Domyślne prawdopodobieństwo to prawdopodobieństwo przez określony okres, zwykle jeden rok, że pożyczkobiorca nie będzie w stanie dokonywać zaplanowanych spłat. Prawdopodobieństwo niewykonania zobowiązania lub prawdopodobieństwo niewykonania zobowiązania (PD) zależy nie tylko od cech kredytobiorcy, ale także od otoczenia gospodarczego. Dla konsumentów wynik FICO implikuje szczególne prawdopodobieństwo niewykonania zobowiązania. W przypadku przedsiębiorstw prawdopodobieństwo implikowane jest przez ich zdolność kredytową. Wartości PD można również oszacować przy użyciu danych historycznych i technik statystycznych. PD stosuje się wraz z „stratą z tytułu niewykonania zobowiązania” (LDG) i „ekspozycją z tytułu niewykonania zobowiązania” (EAD) w różnych modelach zarządzania ryzykiem w celu oszacowania ewentualnych strat ponoszonych przez pożyczkodawców. Zasadniczo im wyższe prawdopodobieństwo niewykonania zobowiązania, tym wyższa stopa procentowa, którą pożyczkodawca obciąży pożyczkobiorcę. Wierzyciele zazwyczaj chcą wyższej stopy procentowej, aby zrekompensować większe ryzyko niewykonania zobowiązania.
Rozkład domyślnego prawdopodobieństwa
Ludzie czasami spotykają się z pojęciem domyślnego prawdopodobieństwa przy zakupie mieszkania. Kiedy nabywca domu składa wniosek o kredyt hipoteczny na nieruchomości, pożyczkodawca dokonuje oceny ryzyka niewykonania zobowiązania przez nabywcę na podstawie jego oceny zdolności kredytowej i zasobów finansowych. Im wyższe jest to oszacowane prawdopodobieństwo, tym wyższa jest stopa procentowa oferowana pożyczkobiorcy.
Ta sama logika ma zastosowanie, gdy inwestorzy kupują i sprzedają papiery wartościowe o stałym dochodzie na otwartym rynku. Firmy, które są w kasie i mają niskie prawdopodobieństwo niewypłacalności, będą mogły emitować dług przy niższych stopach procentowych. Inwestorzy handlujący tymi obligacjami na otwartym rynku wycenią je z premią w porównaniu z bardziej ryzykownym długiem. Innymi słowy, bezpieczniejsze obligacje będą miały niższą rentowność. Jeśli z czasem sytuacja finansowa firmy pogorszy się, inwestorzy na rynku obligacji dostosują się do zwiększonego ryzyka i będą sprzedawać obligacje po niższych cenach, a tym samym przy wyższych rentownościach.
Na rynku obligacji obligacje wysokodochodowe mają najwyższe prawdopodobieństwo niewywiązania się z umowy i dlatego płacą wysoką stopę zwrotu lub stopę procentową. Na drugim końcu spektrum znajdują się obligacje rządowe, które zazwyczaj przynoszą najniższe dochody.
