Na początku marca 2018 r. Administracja Trumpa ogłosiła plany wprowadzenia znacznej taryfy na import stali i aluminium do Stanów Zjednoczonych w celu wzmocnienia przyszłych perspektyw przemysłu stalowego w USA.
Taryfa, która według producentów była niespodzianką dla producentów, miałaby wynosić 25% dla stali i 10% dla aluminium, chociaż niektóre kraje mogą być zwolnione, podał Nasdaq.com. Chociaż implikacje dla przemysłu stalowego są liczne, istnieją również szersze sposoby, w jakie ta wiadomość może bardziej ogólnie wpłynąć na inwestorów.
Inwestorzy z funduszu wymiany handlowej (ETF) mogą być w stanie przekształcić to ogłoszenie w udaną ofertę inwestycyjną w sektorze metalowym i wydobywczym. Będą one jednak musiały zachować ostrożność, ponieważ niektóre stalowe ETF zawierają elementy, na które taryfa może mieć negatywny wpływ, podobnie jak inne, które mogą przynieść pozytywne wyniki.
ETF specyficzny dla sektora stalowego
Po usłyszeniu wiadomości o planowanych taryfach wielu inwestorów ETF mogło natychmiast zwrócić się do ETF VanEck Vectors Steel (SLX). SLX śledzi światowe firmy z branży stalowej, w tym 37, 2% przechylenie w kierunku rynku amerykańskiego. Obejmuje jednak także 19, 1% Brazylii, 13, 3% Holandii i 11, 1% Wielkiej Brytanii
W rezultacie SLX zawiera więcej komponentów międzynarodowych niż amerykańskich, więc taryfy Trumpa mogą faktycznie wpłynąć na wydajność SLX w przyszłości. Rzeczywiście, bezpośrednio po ogłoszeniu SLX spadła o 1, 0%.
Kluczowe mogą być szersze metale i wydobycie
Podczas gdy SLX spadł, szerszy ETF koncentrował się na metalach i wydobywaniu ogólnie wzrósł nieznacznie. SPDR Metals & Mining ETF (XME) wzrósł o 0, 5% dzień po wybuchu historii.
XME zawiera znaczący komponent stalowy, z 49, 7% przechylonym w kierunku producentów stali. Obejmuje również 14, 1% węgla i paliw eksploatacyjnych, 12, 0% aluminium, 9, 0% złota, 6, 3% srebra i 5, 1% miedzi.
XME ma na celu śledzenie wydajności większego S&P Metals & Mining Select Industry Index, indeksu skoncentrowanego na powiązanych segmentach S&P Total Market Index. XME zaprojektowano z zastosowaniem podejścia o względnie równej wadze, w przeciwieństwie do tradycyjnych systemów indeksowania ważonego górą.
Gdy pojawiły się nowe informacje o taryfach, być może kusiło pęd do produktu ETF związanego ze stalą. Ważne jest jednak, aby inwestorzy dokładnie wiedzieli, co obejmuje ETF, którą rozważają przed podjęciem decyzji inwestycyjnej. W tym przypadku należyta staranność była kluczowa; ujawnia, że taryfy mogą mieć negatywny, a nie pozytywny wpływ na SLX.
Zasoby funduszu ETF, a także metodologia indeksowania tego produktu, mogą mieć znaczenie dla poprawności tego produktu w zależności od sytuacji. W tym sensie dywersyfikacja i szerokie zaangażowanie oferowane przez fundusze ETF mogą być korzystnym lub niekorzystnym czynnikiem decydującym o sukcesie inwestycyjnym, w zależności od tego, w jaki sposób zbliżone taryfy wpływają na same elementy ETF.
Z tych powodów decyzja między SLX i XME może ostatecznie skierować inwestorów w stronę tego drugiego, nawet jeśli w około połowie składa się ze stali amerykańskiej. Na razie nie ma innych ukierunkowanych alternatyw.
Niektóre kraje mogą być wyłączone
Wiadomości o taryfach są w toku i dopiero się okaże, w jaki sposób i kiedy taryfy zostaną wdrożone. Możliwe jest również, że plan taryfowy może ulec znacznej zmianie w nadchodzących dniach i tygodniach. Jak jednak zwykle rynki zareagowały natychmiast na pierwszą wiadomość.
W chwili pisania tego tekstu nie ma ostatecznego harmonogramu wdrażania taryf, chociaż sugerowano, że Kanada i Meksyk mogą być zwolnione. UE i Japonia lobbują również na rzecz administracji Trumpa w sprawie zwolnień. Jeżeli niektóre kraje są zwolnione, może to mieć wpływ na wydajność koszyka elementów związanych ze stalą w jednym z tych ETF, w zależności od pochodzenia i transakcji biznesowych firm produkujących komponenty.
