Na blogu rozmawialiśmy o tym, dlaczego bardziej neutralne podejście do rynku jest najlepsze, a także o tym, czego szukamy, aby zaznaczyć dno zbywalne. W ubiegłym tygodniu obserwowaliśmy ekspansję nowych minimów i akcji osiągających wyprzedane warunki w Russell 3000. Jednak zaczynamy dostrzegać pewne ulepszenia w codziennych odczytach tempa.
Poniżej znajduje się wykres iShares Russell 3000 ETF (IWV) pokazujący ostatnie niższe najniższe ceny i wyższe niskie pęd. Chociaż jest to konstruktywne, musimy zobaczyć ceny z powrotem powyżej swoich wcześniejszych minimów, aby potwierdzić tę rozbieżność i określić nasze ryzyko na dłuższą metę.
To nie dzieje się tylko w amerykańskich indeksach. Podobne rozbieżności obserwujemy w STOXX Europe 600 i Shanghai Composite.
Podobnie jak w przypadku każdego wskaźnika technicznego lub narzędzia, względny wskaźnik wytrzymałości stanowi uzupełnienie ceny i musi zostać potwierdzony, zanim będziemy mogli zareagować na jego sygnały. Chociaż potwierdzeniem tych rozbieżności byłby zdrowy rozwój, problemem pozostaje zasięg globalny i obecność znacznych podaży ogólnych na większości rynków.
Pod koniec bessy na lata 2015–2016 większość śledzonych rynków globalnych wykazywała rozbieżności, które były wyraźne jak dzień w różnych ramach czasowych. Dzisiaj nie widzimy ich tak wielu, a dzieje się to tylko na codziennych wykresach. Chociaż nie oznacza to, że nie widzimy pewnego odbicia w globalnych akcjach, jeśli te, które powstały, są potwierdzone przez cenę, ważne jest, aby pamiętać, że istnieje duża różnica w otoczeniu rynkowym, w którym te konfiguracje wystąpiły.
Biorąc pod uwagę brak szeroko zakrojonej poprawy w Stanach Zjednoczonych i na całym świecie, awarie środków „apetytu na ryzyko”, takich jak marże kredytowe i uznaniowość konsumentów względem podstawowych, oraz inne omawiane przez nas czynniki, mam wrażenie, że popełnimy błąd strona siły sprzedaży, a nie szukanie nowych szczytów, jak w 2016 roku i pierwszym kwartale tego roku.
Powiedziawszy to, będziemy nadal monitorować dane w miarę ich wprowadzania i aktualizować ten potencjalny scenariusz w razie potrzeby.
