Spis treści
- Kłopoty finansowe
- Nieoczekiwane wydatki
- Wzrost finansowania
- Aby odroczyć preferowane dywidendy
Akcje dywidendowe są bardzo popularne wśród szerokiej gamy inwestorów, więc gdy firma decyduje się na zawieszenie wypłaty dywidendy, może być sygnałem do sprzedaży dla wielu akcjonariuszy. Oczywiście ci, którzy są właścicielami akcji głównie na rzecz rocznych dywidend, najprawdopodobniej porzucą statek. Jednak nawet inwestorzy, którzy stosują strategię „kup i trzymaj”, mogą zacząć działać, jeśli firma, która tradycyjnie wypłaca stałe dywidendy, niespodziewanie ogłasza zawieszenie.
Oto cztery najważniejsze powody, dla których firma może zawiesić dywidendę. Chociaż działanie to często może być oznaką walczącego przedsiębiorstwa, nie wszystkie zawieszenia dywidend zwiastują niepowodzenie firmy.
Kluczowe dania na wynos
- Wiele firm wypłaca dywidendy jako sposób na zwrot zysków inwestorom, jednak niektóre firmy decydują się zatrzymać zyski w celu sfinansowania nowych możliwości rozwoju. Firmy mogą również zawiesić regularne dywidendy w związku z problemami finansowymi lub nieprzewidzianymi dużymi wydatkami.
Kłopoty finansowe
Główną przyczyną zawieszenia dywidendy jest to, że spółka emitująca jest w trudnej sytuacji finansowej. Ponieważ dywidendy są wypłacane akcjonariuszom z zysków zatrzymanych spółki, spółka borykająca się z trudnościami może zdecydować o zawieszeniu wypłaty dywidendy w celu zabezpieczenia swoich rezerw finansowych na przyszłe wydatki. Jeśli przychody spadną lub koszty wzrosną, ilość pieniędzy pozostających na dywidendy na koniec roku może być minimalna lub może nie istnieć. Czasami zawieszenie dywidendy może być ogłoszone z konieczności, co oznacza, że nie ma zysku do podziału lub z proaktywnego planowania finansowego, co oznacza, że marże zysku nie są wystarczająco duże, aby uzasadnić wszelkie nieistotne wydatki.
Nieoczekiwane wydatki
Innym powodem, dla którego firma może zawiesić dywidendy, są nieoczekiwane jednorazowe wydatki, które tymczasowo zmniejszają zyski. Nawet jeśli przychody utrzymują się na stałym poziomie z roku na rok, orzeczenie sądowe przeciwko firmie lub potrzeba wymiany lub aktualizacji kosztownego sprzętu może wymagać od firmy wykorzystania dochodów do innych celów. W tych scenariuszach dywidendy są zazwyczaj przywracane, gdy tylko nieoczekiwany wydatek zostanie zaspokojony. Akcjonariusze, którzy skaczą po pierwszych oznakach kłopotów, mogą poświęcać przyszłe dywidendy i zyski kapitałowe, ponieważ nie zbadali przyczyny zawieszenia. Nie wszystkie zawieszenia dywidendy powodują panikę akcjonariuszy.
Wzrost finansowania
Dywidendy są emitowane z zysków zatrzymanych spółki, co stanowi całkowitą kwotę zysków skumulowanych w czasie, które nie były wcześniej wypłacane jako dywidendy w poprzednich latach lub w inny sposób wykorzystane. Poza wypłatą dywidendy, jednym z głównych zastosowań zatrzymanych zysków jest finansowanie projektów wzrostu, które - choć czasowo kosztowne - obiecują zwiększyć przychody w przyszłości. Jeśli firma zdecyduje, że nadszedł czas, aby otworzyć nową lokalizację, rozszerzyć linię produktów lub dotrzeć do nowego segmentu rynku, może zanurzyć się w zyskach zatrzymanych w celu sfinansowania wzrostu. W takim przypadku dywidendy mogą zostać tymczasowo zawieszone, aby ułatwić zwiększenie zysków. Ponownie akcjonariusze, którzy porzucają akcje zawieszające dywidendy w celu sfinansowania wzrostu, mogą tracić przyspieszone zyski kapitałowe i zwiększone dywidendy w przyszłych latach.
Aby odroczyć preferowane dywidendy
Podział dywidendy może być nieco skomplikowany, ponieważ firma może emitować dwa rodzaje akcji. Większość akcji uważa się za akcje zwykłe, a dywidendy są wydawane według uznania podmiotu emitującego. Jednak wiele spółek emituje również akcje uprzywilejowane, które nie mają takich samych praw własności jak akcje zwykłe, ale zapewniają co roku gwarantowaną kwotę dywidendy, która zazwyczaj jest wyższa niż dywidenda otrzymywana przez zwykłych akcjonariuszy.
Aby wypłacić dywidendy wspólnym akcjonariuszom, spółka musi najpierw spłacić dywidendy należne akcjonariuszom preferowanym. W niektórych przypadkach spółka może dysponować środkami niezbędnymi do wypłaty wspólnej dywidendy, ale nie do wypłaty zarówno dywidend preferowanych, jak i zwykłych. W takim przypadku spółka może zdecydować się na wypłatę preferowanej dywidendy, ale zawiesić wspólne dywidendy lub zdecydować o całkowitym zawieszeniu wszystkich dywidend.
Jednakże wszelkie preferowane dywidendy, które są odroczone, muszą zostać wypłacone przed wypłatą jakichkolwiek wspólnych dywidend. W takim przypadku wspólne dywidendy mogą zostać zawieszone na czas nieokreślony, aby spółka mogła sobie pozwolić na wypłatę preferowanym akcjonariuszom. Firmy, które muszą zawiesić preferowane dywidendy, toczą ciężką walkę z rosnącymi zaległymi płatnościami w kolejnych latach, więc nie jest to popularny wybór, chyba że firma ma poważne kłopoty.
