Grupa zapasów technologicznych typu mega cap firmy FAANG w ciągu ostatnich pięciu lat miała fenomenalny przebieg, przewodząc rynkowi i odpowiadając za znaczną część wzrostu rynkowych barometrów ważonych kapitalizacją, takich jak indeks S&P 500 (SPX) i Nasdaq 100 Indeks (NDX). Ale lata nadmiernego wzrostu tych zapasów mogą się skończyć. „Mamy bardzo małe pozycje w Google i na Facebooku oraz w wielu FAANGach - ponieważ uważamy, że istnieją świetne możliwości gdzie indziej, i naprawdę trudno jest nam zracjonalizować akcje warte 500 miliardów dolarów do bilionów, które wzrosną o kolejne 50 lub 100%. Myślę, że byłoby to bardzo mało prawdopodobne ”, powiedział Walter Price, starszy menedżer portfela w Allianz Global Investors, powiedział CNBC.
Nowi liderzy rynku
Akcje FAANG obejmują Facebook Inc. (FB), Apple Inc. (AAPL), Amazon.com Inc. (AMZN), Netflix Inc. (NFLX) i Google Alphabet Inc. (GOOGL). Według SlickCharts.com te pięć akcji stanowi łącznie 38% wartości Nasdaq 100 i 12% wartości S&P 500.
| Zbiory | 5-letni skumulowany zysk |
| 698% | |
| jabłko | 290% |
| Amazonka | 516% |
| Netflix | 1081% |
| Alfabet | 160% |
| S&P 500 | 71% |
Granice wzrostu
Im większa firma staje się pod względem przychodów, udziału w rynku lub kapitalizacji rynkowej, tym trudniej jest utrzymać wysokie tempo wzrostu. Na przykład, w odniesieniu do Alphabet, Price powiedział: „Myślę również, że istnieją ograniczenia dla biznesu - mają już 50% działalności reklamowej, a działalność reklamowa rośnie tylko kilka procent rocznie”.
Inteligentny guru beta Rob Arnott przypomina komentarze Price'a. Jego analiza historii rynku akcji wskazuje, że 10 najlepszych akcji w dowolnym momencie prawdopodobnie osiągnie gorsze wyniki w ciągu następnych 10 lat. (Aby uzyskać więcej informacji, zobacz także: Dlaczego inteligentne zapasy beta mogą zmiażdżyć rynek ).
Rzeczywiście, wśród gorących zasobów technologicznych i liderów rynku dawno temu były takie firmy, jak General Electric Co. (GE), AT&T Inc. (T) i International Business Machines Corp. (IBM). Wszystkie trzy osiągnęły najwyższy rozmiar i wpływ lata temu. Zarówno GE, jak i IBM są zmartwionymi gigantami, które starają się pozostać istotnymi, podczas gdy AT&T przeszedł z wiodącego dostawcy usług telekomunikacyjnych w USA do jednego z wielu konkurentów.
Apple, największa firma pod względem kapitalizacji rynkowej o wartości około 970 miliardów dolarów, wykazuje własne spowolnienie wzrostu cen akcji. W ciągu ostatnich pięciu lat wzrósł ponad czterokrotnie w stosunku do ogólnej średniej S&P 500, ale mniej niż dwa razy w porównaniu z S&P w ciągu ostatniego roku.
Dane AAPL firmy YCharts
New Tech Bubble
Jim Paulsen, dyrektor ds. Inwestycji (CIO) The Leuthold Group, jest jednym z tych, którzy widzieli echo bańki dotcom z końca lat 90. w dzisiejszej grupie dużych zasobów technologicznych, według innego raportu CNBC. W notatce dla klientów cytowanej w CNBC zauważył, że „od pięciu lat technologia dominuje na rynku S&P, który jest zaskakująco zbliżony do tego, jak długo dominowała technologia podczas dotcomów w latach 90.”. W uwagach na temat CNBC nazwał to „znacznym zawężeniem uczestnictwa w S&P 500” i dodał: „Po prostu zastanawiam się, czy to może skończyć się podobnie”. (Aby uzyskać więcej informacji, zobacz także: Zapasy FAANG odzyskują swoje siły ).
W tym samym raporcie CNBC Larry Haverty z LIH Investment Advisors podnosi podobne obawy. „W końcu pojawi się prawo wielkich liczb” - powiedział. Jego zdaniem zwiększenie regulacji prawdopodobnie wpłynie na przyszły rozwój dużych firm technologicznych, w tym jego ewentualne działania antymonopolowe przeciwko Amazonowi.
Spadające wyceny technologii
Wysokie wyceny od dawna budzą obawy dotyczące akcji technologicznych, ale teraz istnieją dowody na to, że wyceny ulegają erozji, raporty Barrona. Czy to dobrze, że rzeczywistość w końcu dogania oczekiwania? W końcu, jak pisze Barron, rosnące zyski spowodowały wzrost cen wielu akcji technologicznych, pomimo niezmienionych lub nawet niższych wielokrotności wyceny. A może niższe wyceny są czymś złym, wskazując na zanikanie zaufania do sektora, wynikające z obaw o ograniczenia wzrostu lub zbliżających się regulacji? Historię można odwrócić w obu kierunkach.
Porównaj rachunki inwestycyjne × Oferty przedstawione w tej tabeli pochodzą od spółek, od których Investopedia otrzymuje wynagrodzenie. Nazwa dostawcy OpisPowiązane artykuły
Profile spółek
Jak Amazon przewyższa FAANG
Analiza sektorów i branż
10 najlepszych firm technologicznych na świecie
Dyby
Największe jednodniowe ograniczenie rynkowe w amerykańskich akcjach
Najlepsze zapasy
Jak Facebook zarabia pieniądze
Bogaty i potężny
10 najbogatszych, najbardziej udanych geniuszy techniki
Strategia obrotu akcjami i edukacja
Zdefiniowana kapitalizacja rynkowa
Linki partnerskieTerminy pokrewne
Definicja zapasów FANG FANG to skrót od czterech wysoce wydajnych zasobów technologicznych: Facebook, Amazon, Netflix i Google (obecnie Alphabet, Inc.). więcej Czym są akcje FAANG? FAANG to akronim pięciu najpopularniejszych i najskuteczniejszych akcji technologicznych na rynku: Facebook, Apple, Amazon, Netflix i Google Alphabet. więcej Akcje FAAMG FAAMG jest skrótem wymyślonym przez Goldman Sachs dla pięciu najlepszych akcji technologicznych na rynku: Facebook, Amazon, Apple, Microsoft i Google. więcej akcji GAFAM GAFAM jest akronimem pięciu najpopularniejszych amerykańskich akcji technologicznych - Google, Apple, Facebook, Amazon i Microsoft więcej akcji Story Story Stock to akcje, które notują wyższe notowania w związku z optymistycznymi oczekiwaniami dotyczącymi potencjalnych zysków. więcej Duża kapitalizacja (duża kapitalizacja) Duża kapitalizacja (duża kapitalizacja) oznacza spółkę o wartości kapitalizacji rynkowej przekraczającej 10 miliardów dolarów. więcej