomiona z firmami, które mogłyby zostać bezpośrednio ograniczone, ale istnieją efekty wtórne, które mogłyby usunąć wczorajsze odwrócenie w bardziej znanych amerykańskich technologiach i grupach półprzewodników. Na przykład, jeśli więcej chińskich firm nie będzie mogło kupować technologii od Intel Corporation (INTC) lub Qualcomm Incorporated (QCOM), prawdopodobnie ucierpią na tym sprzedawcy.
Możesz zobaczyć wpływ wojny handlowej i czarnej listy na Micron Technology, Inc. (MU) na poniższej tabeli. Akcje zakończyły duży wzorzec techniczny „podwójnego szczytu”, przekraczając w piątek poniżej 36, 63 USD i kontynuowały spadki. Z mojego doświadczenia wynika, że użycie wzorca odwracania Fibonacciego dobrze identyfikuje prawdopodobny początkowy cel, który w tym przypadku wynosi blisko 31, 71 USD na akcję.
Wojny handlowe i czarne listy prawdopodobnie przyciągną również inne firmy z sektora technologii. Firmy, takie jak Apple Inc. (AAPL), choć nie są bezpośrednio dotknięte przez producentów chipów, są narażone na odwet ze strony chińskiego rządu. Niestety problemy związane z handlem w tym tygodniu będą spotęgowane dalszymi stratami w Qualcommie, który również przegrał dzisiaj z zachowaniem antymonopolowym.
Chociaż kwestie te niekoniecznie są wystarczająco duże, aby spowodować poważne zakłócenia gospodarcze w Stanach Zjednoczonych, wyniki w sektorze technologii mogą mieć duży wpływ na nastroje inwestorów krótkoterminowych. O ile napięcia nie można szybko zmniejszyć, problemy te prawdopodobnie powstrzymają S&P 500 przed osiągnięciem wcześniejszych szczytów.
S&P 500
Wsparcie dla indeksu dużych spółek S&P 500 i indeksu małych spółek Russell 2000 nadal utrzymuje się, pomimo częściowego wycofywania się z rynku. Ceny nadal są mniej więcej w tym samym przedziale cenowym, co w tym tygodniu w zeszłym tygodniu i nie wykazały większego przyspieszenia, ponieważ główne indeksy odskoczyły 15 maja i 16 maja ubiegłego tygodnia.
Jak już wcześniej omawiałem w tym tygodniu, martwię się o możliwość stworzenia modelu głowy i ramion, który mógłby zostać ukończony, gdyby ceny straciły na sile. Może to być czynnikiem wyzwalającym większą zmienność, ale inwestorzy powinni dać rynkowi trochę miejsca na wstrząsy, zanim staną się zbyt uparty, nawet jeśli schemat się zakończy. Nieco intuicyjnie, uparte wzorce głowy i ramion nie mają dobrych osiągnięć w przewidywaniu dużych spadków na rynkach hossy.
:
Jak wymienić wzór głowy i ramion
Strategie handlu retrospekcjami Fibonacciego
3 wykresy sugerują, że rynki graniczne mogą być kolejnym najlepszym zakładem
Wskaźniki ryzyka - Brexit
Odświeżającą zmianą było to, że Brexit nie był głównym problemem, który napędzał ostatnio zmienność rynku. Ostatni raz wspominałem o ryzyku Brexitu w 24 wydaniu Chart Advisor. Muszę jednak wprowadzić pewne poprawki w moich szacunkach rozwodów między UE a Wielką Brytanią po wiadomości, że premier Theresa May wraca do Parlamentu z bardziej niepopularnymi propozycjami.
Hardlinerowie w majowym rządzie obawiają się, że w pierwszym tygodniu czerwca przedstawi Parlamentowi możliwość głosowania w sprawie znacznie łagodniejszych opcji Brexitu - w tym możliwości nowego referendum. Zarówno posłowie sprzyjający Brexitowi, jak i przeciw Brexitowi są niezadowoleni z maja, i nie ma gwarancji, że każda umowa, którą przedstawi, będzie trwała, jeśli odejdzie ze stanowiska w czerwcu (lub wcześniej).
W wyniku tej niepewności funt brytyjski (GBP) traci wobec dolara od 6 maja. Waluta prawie wróciła do swoich minimów z grudnia ubiegłego roku. Problem z tym trendem polega na tym, że słabszy GBP w stosunku do dolara powoduje, że amerykański eksport do Wielkiej Brytanii jest droższy, a zatem mniej atrakcyjny. W zależności od tego, jak prowadzisz liczby (istnieje spór na ten temat), Wielka Brytania jest jedną z niewielu głównych gospodarek zachodnich, z którymi Stany Zjednoczone dysponują nadwyżką handlową.
W przypadku niektórych grup branżowych jest to większy problem w krótkim okresie. Na przykład samochody i urządzenia do wytwarzania energii elektrycznej są dwiema największymi kategoriami importu do USA z Wielkiej Brytanii. Mimo że wydajność niektórych producentów samochodów była ostatnio lepsza, akcje takie jak Ford Motor Company (F) mogłyby stracić na wartości oporu, gdyby funt spada dalej. Producenci sprzętu elektrycznego, tacy jak Emerson Electric Co. (EMR), są podobnie zagrożeni.
Sytuacja Brexit i przyszłość Theresy May będą prawdopodobnie ruchomym celem dla inwestorów na co dzień przez pierwszy tydzień czerwca. Obserwacja GBP powinna dać nam wgląd w ryzyko dodatkowej zmienności rynku. Jeśli GBP przebije wsparcie poniżej 1, 26 USD za funt, bardziej prawdopodobna jest większa reakcja na giełdzie.
:
Jak zbudować model handlu na rynku Forex
Funt brytyjski: Co każdy inwestor na rynku Forex musi wiedzieć
3 wykresy sugerują, że zapasy budowlane i budowlane są wyższe
Konkluzja - Ryzyko rośnie, ale nie ma charakteru systemowego
Ryzyko związane z wojną handlową i Brexitem może być niepokojące i spodziewam się, że w dalszym ciągu będą utrzymywać podwyższoną zmienność rynku w krótkim okresie. Jednak pomimo tych zagrożeń, potencjał spadkowy będzie prawdopodobnie ograniczony w krótkim okresie. Dalsze dostosowanie przez Fed, wydatki konsumentów, zatrudnienie i wzrost dochodów są nadal wystarczająco pozytywne, aby uzasadnić optymistyczne perspektywy w krótkim okresie.
Moim zdaniem, najbardziej użyteczną strategią jest analiza ryzyka zewnętrznego wojny handlowej między USA i Chinami oraz Brexitu poprzez akcje, które są bezpośrednio narażone na te niewiadome. Koncentracja na krajowych zapasach jako całości nie jest tak produktywna, ponieważ efekty na dużą skalę będą trudne do przewidzenia na tym poziomie.
