Konto gotówkowe a konto zabezpieczające: przegląd
Inwestorzy, którzy chcą kupić papiery wartościowe, robią to przy użyciu rachunku maklerskiego. Dwa główne rodzaje rachunków maklerskich to rachunki pieniężne i depozyty zabezpieczające. Różnica między nimi polega na tym, że musisz wyłożyć pieniądze.
Kluczowe dania na wynos
- Rachunki gotówkowe są rachunkami maklerskimi, które są finansowane gotówką przed zakupem papierów wartościowych. Rachunkiargin pozwalają pożyczać pieniądze w stosunku do wartości papierów wartościowych na koncie. Rachunkiargin są przydatne do krótkiej sprzedaży. Rachunki gotówkowe mogą korzystać z metody pożyczek papierów wartościowych.
Konto pieniężne
Na rachunku gotówkowym wszystkie transakcje muszą być dokonywane przy użyciu gotówki lub długich pozycji. Kupując papiery wartościowe na rachunku gotówkowym, inwestor musi zdeponować środki pieniężne w celu rozliczenia transakcji lub sprzedać istniejącą pozycję w tym samym dniu handlowym, aby wpływy pieniężne były dostępne w celu rozliczenia zlecenia kupna. Te konta są dość proste.
Krótki popyt ze strony krótkich sprzedawców i funduszy hedgingowych może wymagać dużego popytu na papiery wartościowe, zwłaszcza na papiery wartościowe, które zazwyczaj są trudne do pożyczenia. Pożyczając kapitał lub papiery wartościowe, musisz zapłacić opłaty i odsetki od pożyczonej kwoty.
W zależności od stóp rynkowych i popytu na papiery wartościowe dokładna kwota odsetek naliczanych za pożyczone papiery wartościowe będzie się różnić (im trudniej pożyczyć, tym wyższe są odsetki). Najbardziej atrakcyjnymi pożyczonymi papierami wartościowymi są te, które najtrudniej pożyczyć na krótką sprzedaż, co zwykle oznacza akcje o małej kapitalizacji lub akcje o niewielkim obrocie, a także akcje, które już są mocno zwarte lub spadły.
Popyt ten stanowi atrakcyjną okazję dla inwestorów posiadających papiery wartościowe na żądanie. Jeśli masz konto gotówkowe z żądanymi papierami wartościowymi, możesz poinformować swojego brokera, że chcesz pożyczyć swoje akcje. Jeśli istnieje zapotrzebowanie na te akcje, twój broker przedstawi ci ofertę dotyczącą tego, co byłby skłonny zapłacić za możliwość pożyczenia tych akcji.
W zależności od brokera może on / ona świadczyć tę usługę, a także może wymagać minimalnej liczby akcji lub kwoty w dolarach.
Konto depozytowe
Rachunek depozytowy umożliwia inwestorowi zaciąganie pożyczek w stosunku do wartości aktywów na rachunku w celu zakupu nowych pozycji lub krótkiej sprzedaży. W ten sposób inwestor może wykorzystać marżę, aby wykorzystać swoją pozycję i zyskać zarówno na zwyżkowych, jak i niedźwiedziach na rynku. Depozyt zabezpieczający można również wykorzystać do wypłaty gotówki w stosunku do wartości rachunku jako pożyczki krótkoterminowej.
Dla inwestorów pragnących wykorzystać swoje pozycje rachunek depozytowy może być bardzo przydatny i opłacalny. Po utworzeniu salda depozytu (debetu) saldo należności podlega codziennej stopie procentowej naliczanej przez firmę. Stawki te oparte są na bieżącej stopie podstawowej powiększonej o dodatkową kwotę pobieraną przez firmę pożyczającą i mogą wynosić nawet 10 procent.
Inwestor posiadający rachunek depozytowy może zająć krótką pozycję w akcjach XYZ, jeśli uważa, że cena prawdopodobnie spadnie. Jeśli cena rzeczywiście spadnie, może on pokryć swoją krótką pozycję w tym czasie, zajmując długą pozycję w akcjach XYZ. W ten sposób zarabia na różnicy między kwotą otrzymaną przy pierwszej transakcji krótkiej sprzedaży a kwotą, którą zapłacił za zakup akcji po niższej cenie, pomniejszonej o odsetki za marżę w tym okresie.
Na rachunku gotówkowym niedźwiedzi inwestor w tym scenariuszu musi znaleźć inne strategie zabezpieczające lub generujące dochód na swoim koncie, ponieważ musi on używać wyłącznie depozytów gotówkowych i długich pozycji. Na przykład, może on złożyć zlecenie zatrzymania sprzedaży akcji XYZ, jeśli spadnie poniżej określonej ceny, co ogranicza jego ryzyko spadku.
Konta depozytów zabezpieczających muszą zawsze utrzymywać określony współczynnik depozytów zabezpieczających. Jeśli wartość konta spadnie poniżej tego limitu, klient otrzymuje wezwanie do uzupełnienia depozytu zabezpieczającego, które jest żądaniem wpłaty większej ilości gotówki lub papierów wartościowych w celu przywrócenia wartości konta do limitów. Klient może dodać nową gotówkę do swojego konta lub sprzedać część swoich zasobów, aby zebrać gotówkę.
Uprawnienia do depozytu zabezpieczającego nie są oferowane na indywidualnych kontach emerytalnych, ponieważ podlegają rocznym limitom składek, co wpływa na zdolność do realizacji wezwań do uzupełnienia depozytu zabezpieczającego.
Papiery wartościowe na rachunku depozytowym mogą zostać pożyczone innej stronie lub wykorzystane przez firmę maklerską jako zabezpieczenie w dowolnym momencie bez powiadomienia lub rekompensaty, gdy na rachunku, na którym uzyskano dostęp do salda zadłużenia (lub salda ujemnego), środki zabezpieczające. Jeśli konto jest w stanie kredytowym, w którym nie wykorzystano środków z depozytu zabezpieczającego, akcji nie można pożyczyć.
Pożyczkobiorcy akcji utrzymywanych na rachunkach depozytowych to na ogół aktywni inwestorzy, tacy jak fundusze hedgingowe, którzy albo próbują skrócić akcje, albo muszą pokryć pożyczkę akcji, do której wezwano. Firmy inwestycyjne, które potrzebują instrumentu bazowego dla kontraktu na instrumenty pochodne może pożyczyć twoje marżowe akcje od twojego brokera. Firma maklerska może również zastawić papiery wartościowe jako zabezpieczenie kredytu.
Ponadto, jeśli twoje akcje z depozytem zabezpieczającym wypłacają dywidendę, ale są pożyczone, w rzeczywistości nie otrzymujesz prawdziwej dywidendy, ponieważ nie jesteś oficjalnym posiadaczem. Zamiast tego otrzymujesz „wypłaty zamiast dywidend”, które mogą mieć różne konsekwencje podatkowe. Po wypożyczeniu akcji możesz również utracić prawo głosu.
