Co to jest zatłoczone krótkie?
Zatłoczone zwarcie to krótka transakcja z dużą liczbą uczestników, co znacznie zwiększa ryzyko krótkiego ściśnięcia. Zatłoczone zwarcie może wystąpić w dowolnej klasie aktywów - akcjach, obligacjach, towarach lub walutach. Jeśli krótkie ściśnięcie rozwija się na zatłoczonym krótkim, może to spowodować znaczne straty - szczególnie jeśli uczestnicy nie zastosowali zlecenia stop-loss.
Zrozumieć zatłoczone krótkie
Aby pomóc zrozumieć psychologię stojącą za zatłoczonym krótkim handlem, rozważ ten przykład. Wyobraź sobie dużą liczbę ludzi, którzy są stłoczeni w małym pokoju, aby patrzeć z chorobliwą fascynacją na śpiączkę niebezpieczną istotę - jak grzechotnik lub gigantyczny pająk. A co, jeśli grzechotnik lub pająk nagle ożyje? Panika, która wychodzi z pokoju, doprowadzi do chaosu i obrażeń, gdy ludzie będą się starać wydostać tak szybko, jak to możliwe. Kiedy ma to miejsce na rynku, widzimy podobne starania, aby objąć pozycje, a zamiast obrażeń straty są żniwem, które jest pobierane z tłumu.
Kluczowe dania na wynos
- Zatłoczone szorty odnoszą się do dużej liczby krótkich pozycji na pojedynczym akcie, walucie lub innych aktywach. Zatłoczone szorty są bardzo podatne na krótkie ściskanie, jeśli rynek się odwróci. przed ułożeniem się na stosie.
Kiedy występują zatłoczone szorty?
Zatłoczone szorty są zwykle obfite na końcu rynku niedźwiedzi. Na rynkach akcji początek hossy często charakteryzuje się masowym pokryciem zatłoczonych krótkich transakcji, co prowadzi do gwałtownego wzrostu indeksów referencyjnych i znacznych postępów, co miało miejsce w marcu 2003 r. I ponownie w marcu 2009 r. Pod koniec Wielkiej recesji. Zatłoczone spięcie może również nagle zakończyć się z powodu wiadomości specyficznych dla firmy, takich jak przejęcie lub podwyższenie zysków, które powodują poważny zawężenie. Na przykład w 2015 r. Producent kapsułek do kawy Keurig Green Mountain Inc. wzrósł o około 70% w związku z wiadomościami o przejęciu, które spowodowało, że zawężenie nagle zakończyło długoterminowy zatłoczony krótki obrót akcjami.
Monitorowanie zatłoczonych szortów
Inwestorzy mogą zidentyfikować zatłoczone szorty, analizując takie wskaźniki, jak krótkie odsetki i wskaźnik krótkich odsetek (SIR) dla akcji. Jeśli te wskaźniki wykazują gwałtowny wzrost, może to oznaczać, że krótkie transakcje stają się zatłoczone. Perspektywa osiągnięcia pewnych zysków poprzez podążanie za trendem (niedźwiedzi) w tym przypadku powinna zostać porównana z ryzykiem poniesienia znacznych strat w przypadku ściśnięcia szortów.
Przykład zatłoczonych szortów na rynku Forex
Pożyczka zaciągnięta w obcej walucie stanowi w niej pozycję krótką. Wynika to z faktu, że osoba lub firma zazwyczaj zamienia pożyczkę w walucie obcej na walutę lokalną, ale ostateczna spłata następuje w walucie obcej. W 2015 r. Dziesiątki tysięcy konsumentów w Europie Wschodniej musiały stawić czoła znacznie wyższym kosztom spłaty kredytów hipotecznych denominowanych we frankach szwajcarskich po tym, jak Szwajcaria niespodziewanie wyeliminowała górną granicę kursu franka względem euro w styczniu tego roku. Konsumenci ci pożyczyli we frankach szwajcarskich, ponieważ stopy procentowe były niższe niż oprocentowanie pożyczek denominowanych w ich lokalnych walutach.
Niestety opinia większości uczestników rynku, że Szwajcaria będzie nadal ograniczać kurs franka szwajcarskiego, sprawiła, że krótki handel frankiem szwajcarskim był wyjątkowo zatłoczony.
Innym przykładem zatłoczonego krótkiego handlu na rynku walutowym jest masowy obrót, który wiązał się ze zwarciem japońskiego jena i długimi inwestycjami w aktywa o wyższej stopie zwrotu w latach 2005-2008.
