Handlowcy opcji Advanced Micro Devices, Inc. (AMD) stawiają na gwałtowny wzrost zmienności po tym, jak firma poinformowała o wynikach pierwszego kwartału 25 kwietnia po zamknięciu handlu. Opcje wyceniają obecnie wzrost lub spadek o prawie 14% do wygaśnięcia 18 maja. Jest to ogromna huśtawka cenowa i znacznie większy zakres zmienności niż nawet Amazon, o której wiadomo, że przynosi wyniki, których brakuje lub pokonaj szacunki analityków szerokim marginesem.
Analitycy oczekują wzrostu przychodów o ponad 59% do 1, 57 mld USD, podczas gdy prognozy zysków są płaskie w porównaniu do zeszłego roku i wynoszą 0, 09 USD na akcję. Jest to ogromna różnica między zarobkami a prognozą przychodów w zakresie stóp wzrostu, a to oznacza, że AMD może dostarczyć duże bicie lub duży brak, gdy wyniki te pojawią się w środę po zamknięciu handlu.
Duża zmienność
Opcje wygaśnięcia 18 maja oznaczają wzrost lub spadek ceny akcji AMD o 13, 5%, co plasuje akcje w ogromnym przedziale od 9, 30 do 11, 70 USD od ceny wykonania 10 USD przed upływem terminu. Ale liczba putów przewyższa liczbę połączeń o prawie 2 do 1, przy 53 700 kontraktach typu open put na jedynie 26 200 kontraktów typu open call, co oznaczałoby spadek niektórych zakładów bukmacherskich, zgodnie z wynikami. Ale istnieje również znaczne otwarte zainteresowanie wywołaniami z ceną wykonania w wysokości 11 USD i 12 USD, przy odpowiednio prawie 84 000 i 78 000 otwartych kontraktów, co sugeruje wzrost ceny akcji.
Historia uderzeń i braków
Od drugiego kwartału 2017 r. AMD osiąga znaczące wyniki, jeśli chodzi o szacunki, przy czym zyski przewyższają szacunki w ostatnim kwartale o prawie 63%. Ale pomimo imponujących wyników finansowych, wyniki finansowe były trudniejsze, wyprzedzając szacunki o znacznie mniejszą marżę wynoszącą zaledwie 5%.
Crypto Worries
Tajwan Semiconductor Manufacturing Co. Ltd. (TSM) podał w zeszłym tygodniu przychody, które były poniżej szacunków, podczas gdy wytyczne były również w dolnej części przedziału, ze względu na słaby popyt na smartfony i spowolnienie wzrostu w segmencie wydobycia kryptowaluty. Podczas styczniowego połączenia konferencyjnego w czwartym kwartale AMD zauważyło, że kryptowaluta reprezentuje średnie pojedyncze cyfry jako odsetek rocznych przychodów, a kryptowaluta jest bardzo dynamicznym rynkiem. Kolejną zmienną jest to, ile kryptowaluty wpłynie na obecne szacunki i jaki będzie wpływ lub korzyść w wynikach.
Marże brutto
Marże brutto będą również czynnikiem napędzającym wynik końcowy, a firma kierowała marżami brutto na poziomie około 36%. Poprawa marż brutto przyczyniła się do wzrostu zysków w ostatnich kwartałach, a to, czy firmie udało się w dalszym ciągu zwiększać te marże, jest kolejnym obszarem ryzyka w nadchodzących wynikach.
Przycinanie cen docelowych
Analitycy również negatywnie oceniają AMD i obniżają swoje prognozy dotyczące cen akcji. Od początku lutego średnia docelowa cena akcji dla analityków spadła o ponad 6% z 14, 70 USD do 13, 77 USD.
W nadchodzącym kwartale AMD jest wiele znaków zapytania z wieloma obszarami do pomyłki, która może spowodować, że firma będzie miała duży rytm lub chybił, i dlatego opcje wyceniają ogromny ruch po wynikach.
