Miliarder David Einhorn, szef Greenlight Capital, ujawnił w zeszłym tygodniu w kwartalnym raporcie 13F swojej firmy, że ustanowił 19 nowych pozycji w czwartym kwartale 2017 r. Jednym z najbardziej znaczących zakupów, które dokonał, był JC Penney (JCP), gigant handlu detalicznego, który stał się „umiarkowanie w trudnej sytuacji”, zgodnie z raportem Guru Focus.
W czasie, gdy wielu analityków wykazywało zainteresowanie handlem detalicznym, Einhorn pomógł utrwalić ten trend.
Greenlight Capital nabył blisko 6, 4 mln akcji JC Penney w ostatnich trzech miesiącach 2017 r. Średnia cena zakupu akcji wyniosła 3, 22 USD.
Podsumowując, zakup jest niewielki w porównaniu z całkowitym portfelem Einhorn. W rzeczywistości zwiększył swoje portfolio o zaledwie 0, 37% dzięki zakupowi JCP.
JC Penney zamknie 8 sklepów w 2018 roku
JC Penney ogłosił niedawno plany zamknięcia ośmiu sklepów w Stanach Zjednoczonych w roku podatkowym 2018. Sklepy zostaną zamknięte w takich lokalizacjach, jak St. Louis, Missouri, Paramus, New Jersey, Burlington, Waszyngton i Mt. Vernon, Ohio.
Powodem tego, zgodnie z raportem Guru Focus, jest staranie, aby każda lokalizacja „oferowała najlepszą ekspresję” marki firmy oraz aby każdy sklep mógł funkcjonować jako „płynne rozszerzenie doznań wielokanałowych”.
Detalista odnotował wysoką sprzedaż świąteczną na koniec 2017 r. W porównaniu z rokiem poprzednim. Niemniej jednak nadal utrzymuje wskaźnik zadłużenia do kapitału własnego na poziomie 4, 17, a także wskaźnik zadłużenia do EBITDA na poziomie 6, 28, uważany za wysoki przez wiele wskaźników, zgodnie z danymi opracowanymi przez Investopedia. Ten wysoki wskaźnik sugeruje, że firma napotyka coraz większe trudności w spłacaniu swoich długów. Dla porównania aktualny wskaźnik zadłużenia do konkurencyjnego detalisty Macy (M) wynosi 1, 5, zgodnie z danymi.
Wygląda na to, że perspektywa finansowych zmagań JCP nie zniechęca Einhorna. Wraz z tym zakupem, niektóre z jego innych najpopularniejszych zakupów w IV kwartale 2017 r. To CONSOL Coal Resources (CCR), Twitter (TWTR), Time Warner Inc. (TWX) i Ensco PLC (ESV). Łączna wartość portfela 13F Greenlight Capital szacowana jest na ponad 5 miliardów dolarów na ten czas. Względnie mówiąc, nawet jeśli zakład funduszu na JCP się nie opłaca, stanowi to bardzo niewielką część całego portfela.
Codzienni inwestorzy szukający rekomendacji lub wskazówek dla Einhorn powinni pamiętać, że raporty 13F nie ujawniają pełnych zasobów funduszu hedgingowego. Poza tym 13F patrzy wstecz na poprzedni kwartał. Inwestorzy nie będą więc wiedzieli, czy Einhorn utrzymał swoją pozycję w JCP do nowego roku, czy też dołączył do niego lub całkowicie go opuścił do końca pierwszego kwartału.
