Według JPMorgan Chase & Co. (JPM) inwestorzy martwią się, że zbliża się globalna recesja, jeśli porzucą waluty rynków wschodzących i uzupełnią zapasy franka szwajcarskiego, dolara singapurskiego, dolara amerykańskiego i japońskiego jena.
Kilku komentatorów finansowych ostrzegło, że ryzyko globalnej wojny handlowej rośnie i że ten zwrot wydarzeń może pchnąć amerykańską i globalną gospodarkę w recesję. W nocie badawczej, podanej przez Bloomberga, analitycy banku zareagowali na te ostrzeżenia, badając trendy historyczne z ostatnich pięciu recesji, aby ustalić, które waluty najlepiej posiadać, gdy aktywność gospodarcza znacznie spadnie.
JPMorgan opisał rozmowę o recesji jako „przedwczesną”, ale przyznał, że teraz jest dobry czas na przegląd planów awaryjnych, biorąc pod uwagę, że napięcia handlowe między wiodącymi gospodarkami na świecie nasilają się.
Zabezpieczenia recesyjne
„Recesje mają miejsce, gdy wierzyciele mogą poprosić o zwrot pieniędzy”, napisali analitycy JPMorgan w notatce, w której wskazali franka szwajcarskiego, dolara singapurskiego, dolara amerykańskiego i jena japońskiego jako najlepsze zabezpieczenia recesyjne. „Trzy z czterech największych walut posiadanych w czasie recesji to kraje o wyjątkowo silnej pozycji zewnętrznej”.
Spośród czterech walut, które analitycy opisali jako zabezpieczenia przed recesją, szczególnie upartymi byli wobec dolara amerykańskiego. Dolar, jak powiedzieli, jest domyślną walutą finansowania na świecie, co oznacza, że reszta świata musi kupować dolary amerykańskie, gdy banki i firmy zmniejszają zadłużenie.
Dolar amerykański umocnił się w ostatnich miesiącach wraz ze wzrostem napięć handlowych, a JPMorgan jest przekonany, że waluta będzie nadal osiągać lepsze wyniki w obecnych warunkach.
Według JPMorgan, jen jest obecnie najtańszym zabezpieczeniem, ponieważ jego kurs walutowy, po skorygowaniu o względną inflację i przepływy handlowe, jest o 23% niższy od średniej z 40 lat. Analitycy dodali, że waluta była przewartościowana o 8% przed trzema ostatnimi recesjami.
Dolar singapurski uznano za najmniej atrakcyjną z czterech wymienionych walut.
Unikaj walut rynków wschodzących, dolara nowozelandzkiego
W nocie waluty rynków wschodzących zostały opisane jako szczególnie wrażliwe na spowolnienie gospodarcze. Na podstawie obliczeń JPMorgan ten koszyk walut spadł średnio o 17 procent w ciągu dwóch lat, poczynając od początku recesji.
Analitycy ostrzegają również, że niektóre waluty G10 walczą w okresach globalnego kryzysu gospodarczego. Bank twierdził, że dolar nowozelandzki „zdecydowanie” najgorzej radzi sobie, dodając, że waluta traci średnio od 7% do 8% w czasie recesji.
