Co to jest Whipsaw?
Whipsaw opisuje ruch papieru wartościowego, gdy w danym momencie cena papieru wartościowego porusza się w jednym kierunku, a następnie szybko obraca się w kierunku przeciwnym. Istnieją dwa rodzaje wzorów biczowania. Pierwszy obejmuje ruch ceny akcji w górę, po której następuje drastyczny ruch w dół, powodujący spadek ceny akcji w stosunku do pierwotnej pozycji. Drugi typ występuje, gdy cena akcji spada na krótki czas, a następnie gwałtownie rośnie w górę do dodatniego zysku w stosunku do pierwotnej pozycji akcji.
Początki terminu Whipsaw
Pochodzenie terminu „piła do drewna” wywodzi się z pchania i ciągnięcia drwali podczas cięcia drewna piłą o tej samej nazwie. Inwestora uważa się za „biczowanego”, gdy cena papierów wartościowych, które właśnie zainwestował, gwałtownie przesuwa się w przeciwnym i nieoczekiwanym kierunku. Modele piły do drewna występują przede wszystkim na niestabilnym rynku, na którym wahania cen są nieprzewidywalne. Inwestorzy jednodniowi lub inni inwestorzy krótkoterminowi są przyzwyczajeni do bicia piły. Ci, którzy mają długoterminowe podejście do inwestowania typu „kup i trzymaj”, często mogą zmagać się ze zmiennością rynku i osiągać pozytywne zyski.
Kluczowe dania na wynos
- Whipsaw opisuje ruchy zapasów na niestabilnym rynku; cena akcji nagle zmieni kierunek. Nie ma ustalonej zasady, jak zarządzać ruchami piły na zmiennym rynku. Dilerzy oczekują ruchów piły i często przyjmują długoterminowe pozycje kupna i trzymania.
Dwa przykłady Whipsawing
Jednym z przykładów piły do drewna jest również najczęstszy. Kiedy inwestor długo inwestuje w akcje, oczekuje się, że z czasem cena będzie rosła. Istnieje jednak wiele sytuacji, w których inwestor kupuje akcje spółki na szczycie rynku. Na przykład inwestor może kupić akcje w szczytowym okresie, zakładając, że będzie nadal osiągał znaczące zyski. Niemal natychmiast po zakupie akcji spółka publikuje kwartalny raport, który wstrząsa zaufaniem inwestorów i powoduje, że akcje tracą na wartości o ponad 10 procent, nigdy nie odzyskując. Inwestor utrzymuje akcje ze stratą, nie ma możliwości ich sprzedaży, co jest efektywne.
I odwrotnie, niektórzy inwestorzy, szczególnie ci, którzy dokonują krótkiej sprzedaży, mogą spotkać się z piłką na dole rynku. Na przykład inwestor może spodziewać się pogorszenia koniunktury gospodarczej i zakupu opcji sprzedaży na S&P 500. Inwestor zyskuje, jeśli rynek będzie nadal spadał. Jednak niemal natychmiast po zakupie opcji sprzedaży rynek niespodziewanie rośnie, a opcje inwestora szybko stają się „z pieniędzy” lub bezwartościowe. W takim przypadku piła bita ma miejsce w fazie odzyskiwania, a inwestor traci inwestycję.
Przykład świata rzeczywistego
Rynki finansowe zmieniają się nagle. Wielu analityków poszukuje modeli wyjaśniających wzorce na rynkach, aby inwestor mógł wybrać odpowiednie klasy aktywów. Niedawne badanie przeprowadzone przez Sonama Srivastavę i Ritabratę Bhattacharyya zatytułowane „Ocena elementów składowych dynamicznie dostosowującej się systematycznej strategii handlowej” wyjaśnia, że akcje wzorce różnią się z powodu fundamentalnych zmian zmiennych makroekonomicznych, polityk lub przepisów. Autorzy twierdzą, że inwestor musi dostosować swój styl handlu, aby wykorzystać różne fazy na giełdach. Sugerują również, że inwestorzy wybierają klasy aktywów w różnych systemach rynkowych, aby zapewnić stabilny profil zwrotu skorygowany o ryzyko. Jednak różni eksperci oferują różne porady.
6 grudnia 2018 r. CNBC poinformowało, że akcje gwałtownie spadły, gdy wiadomość o pogorszeniu stosunków handlowych między Stanami Zjednoczonymi a Chinami i możliwości spowolnienia gospodarczego dotarła do inwestorów. Rady ekspertów były zróżnicowane. Aby przetrwać zmienność, jeden ekspert zalecił inwestorom wybranie długoterminowej strategii, która będzie wykorzystywała ich mocne strony i stosować tę strategię niezależnie od ruchów piły. Jeśli chodzi o inwestycje, inny ekspert zalecił inwestowanie w bardziej stabilne sektory, takie jak opieka zdrowotna i unikanie bardziej niestabilnych sektorów, takich jak nieruchomości. Większość ekspertów spodziewała się znacznej zmienności w krótkim okresie, a jeden zalecił przyjęcie pozycji obronnej. Jednak stwierdził również, że wygra długoterminowy portfel oparty na akcjach.
