W codziennej rozmowie towar w obrocie giełdowym (ETC) może odnosić się do towarowego funduszu w obrocie giełdowym (ETF), ale w rzeczywistości ETC jest nazwą produktu dla określonego rodzaju zabezpieczenia. Termin ETC jest powszechnie używany w Europie i Australii, gdzie Londyńska Giełda Papierów Wartościowych i Australijska Giełda Papierów Wartościowych oferują produkty handlowe zwane ETC. Większość inwestorów nie zauważy różnicy między większością ETF-ów towarowych (lub notowań giełd towarowych (ETN) a ETC, ale występują różnice strukturalne.
Co to jest ETC?
ETC jest przedmiotem obrotu na giełdzie, podobnie jak akcje, ale śledzi cenę towaru lub indeks towaru. Pozwala to inwestorom uzyskać ekspozycję na rynki towarowe bez kupowania kontraktów futures lub towarów fizycznych. ETC mają kurs akcji, który przesuwa się w górę i w dół, gdy cena towaru (ów) bazowego (ów) zmienia się pod względem wartości.
Różnice między ETC i ETF (lub ETN)
ETF towarowe inwestują w towar - albo poprzez kupno / sprzedaż towaru bazowego, który ETF ma śledzić, albo kupno / sprzedaż kontraktów futures na towar bazowy, podczas gdy ETC nie robi tego bezpośrednio. ETC to banknot lub instrument dłużny, który jest gwarantowany przez bank emitentowi ETC. ETN ma tę samą strukturę „notatek”. W związku z tym istnieje ryzyko, że gwarant będzie mógł zbankrutować, a tym samym nie będzie mógł finansować ETN, co czyni go bezwartościowym, mimo że towar bazowy nadal ma wartość.
ETC to fuzja ETF i ETN. Jest zabezpieczony obligacją zabezpieczoną, ale obligacja ta jest zabezpieczona fizycznymi towarami, zakupionymi przy użyciu gotówki z wpływów kapitałowych do ETC. Zmniejsza to ryzyko problemów z domyślnymi gwarantami emisji.
Podobnie jak ETN, ETC ma bardzo mało błędów śledzenia, ponieważ notatka śledzi indeks, a nie fizyczne kontrakty futures lub towary fizyczne, które posiada. ETF śledzi swoje zasoby, co czyni go podatnym na błędy śledzenia, w przypadku których ruchy cen towarów nie są dokładnie odzwierciedlone w ruchach cen ETF w czasie.
Przykłady różnic między ETC a ETF lub ETN
Rozważ iShares Gold Trust (IAU) BlackRock. Trust to rodzaj ETF, który kupuje fizyczne złoto w zamian za wyemitowane akcje. Nabywca ETF jest zatem właścicielem ułamkowego kawałka złota, które jest zaufane.
W przypadku BlackRock's iShares Physical Gold ETC (LSE: SGLN) inwestorzy nie są właścicielami złota, w które inwestują. Przeciwnie, subemitenci funduszu finansują obligację (ETC) posiadanymi pakietami. Struktury są podobne, ale nie takie same.
Oba wyżej wymienione fundusze mają współczynnik kosztów 0, 25% i bardzo skutecznie śledzą zmiany cen złota w Londynie (Bullion Market Association) (LBMA), które mają śledzić pojazdy inwestycyjne. Poniższe roczne zwroty pokazują, że istnieją minimalne różnice w wydajności między nimi.
Roczne zwroty
| 2015 r | 2016 r | 2017 r | |
| iShares Physical Gold ETC (SGLN) | -11, 65 | 8, 85 | 11, 58 |
| iShares Gold Trust (IAU) | -11, 71 | 8, 88 | 11, 56 |
| Cena złota LBMA (Benchmark) | -11, 42 | 9.12 | 11, 85 |
Często występują jedynie niewielkie różnice między wynikami ETF, ETN i ETC, ale w pewnych okolicznościach wyniki mogą się znacznie różnić. Przed zainwestowaniem lub obrotem dowolnym produktem wyszukaj porównywalne ETF, ETN i ETC. Może istnieć taki, który konsekwentnie osiąga lepsze wyniki niż jego rówieśnicy lub który ma niższy współczynnik wydatków (co pomaga zwiększyć zwroty).
