Fundusze inwestycyjne zorientowane na dochód nie są pozbawione ryzyka, ale zapewniają bezpieczniejszy start osobom poszukującym wysokich stóp zwrotu, bez poświęcania czasu i ryzyka związanego z poszczególnymi papierami wartościowymi. Istnieją dwa rodzaje funduszy inwestycyjnych, otwarte i zamknięte. Ze względu na różne struktury oferują różne zalety i wady.
Jako inwestor poszukujący dochodu z inwestycji, opcja zamknięta jest ogólnie lepszą drogą., omówimy fundusze zamknięte i podamy siedem wskazówek, jak wykorzystać te fundusze, aby zwiększyć dochód z inwestycji.
Otwarta i zamknięta sprawa
W otwartym funduszu wspólnego inwestowania akcje są codziennie emitowane i umarzane przez sponsora funduszu (emitenta funduszu). Z założenia fundusze te są zawsze przedmiotem obrotu według ich rzeczywistej wartości gotówkowej, zwanej również wartością aktywów netto lub NAV, która jest obliczana na podstawie jednej akcji przed zastosowaniem opłat za sprzedaż. Co więcej, chociaż jest to najpopularniejszy rodzaj funduszu, niekoniecznie jest najlepszy dla osób poszukujących dochodu.
Z drugiej strony zamknięte fundusze inwestycyjne , które generalnie zapewniają większy dochód inwestorom, emitują wszystkie swoje akcje pierwszego dnia, gdy fundusz otwiera się dla inwestorów, zamiast emitować i umarzać nowe akcje codziennie w ich NAV. Następnie wartość rynkowa funduszu może się zmieniać tak, jak pojedyncze akcje, swobodnie rosnąć i spadać powyżej i poniżej rzeczywistej wartości gotówkowej akcji. Sponsor funduszu nie emituje ani nie umawia nowych akcji codziennie. Zamiast tego, handel akcjami między innymi inwestorami niezależnymi od NAV.
I chociaż akcje te mogą handlować z premią do ich rzeczywistej wartości gotówkowej lub NAV, zwykle handlują z dyskontem (od 2-3% w dolnej części, do 15-25% w wyższej klasie). Zniżka ta może wiele znaczyć dla inwestorów poszukujących zysku gotówkowego z tych funduszy, ponieważ dochód znacznie wzrasta, gdy aktywa bazowe są przedmiotem obrotu z 25% dyskontem.
Przykład: fundusz otwarty / zamknięty Załóżmy, że otwarty fundusz dochodowy jest otwarty dla inwestorów i emituje 10 milionów akcji po 10 dolarów każda, zbierając 100 milionów dolarów dla funduszu, który następnie inwestuje w papiery wartościowe o dochodzie 7% lub 70 centów na jedną część dochodu, który z kolei jest wypłacany inwestorom. Teraz wyobraź sobie, że fundusz zamknięty wyemitował taką samą liczbę akcji po tej samej cenie, ale po otwarciu go dla inwestorów cena akcji funduszu zamkniętego spadła do 8 USD, podczas gdy NAV (wartość gotówkowa) pozostała na poziomie 10 USD. Stanowi to 20% rabatu, a dywidenda, która rozpoczęła się od 7 centów i początkowo wynosiła 7%, teraz zapewnia rentowność 8, 75% (0, 70 USD / 8, 00 USD = 8, 75%). Jest to o wiele lepszy zysk niż 7% i stanowi główną potencjalną przewagę między inwestycją w fundusz zamknięty a inwestycją w fundusz otwarty. Należy pamiętać, że inwestorom lepiej było kupować fundusz zamknięty po tym, jak zniżka na NAV wzrosła do 20%.
7 porad dla inwestorów Inwestorzy z funduszem zamkniętym
Dla inwestorów poszukujących zysków z inwestycji, fundusze zamknięte stanowią realną alternatywę dla posiadania pojedynczych papierów wartościowych lub funduszy otwartych. Niemniej jednak regułą jest tutaj „caveat emptor”. Rzućmy okiem na siedem wskazówek, które pomogą Ci zwiększyć zyski gotówkowe dzięki funduszom zamkniętym.
