Inwestorzy poszukujący akcji, które mogą osiągnąć lepsze wyniki w obliczu zawirowań na rynku, powinni rozważyć tak zwane „idiosynkratyczne” akcje wzrostowe, które zwykle napędzane są bardziej przez fundamenty poszczególnych spółek niż wstrząsy makroekonomiczne. Tym samym idiosynkratyczne ryzyko tych akcji często chroni je przed zaciągnięciem się przez resztę szerszego rynku. „W związku z nasilającą się wojną handlową między USA a Chinami inwestorzy mogą chcieć schronić się w mniejszej liczbie makroekonomicznych, bardziej osobliwych wzrostach”, mówi Bank of America w raporcie, dodając, że akcje te oferują silny wzrost i są „względnie niezwiązane z otoczeniem makro. „Bank of America zidentyfikował listę 17 idiosynkratycznych akcji, które mogą prowadzić w tym środowisku.
Co to oznacza dla inwestorów
Koncentrujemy się na dziesięciu z tych akcji, które sugerują wzrost w zakresie od 15% do 75% i obejmują: Hilton Worldwide Holdings Inc. (HLT), 18, 8%; CarMax Inc. (KMX), 74, 6%; Exact Sciences Corp. (EXAS), 15, 1%; Ferrari NV (RACE), 43, 7%; Advanced Micro Devices Inc. (AMD), 38, 6%; Arista Networks Inc. (ANET), 52, 7%; Domino's Pizza Inc. (DPZ), 23, 7%; Tempur Sealy International Inc. (TPX), 31, 7%; Salesforce.com Inc. (CRM), 40, 1%; i Amazon.com Inc. (AMZN), 31, 4%.
Cztery kluczowe cechy wyróżniają te zapasy. Są mniej narażeni na skutki wojny handlowej USA-Chiny, w tym na potencjalne wahania kursów walut; są albo nieskorelowane ze stopami procentowymi, albo osiągają lepsze wyniki w otoczeniu „niższych za dłuższe” stóp procentowych; mają dominujący udział w rynku; i mają na horyzoncie poszczególne katalizatory, które obiecują zwiększyć ich udziały.
CarMax
Jedna spółka to CarMax, największy w Ameryce sprzedawca samochodów używanych, który właśnie odnotował rekordowy dochód netto i zysk na akcję w pierwszym kwartale, według Barron's. Sprzedaż używanych samochodów przez CarMax w kraju oznacza, że detalista nie jest narażony na zmiany taryf lub wahań kursów walutowych, a niższe stopy procentowe ułatwią konsumentom uzyskanie kredytów samochodowych. Jeśli chodzi o nadchodzące katalizatory, CarMax niedawno wprowadził model sprzedaży „wielokanałowej”, umożliwiający konsumentom kupowanie samochodu w domu, w sklepie, w Internecie lub w kombinacji wszystkich trzech. Usługa ma zostać wdrożona u większości klientów na początku przyszłego roku. „To, w połączeniu z ciągłym skupieniem się na otwarciach nowych sklepów i podwyższonym poziomem wynajmu i wymiany jednostek wracających na rynek samochodów używanych w 2019 roku i więcej, prawdopodobnie zwiększy zyski KMX w całym okresie prognozy i później”, mówią Bank of America.
Patrząc w przyszłość
Z pewnością nawet na te osobliwe stada prawdopodobnie wpłyną poważne lub długotrwałe zdarzenia makro. Jednak ich perspektywy są jasne. Średnia wartość akcji na liście banków ma długoterminową stopę wzrostu wynoszącą 22%, znacznie powyżej S&P 500 wynoszącą 13%.
