Sezon sprawozdawczy za I kwartał 2019 r. Jest w toku, a przychody stają się większym źródłem obaw niż zysków. Dotychczas tylko 42% firm pobiło szacunkowe przychody, znacznie niższe niż 73%, które przekroczyły konsensusowe prognozy zysków. Liczby te pochodzą z analizy przeprowadzonej przez Bank of America Merrill Lynch po około jednej czwartej spółek S&P 500 zgłoszonych do końca ubiegłego tygodnia, według szczegółowej historii w MarketWatch.
Liczby te mogą ulec zmianie wraz z raportem większej liczby firm, ale pierwsze wyniki nie są zachęcające. Przegrane dochody już zmniejszyły udziały wielu firm, takich jak Verizon Communications Inc. (VZ), NextEra Energy Inc. (NEE) i Guess Inc. (GES).
„Jedną z rzeczy, które zauważyliśmy, jest to, że w miarę przedłużania się cyklu, najwyższy poziom odzysku był dziwnie nieobecny, podczas gdy firmy stają się naprawdę kreatywne w zakresie zwiększania zysków na akcję z innych obszarów”, jak Savita Subramanian, szef o kapitale amerykańskim i strategii ilościowej w BofAML, powiedział MW.
Analitycy mają solidne prognozy przychodów dla akcji technologicznych FAANG i FAAMG w tym tygodniu i w nadchodzących tygodniach, więc będą z uwagą obserwowani. (Zobacz tabelę poniżej.)
Kiedy raport Big Tech Stocks
- Netflix Inc. (NFLX) pokonał szacunek EPS o 33, 3%, wyprzedził szacunek sprzedaży o 0, 4% Raporty Facebook Inc. (FB) po zamknięciu 24 kwietnia Raporty Microsoftu Corp. (MSFT) po zamknięciu 24 kwietnia Amazon.com Inc. (AMZN) raporty po zamknięciu 25 kwietnia Alphabet Inc. (GOOGL) raporty po zamknięciu 29 kwietniaApple Inc. (AAPL) raporty po zamknięciu 30 kwietnia
Znaczenie dla inwestorów
Jak wskazuje stratega BofAML, Savita Subramanian, kreatywne księgowanie często łatwiej jest zastosować do zysków niż do przychodów. Spośród sześciu dużych akcji technologicznych wymienionych w powyższej tabeli, tylko Netflix podał do tej pory, a jego wzrost rok do roku (YOY) był silny, przy przychodach o 22, 2% i EPS o 18, 8%.
„Jeśli mamy dobry kwartał, przychody będą musiały przewodzić, ” uważa Willie Delwich, strateg inwestycyjny z RW Baird, na MW. „Zaczynamy widzieć wyższe koszty nakładów, zauważył, że koszty surowców i wzrost płac nie mają elastyczności marży, jaką miałeś w przeszłości.
W konsensusie wezwano do zwiększenia ogólnych przychodów S&P 500 o 2, 5% r / r, zgodnie z informacją o zarobkach z Credit Suisse z 23 kwietnia. Pod względem kapitalizacji rynkowej 21, 2% S&P 500 podało wyniki za I kwartał 2019 r. Do 22 kwietnia, a 78% firm zgłaszających do tej pory pokonało konsensus szacunków EPS, przekraczając szacunki ogółem o 6, 0%. Obie liczby są lepsze niż średnie z ostatnich trzech lat, odpowiednio 71% i 5, 4%, dodaje raport.
Oczekuje się, że łączna wartość S&P 500 EPS spadnie o 1, 3% r / r, oczekuje się, że mediana spółki wzrośnie o 2, 7% r / r. Rzeczywiście, „zakładając typowy wskaźnik rytmu w pozostałej części sezonu”, projekty Credit Suisse, które agregują S&P 500 EPS ostatecznie wzrosną o 2, 4% r / r, co jest względnie optymistyczną perspektywą.
Patrząc w przyszłość
Firmy, które odnotowują silny wzrost przychodów, prawdopodobnie zostaną nagrodzone przez inwestorów. Raport Goldman Sachs wymienia dziesięć akcji, które sprawdzają wysoki prognozowany wzrost przychodów, co sugeruje, że może to zwiększyć ich akcje w perspektywie długoterminowej. W skład grupy wchodzą Facebook, Alphabet, PayPal Holdings Inc. (PYPL), Cigna Corp. (CI), Diamondback Energy Inc. (FANG), Marathon Petroleum Corp. (MPC), Monster Beverage Corp. (MNST), Align Technology Inc. (ALGN), Centene Corp. (CNC) i Broadcom Inc. (AVGO).