- Z reguły nigdy nie inwestuj w pierwszą ofertę funduszu zamkniętego, ponieważ dyskonto do NAV zwykle spada po otwarciu funduszu dla inwestorów. Nie kupuj też zamkniętych funduszy z premią. To tak, jakby kupować dolara za 1, 10 USD. Fundusze zamknięte, które często są przeznaczone na dochód, zwykle wykorzystują dźwignię, aby zwiększyć swoje dochody. Z tą dodatkową dźwignią wiąże się dodatkowe ryzyko. Pamiętaj o starym przysłowie: „z długów, z niebezpieczeństw”. Dotyczy to tym bardziej, gdy mówisz o zaciągnięciu pożyczki w wysokości 5%, aby zainwestować w 7% zwrot. Po prostu nie ma dużo miejsca na błędy, więc uważaj na poziomy zadłużenia swoich funduszy. Wskaźniki zadłużenia do sumy aktywów powyżej 40% należy uznać za czerwoną flagę. Fundusze otwarte zawsze handlują w NAV, ale zwykle nie zapewniają inwestorom wysokiej rentowności, ponieważ zazwyczaj koncentrują się na zyskach kapitałowych, a nie na dochodach. Fundusze zamknięte mogą częściej inwestować w aktywa generujące dochód niż fundusze otwarte, ale rabat na NAV może wzrosnąć (cena spadnie w porównaniu do NAV) po zakupie akcji. Inwestorzy powinni wziąć pod uwagę to dodatkowe ryzyko. W przeciwieństwie do akcji zwykłych, które mogą regularnie zbierać dywidendy, fundusze dochodu rzadko podnoszą dywidendy i, historycznie, częściej zmniejszają dywidendy niż je podwyższają. Wynika to z faktu, że fundusze zwykle inwestują w papiery wartościowe o stałym dochodzie, takie jak obligacje i akcje uprzywilejowane, które nigdy nie zwiększają wypłaty dochodu. Dywersyfikacja funduszu może być również niższa z powodu nadmiernych opłat za zarządzanie. Ponad 1, 2% to znak ostrzegawczy, szczególnie dla funduszu dochodowego, a 0, 75% jest znacznie lepszy. Próbując znaleźć fundusze generujące dochód, szukaj 7% rocznego dochodu (lub kilku punktów procentowych w porównaniu do amerykańskich Treasuries) lub dyskonta do NAV w wysokości ponad 10% (chyba że jest to fundusz obligacji o niskim ryzyku). Gdy wydajność przekracza 10%, powinieneś upewnić się, że nie jest to jednorazowa wypłata lub podział kapitału. Jest mało prawdopodobne, że zobaczysz fundusz wypłacający więcej niż 10% dochodu, który jest zabezpieczony dochodami. Wyjątkiem jest sytuacja, gdy patrzysz na fundusz w trudnej sytuacji. Na przykład globalny fundusz akcyjny w czasach kryzysu finansowego. Chcemy wypłat odsetek i dywidend. Wypłata kapitału niewiele różni się od sprzedaży niektórych akcji i nazywania go zyskiem gotówkowym. Zobaczysz wyższy odsetek funduszy zamkniętych inwestujących w obligacje i akcje uprzywilejowane niż w przestrzeń funduszy otwartych. Tego rodzaju inwestycje zazwyczaj zapewniają wyższe zyski niż akcje zwykłe; są one jednak opodatkowane według zwykłej stawki podatku dochodowego wynoszącej około 35%, w przeciwieństwie do stawki podatku od dywidend wynoszącej około 15%. Obserwuj rzeczywistą wypłatę tych funduszy, a nie tylko roczną stopę zwrotu. Czasami roczna wypłata może być podana jednocześnie; w takim przypadku może to wcale nie być fundusz dochodowy, ale wyglądać jak jeden, ponieważ pod koniec roku miał on rozkład w wysokości od 6% do 9%. Zamiast tego szukaj funduszy, które regularnie wypłacają miesięczną lub kwartalną dystrybucję i inwestują w papiery wartościowe generujące dochód. Zwykle fundusz ma w nazwie słowo „dochód” lub „dywidenda”, jeśli w rzeczywistości jest funduszem dochodowym. Jeśli nie jest to fundusz dochodowy, zaoszczędź pieniądze, które byś wydał na opłaty za zarządzanie, ponieważ możesz mieć fundusz indeksowy za znacznie mniej i sprzedawać akcje, gdy potrzebujesz dochodu. Przeczytaj 10-K, aby dowiedzieć się, jaki to naprawdę rodzaj dystrybucji, lub skontaktuj się z firmą maklerską lub doradcą podatkowym.
Dolna linia
Istnieją dobre fundusze, jeśli poświęcisz czas na ich znalezienie. Po dłuższym rozglądaniu się zaczniesz szukać lepszych funduszy, które pasują do Twojej sytuacji.
