Jeśli chodzi o trendy na rynkach finansowych, akcje, które wcześniej nie były chłodne, szybko stają się nową modą. Zmiana popularności nastąpiła w związku z ostatnimi spadkami na rynku i zwiększoną zmiennością po prawie dziesięcioletniej hossie, a korekta prawdopodobnie jeszcze się nie skończyła. Niektórzy strategowie zalecają ponowne zrównoważenie portfeli z akcji zorientowanych na wzrost na akcje zorientowane na wartość, takie jak te, które można znaleźć w sektorze telekomunikacyjnym i finansowym, według Barrona.
Obecne trendy rynkowe
Po zamknięciu na wysokim poziomie 2872.87 w dniu 26 stycznia, indeks S&P 500 spadł o prawie 8% do 9 lutego, po czym wrócił w piątek do 2732.22. To łączny spadek o prawie 4%. Wzrosła również zmienność mierzona wskaźnikiem zmienności CBOE (VIX), która obecnie jest o około 75% wyższa niż od czasu, gdy S&P zaczął spadać. Wzrósł również własny indeks lęku Investopedia (IAI), który ocenia lęk inwestorów na podstawie wyszukiwań terminów „opartych na strachu” milionów czytelników Investopedia na całym świecie, zwiększając się o 10% w tym samym okresie.
Ten wstrząs będzie prawdopodobnie trwał przynajmniej przez kilka najbliższych miesięcy, ponieważ uczestnicy rynku próbują znaleźć nową normę. Keith Lerner, główny strateg ds. Rynku w SunTrust Bank, powiedział CNBC w wywiadzie udzielonym w zeszłym tygodniu, że: „Kiedy widzieliśmy te gwałtowne spadki w przeszłości, proces dna zwykle odbywa się przez tygodnie i miesiące, a nie dni. Dlatego inwestorzy powinni być przygotowani na wiele zmian. ”(Do: Zob. Zmienność rynku powoduje ogromne wahania w kontraktach VIX Futures ).
Nowe fajne
W obliczu zawirowań na rynku i rosnącego niepokoju inwestorów Savita Subramanian, strateg Bank of America Merrill Lynch, identyfikuje najnowszą modę na rynku inwestycji kapitałowych. W oparciu o jego model ilościowy silnie rozwijający się sektor technologii został zdetronizowany, ustępując miejsca sektorom zorientowanym na wartość. Zdaniem Barrona, Telecom, który będzie jednym z największych beneficjentów reformy podatku od osób prawnych, zajął pierwsze miejsce, a finanse podążają tuż za nim.
Subramanian wspomina jednak także o innych wysoko cenionych branżach, takich jak przemysł metalowy i wydobywczy, firmy handlowe, fracht lotniczy i logistyka, sprzedawcy detaliczni i specjaliści, a także media. Branże określone przez jego model jako lepsze możliwości wykazują roczny zwrot w wysokości 11, 5% w stosunku do 2005 r. To o dobre cztery punkty procentowe więcej niż 7, 5% zwrotu w tym samym okresie czasu o równej wadze S&P 500.
Oczywiście, nowa popularność akcji o wartości nie opiera się po prostu na irracjonalnych zachciankach inwestorów. Nie, istnieje kilka dobrych fundamentalnych powodów, aby wybrać wartość zamiast wzrostu w czasach ogólnej niepewności na rynku. Akcje o wartości zwykle są większymi, o wiele bardziej ugruntowanymi firmami, co czyni je znacznie mniej ryzykownymi i niestabilnymi niż młode firmy, które wciąż się rozwijają. Jako spółki o ugruntowanej pozycji, mają tendencję do wypłacania dywidend, co oznacza względnie bezpieczne źródło zysków, nawet gdy rynki spadają. Akcje wartościowe wydają się po prostu osiągać lepsze wyniki w złych czasach ekonomicznych niż ich odpowiedniki wzrostu. (Aby zobaczyć: Wartościowe lub wzrostowe zapasy: które są lepsze? )
