W miarę spowolnienia wzrostu zysków, znak, że gospodarka osiąga kolejne etapy cyklu, kluczem do znalezienia akcji, które będą lepsze od szerszego rynku, jest poszukiwanie firm o stabilnych i wysokich marżach brutto. Taka jest rada z ostatniego raportu Goldman Sachs, w którym koszyk 33 akcji Russell 1000 został zaprezentowany jako mający pięcioletnie średnie marże brutto co najmniej 35%, w tym Ralph Lauren Corp. (RL), Zoetis Inc. (ZTS), Cooper Companies Inc. (COO), Qiagen NV (QGEN), McCormick & Co. Inc. (MKC) i Sirius XM Holdings Inc. (SIRI). „Rynek zasadniczo nagradza firmy wysokimi marżami, gdy słabną perspektywy rentowności przedsiębiorstw” - zauważyli analitycy banku. To pierwsza z dwóch historii, które Investopedia poświęci temu tematowi.
| Zbiory | Całkowity zwrot YTD | Średnia marża brutto z 5 lat |
| Firmy Cooper | 12, 6% | 61% |
| McCormick & Co. | 16, 8% | 41% |
| Qiagen NV | 20, 6% | 62% |
| Ralph Lauren | 25, 8% | 54% |
| Sirius XM | 31, 4% | 56% |
| Zoetis | 20, 1% | 64% |
Szeroki widok
Analitycy Goldmana oczekują, że marże zysku netto w całej gospodarce spadną w nadchodzących kwartałach, gdy wzrost niższych stawek podatku dochodowego od osób prawnych zacznie słabnąć, a koszty nakładów będą nadal rosły. Te rosnące koszty mają postać wyższych cen towarów, wyższych stóp procentowych i przyspieszającego wzrostu płac. Napięcia handlowe w postaci taryf lub zakłócenia globalnych łańcuchów dostaw stanowią kolejne potencjalne źródło presji na marże zysku firm. (Zobacz 7 akcji, które przekraczają rynek .)
W takim otoczeniu gospodarczym inwestorzy powinni szukać firm o wysokich i stabilnych marżach brutto. „Grupa akcji o wysokich i stabilnych marżach brutto przewyższyła akcje o niskich i zmiennych marżach brutto o 14 pp YTD (+ 5% vs. -9%)” - napisali analitycy. Oczekują, że wyniki tego handlu utrzymają się, nawet pomimo malejących skutków reformy podatkowej.
Bliższe spojrzenie
McCormick & Co., firma z branży spożywczej specjalizująca się w produkcji, marketingu i dystrybucji przypraw, mieszanek przyprawowych, przypraw i innych aromatycznych produktów spożywczych, odnotowała większość swoich zysków w tym roku w czerwcu. Znaczny wzrost nastąpił pod koniec miesiąca po tym, jak raport fiskalny firmy za drugi kwartał wykazał silny wzrost sprzedaży i rentowności, nawet gdy zmagali się rywale z branży opakowań. Firma odnotowała wzrost sprzedaży o 16%, a zysk netto o 23%. To, że zyski netto rosną szybciej niż sprzedaż, oznacza, że prognozowane przez Goldman Sachs marże zysku netto jeszcze nie uderzyły w McCormicka. (Aby zobaczyć: 4 zapasy żywności, które przewyższą wyniki w obliczu niepewności handlowej .)
Zoetis, która produkuje leki i szczepionki dla zwierząt i zwierząt hodowlanych, osiągnęła znaczne zyski nie tylko w tym roku, ale również znacznie wyprzedziła rynek w ciągu ostatnich pięciu lat. Jednym z powodów tej przeszłości i prawdopodobnych przyszłych wyników jest to, że przemysł opieki zdrowotnej nad zwierzętami jako całość jest mniej konkurencyjny niż przemysł zdrowia ludzkiego. Oznacza to lepszą marżę zysku, mniejsze ryzyko dla inwestorów i szybszy wzrost, co stanowi ponad 5% w porównaniu z 3% do 3, 5% zdrowia ludzkiego, jak twierdzi Bloomberg.
Druga historia na ten temat pojawi się w Investopedia w czwartek, 12 lipca.
Porównaj rachunki inwestycyjne × Oferty przedstawione w tej tabeli pochodzą od spółek, od których Investopedia otrzymuje wynagrodzenie. Nazwa dostawcy OpisPowiązane artykuły
Najlepsze zapasy
Najważniejsze zapasy artykułów konsumpcyjnych
Najlepsze zapasy
Najlepsze zapasy farmaceutyczne za I kwartał 2020 r
Najlepsze zapasy
5 najlepszych stad zwierząt w 2016 r. (ZTS, HSIC)
Najlepsze zapasy
Najważniejsze zapasy artykułów konsumpcyjnych na styczeń 2020 r
Najlepsze zapasy
Najlepsze zapasy kosmetyków w pierwszym kwartale 2020 roku
Najlepsze zapasy
8 wysokiej jakości akcji, które mogą prosperować na niestabilnym rynku
Linki partnerskieTerminy pokrewne
Jak zidentyfikować gospodarkę Goldilocks? Gospodarka Goldilocks ma stały wzrost gospodarczy, który zapobiega recesji, ale nie tak bardzo, że inflacja wzrasta zbyt mocno. więcej Definicja funduszu wspólnego inwestowania Fundusz inwestycyjny jest rodzajem instrumentu inwestycyjnego składającego się z portfela akcji, obligacji lub innych papierów wartościowych nadzorowanych przez profesjonalnego zarządzającego pieniędzmi. więcej Finanse osobiste Finanse osobiste polegają na zarządzaniu dochodami i wydatkami oraz oszczędzaniu i inwestowaniu. Dowiedz się, które zasoby edukacyjne mogą pomóc w planowaniu i jakie cechy osobiste pomogą Ci podjąć najlepsze decyzje w zakresie zarządzania pieniędzmi. więcej Spłaszczanie byka Spłaszczanie byka to środowisko stopy rentowności, w którym stopy długoterminowe maleją szybciej niż stopy krótkoterminowe. więcej Wskaźnik byka / niedźwiedzia Wskaźnik byka / niedźwiedzia jest wskaźnikiem nastrojów rynkowych, który odzwierciedla nastroje profesjonalnych uczestników rynku. więcej Definicja handlu na koniec dnia Handel na koniec dnia to nielegalna praktyka rejestrowania transakcji wykonywanych po godzinach, które miały miejsce przed opublikowaniem codziennej NAV funduszu wspólnego inwestowania. więcej