Wydajność i struktura pojazdu inwestycyjnego to nie jedyne czynniki, które należy wziąć pod uwagę przy wyborze inwestycji w ETF, ETN lub ETC. Należy również wziąć pod uwagę inne czynniki, takie jak objętość. Chociaż fundusz może teoretycznie bardzo ściśle śledzić swój indeks, jeśli instrument inwestycyjny ma niewielki wolumen, trudno będzie wejść i wyjść z pozycji (szczególnie dużych) po efektywnych cenach, a to może mieć negatywny wpływ na zwroty osobiste.
Dolna linia
Różnice między ETC, ETF i ETN są złożone i pełne legalnego żargonu. Prospekty dla tego rodzaju produktów są zwykle długie, ale należy je przeczytać, aby wszystkie ryzyka były znane przed inwestowaniem. Jeden produkt niekoniecznie jest lepszy od drugiego; raczej inwestorzy powinni porównać każdą okazję inwestycyjną z inwestycjami podobnego rodzaju, zanim wybiorą najlepszą dla nich.
Jeśli chodzi o różnice strukturalne między ETF a ETC, ETF inwestuje bezpośrednio w fizyczne towary lub kontrakty futures. ETC to nota dłużna, zabezpieczona przez subemitenta, który następnie zabezpiecza notę przy zakupie towaru. Inwestorzy często zauważają niewielką różnicę między różnymi rodzajami produktów będących przedmiotem obrotu giełdowego, ale trochę badań przed inwestowaniem może wykazać, że jeden produkt ma niewielką przewagę nad innym.
Porównaj rachunki inwestycyjne × Oferty przedstawione w tej tabeli pochodzą od spółek, od których Investopedia otrzymuje wynagrodzenie. Nazwa dostawcy OpisPowiązane artykuły
ETF Essentials
Inwestowanie w ETF-y towarowe
Najlepsze fundusze ETF
Dwa najlepsze fundusze ETF dla zwierząt hodowlanych
Metale
Najlepsze 3 platynowe fundusze ETF na rok 2019
Złoto
Jaka jest różnica między złotymi funduszami ETF a złotymi kontraktami futures?
ETF Essentials
11 Potencjalne wady ETF, których inwestorzy nie powinni przeoczyć
ETF Strategia handlowa i edukacja
Jaka jest różnica między ET a ETN?
Linki partnerskieTerminy pokrewne
Zrozumienie towarów będących przedmiotem obrotu giełdowego (ETC) Towar będący przedmiotem obrotu giełdowego (ETC) zapewnia handlowcom i inwestorom ekspozycję na towary (zwane towarami bazowymi) w formie akcji. więcej ETF towarowy ETF towarowy to fundusz giełdowy, który inwestuje w towary fizyczne, takie jak kontrakty futures. więcej Definicja sztabek Sztabka odnosi się do złota i srebra, które oficjalnie uznaje się za czyste w co najmniej 99, 5% i mają postać sztabek lub wlewków zamiast monet. więcej Fundusz giełdowy - ETF Fundusz giełdowy (ETF) to koszyk papierów wartościowych śledzący indeks bazowy. ETF mogą zawierać różne inwestycje, w tym akcje, towary i obligacje. więcej Jak banknoty notowane na giełdzie - ETN działają i ryzyko dla inwestorów Banknoty notowane na giełdzie (ETN) są rodzajem niezabezpieczonego dłużnego papieru wartościowego, który śledzi bazowy indeks papierów wartościowych i handluje na dużej giełdzie, takiej jak akcje. więcej Rynek kruszców Rynek kruszców to rynek, na którym kupujący i sprzedający handlują złotem i srebrem oraz powiązanymi instrumentami pochodnymi. więcej