Połowy denne odnoszą się do inwestowania w aktywa, które spadły z powodu czynników wewnętrznych lub zewnętrznych i są uważane za zaniżone. Rybak denny, pseudonim skierowany do inwestorów praktykujących denną strategię połowową, spekuluje, przy użyciu technicznych lub podstawowych technik analitycznych, że obniżona cena aktywów jest tymczasowa i z czasem stanie się opłacalna.
Kluczowe dania na wynos
- Połowy denne odnoszą się do inwestowania w aktywa, które spadły z powodu czynników wewnętrznych lub zewnętrznych i są uważane za niedoszacowane. Połowy denne mogą być ryzykowną strategią, gdy ceny aktywów są uzasadnione w depresji lub strategią przebiegłą, gdy ceny aktywów notowane są na nieracjonalnie niskim poziomie wyceny. Najpopularniejsza strategia połowów dennych znana jest jako inwestowanie wartości, a jej najbardziej znanym praktykiem jest Warren Buffet.
Zrozumienie połowów dennych
U ich podstaw znajduje się wypróbowana i prawdziwa formuła pozwalająca skutecznie handlować rynkami, czyli kupować taniej i sprzedawać wysoko. Zasadniczo szukaj i inwestuj w wartość. Wielu wybitnych inwestorów, takich jak Warren Buffett i Benjamin Graham, zgromadziło fortuny, kupując aktywa, które są przedmiotem obrotu po niskich wycenach w stosunku do ich wewnętrznej wartości i czekając na powrót cen do normalizowanych poziomów.
Połowy denne mogą być ryzykowną strategią, gdy ceny aktywów są uzasadnione obniżeniem wartości, lub rozsądną strategią, gdy ceny aktywów są notowane na nieracjonalnie niskich wycenach.
Jako strategia inwestycyjna rybołówstwo denne często uważane jest za formę sztuki, ponieważ ma abstrakcyjną jakość w realizacji. Kluczową kwestią w tej sztuce jest zrozumienie, że odnoszący sukcesy rybak denny nie chce kupić depresyjnego zabezpieczenia na absolutnie niskim poziomie, ale raczej kupuje go w punkcie, w którym ma największe prawdopodobieństwo uznania.
Ryzyko w połowach dennych można najlepiej podsumować na podstawie aforyzmu rynkowego, że istnieje powód, dla którego cena jest tam, gdzie jest. Mówiąc najprościej, rynek, który jest doskonałym mechanizmem dyskontowym, nieustannie orzeka o wartości papieru wartościowego, a jeśli wartość tego papieru wartościowego gwałtownie spadła, może istnieć uzasadniony powód lub przyczyny amortyzacji. Niezwykle trudno jest, jeśli nie niemożliwe, ustalić, czy spadek ten wynika po prostu z tymczasowych czynników, takich jak sprzedaż w panice, czy wskazuje na głębsze problemy, które nie są łatwo widoczne.
Przykłady połowów dennych obejmują:
- Inwestowanie w akcje firmy produkującej aluminium, gdy ceny aluminium są obniżone. Kupowanie akcji firmy zajmującej się transportem kontenerów w czasach kryzysu gospodarczego. Inwestowanie w spółkę drukarską, kiedy Internet wyklucza takie firmy. Kupowanie akcji banku podczas kryzys finansowy.
W każdym z tych przypadków nie jest jasne, kiedy lub czy cena akcji wróci do normy, chociaż można argumentować w obu kierunkach. Inwestorzy, którzy kupili akcje bankowe podczas kryzysu finansowego w 2008 r., Wygenerowali znaczne zwroty, a inwestowanie w spółki drukowane mogło przynieść straty, ponieważ branża nigdy nie zdołała całkowicie wyjść z rosnącej presji konkurencyjnej.
Strategie połowów dennych
Połowy denne są atrakcyjne ze względu na większy potencjał zysku w stosunku do aktywów o uczciwej wycenie lub przeszacowaniu. Jak można się spodziewać, połowy denne są najbardziej popularne na rynkach długich niedźwiedzi.
Najpopularniejsza strategia połowów dennych to inwestowanie wartości. Analizując współczynniki wyceny i prognozując przyszłe przepływy pieniężne, inwestorzy wyceniają koncentrację na identyfikowaniu możliwości, w których rynek może nieprawidłowo wycenić aktywa. Świetnym przykładem może być firma, która doświadczyła złego kwartału z powodu problemu z łańcuchem dostaw i doświadczyła znacznego spadku. Inwestorzy wartości mogą ustalić, że incydent jest izolowany, i kupić akcje w nadziei, że w końcu uda się odzyskać, aby handlować po wycenie, która jest bardziej porównywalna do porównywalnych instrumentów.
Wielu handlowców stosuje również analizy techniczne w celu zidentyfikowania nadmiernych stad, które mogą być atrakcyjnymi możliwościami połowów dennych. Na przykład firma może zgłaszać niższe niż oczekiwane kwartalne wyniki finansowe i doświadczyć znacznego spadku cen. Handlowcy mogą zauważyć, że presja na sprzedaż zaczyna słabnąć i zdecydować się na długą pozycję, aby wykorzystać krótkoterminowe odbicie. Często inwestorzy ci mogą korzystać ze wskaźników technicznych, które są pomocne przy ocenie, czy papiery wartościowe są wyprzedane, lub patrzeć na wzorce wykresów świecowych, aby dokonać podobnych ustaleń.
