Pod kierownictwem prezesa i dyrektora generalnego Warrena Buffetta firma Berkshire Hathaway Inc. (BRK.A) stała się kolosem o kapitalizacji rynkowej wynoszącej 535 miliardów dolarów, częściowo konglomeratem z działami operacyjnymi w różnych branżach, a częściowo firmą inwestycyjną o równie różnorodne udziały kapitałowe. Kolejna kategoria lukratywnych transakcji zawieranych przez Buffett polega na znajdowaniu firm tymczasowo pozbawionych środków pieniężnych i oferowaniu im zastrzyku kapitału.
Transakcje te często obejmują emisję akcji uprzywilejowanych o wysokiej stopie dywidendy do Berkshire, czasem z dołączonymi warrantami, które umożliwiają przyszłe zakupy akcji zwykłych pożyczkobiorcy po ustalonej cenie. Największe takie oferty zostały podsumowane w poniższej tabeli.
Berkshire as Banker: Największe oferty
- 2019: Occidental Petroleum, 10 mld USD akcji uprzywilejowanych, co daje 8%, plus gwarancje zakupu 80 milionów akcji zwykłych OXY 2013: HJ Heinz, 8 mld USD akcji uprzywilejowanych, co daje 9% 2008: Mars Inc., 2, 1 mld USD akcji uprzywilejowanych 5 %, plus 4, 4 mld USD obligacji przynoszących 11, 45% 2011: Bank of America, 5 mld USD akcji uprzywilejowanych przynoszących 6%, plus warrantów do zakupu 700 milionów akcji zwykłych BAC2008: Goldman Sachs, 5 mld USD akcji uprzywilejowanych przynoszących 10%, plus gwarancje zakupu 5 miliardów USD akcji zwykłych GS 2008: General Electric, 3 miliardy USD akcji uprzywilejowanych, co daje 10%, plus gwarancje zakupu 3 miliardów USD akcji zwykłych GE
Szczegóły dotyczące ofert
Podczas kryzysu finansowego w 2008 r. I jego następstw Berkshire działał jako pożyczkodawca ostatniej szansy, jak to ujmuje Journal, dla niespokojnego konglomeratu przemysłowego GE i niestabilnych instytucji finansowych Goldman Sachs i Bank of America. Ogólnie rzecz biorąc, pomimo malejącej fortuny GE, Berkshire zarobił na tej transakcji około 1, 7 miliarda dolarów na Benzinga.com.
Według umowy Goldman do 2011 roku Berkshire zarobił 3, 7 miliarda USD, w tym 1, 27 miliarda USD uprzywilejowanej dywidendy, kiedy to Goldman wykupił akcje uprzywilejowane, według Yahoo Finance. W 2013 r. Buffett wykonał warranty, otrzymując 2 mld USD w gotówce i kupując 13, 1 mln akcji Goldman po cenie 115 USD za akcję. Goldman zamknął się 1 maja 2019 r. Kwotą 204, 73 USD, co oznacza, że całkowity zysk z tych akcji wynosi 1, 2 mld USD.
Biorąc pod uwagę, że Berkshire kupił i sprzedał w międzyczasie akcje Goldmana, to nieco komplikuje analizę. Berkshire posiada 18, 4 miliona akcji Goldmana, zgodnie z najnowszymi aktami prawnymi, jak donosi CNBC.
W ramach umowy Bank of America Buffett wykonał swoje warrantów w 2017 r., Uzyskując 700 mln akcji po 7, 14 USD każda, za łączną kwotę nieco poniżej 5 mld USD. Według raportu CNBC w momencie wykonywania tych akcji były warte 17 miliardów dolarów, co dało natychmiastowy zysk dla Berkshire w wysokości 12 miliardów dolarów.
Przy obecnej cenie 30, 26 USD za akcję, zysk z tych akcji Bank of America wzrósł do 16, 2 mld USD, a stopa dywidendy w wysokości 0, 60 USD na akcję generuje dodatkowe 420 mln USD rocznego dochodu z dywidendy dla Berkshire. Z powodu innych zakupów Berkshire posiada obecnie 896, 2 miliona akcji Bank of America o wartości 27, 1 miliarda dolarów.
Wpłata kapitału Buffetta w wysokości 10 miliardów dolarów w Occidental zależy od tego, czy firma ta zostanie zwycięzcą licytacji Anadarko Petroleum Corp. (APC), jak opisano bardziej szczegółowo w tym raporcie. Umowa z producentem czekolady Mars w 2008 r. Również miała na celu zbankrutowanie próby przejęcia, ponieważ Mars był skierowany przeciwko producentowi gumy do żucia Wrigley.
W ramach umowy z Heinz Buffett nawiązał współpracę z brazylijską firmą private equity 3G Capital Management w celu przejęcia firmy z branży spożywczej. Po kolejnej fuzji z Kraft Foods, obecnie jest to ponownie spółka giełdowa, pod nazwą The Kraft Heinz Co. (KHC). Berkshire ma 10, 7 miliarda dolarów udziałów, co stanowi około 27% kapitalizacji rynkowej Kraft Heinz.
Patrząc w przyszłość
Jak pokazują powyższe przykłady, Buffett jest elastyczny i kreatywny w dążeniu do zysku dla Berkshire i jego akcjonariuszy. Jego zapas gotówki w wysokości 112 miliardów dolarów na koniec 2018 r. Daje mu dużą swobodę działania w roli bankiera.
