Nvidia Corp. (NVDA) zszokowała inwestorów 28 stycznia, gdy oświadczyła, że jej przychody za czwarty kwartał fiskalne będą niższe niż w listopadzie o prawie 18, 5%. Co gorsza, ostrzeżenie było spowodowane słabością w szybko rozwijających się segmentach gier i centrów danych.
Najbardziej niepokojące dla inwestorów jest to, że Nvidia, niegdyś jedna z wysoko notowanych spółek 10-letniego hossy, już nie rośnie. Kiedy firma ogłasza zyski 14 lutego, inwestorzy będą chcieli uzyskać dodatkowe informacje na temat tego, co poszło nie tak i czy spowolnienie jest tymczasowe czy długoterminowe.
Wzrost zniknął
Nie tylko przychody zostały mocno uderzone. Oczekuje się, że marże brutto gwałtownie spadną, co oznacza, że prawdopodobnie również zysk w tym kwartale spadnie. Analitycy szacują obecnie zysk na 0, 94 USD na akcję przy przychodach w wysokości 2, 2 mld USD. Szacunkowe przychody za kwartał spadły o ponad 24% w ciągu ostatnich 30 dni, podczas gdy szacunkowe zarobki spadły o 33%.
Szacunkowe przychody dla roku budżetowego 2020 spadły o 20% do 11, 85 mld USD, podczas gdy szacunki zysków spadły o prawie 33% do 5, 91 USD na akcję, co stanowi spadek o 45% w porównaniu z rokiem poprzednim. Analitycy obecnie prognozują, że zarobki spadną o 13% w 2020 r. Od 2019 r.
Dwie najbardziej znane jednostki biznesowe, gry i centra danych Nvidii, odnotowały znaczące spowolnienie w ciągu ostatnich kilku kwartałów. Wzrost gier osiągnął najwyższy poziom w pierwszym kwartale roku budżetowego na poziomie 68%, a spowolnił do 13% w trzecim kwartale. Zgodnie z wytycznymi Nvidii dotyczącymi dochodów wzrost ten prawdopodobnie spowolnił jeszcze bardziej - lub nawet stał się ujemny. Dynamicznie wzrosło także centrum danych.
Erozja marży
Oczekuje się, że marże w tym kwartale wyniosą około 56%, w porównaniu do wcześniejszych wytycznych 62, 5%. Marże skurczyły się przez cztery kwartały z rzędu, osiągając 64, 5% w kwietniu 2018 r.
Komentarz i wskazówki, które firma podaje za pierwszy kwartał fiskalny, będą najważniejszym elementem wyników lutowych Nvidii. Inwestorzy będą uważnie wsłuchiwać się w wszelkie spostrzeżenia, jakie firma może dostarczyć w sprawie poziomów zapasów i tego, ile z tych zapasów należy przerobić.
Zakłady na odbicia
Opcje, które wygasają 15 marca, sugerują, że akcje mogą wzrosnąć lub spaść o prawie 14% od ceny wykonania 140 USD. To umieszcza akcje w przedziale 121, 25 USD i 158, 75 USD według terminu wygaśnięcia opcji - ogromny zakres. Liczba upartych zakładów po cenie wykonania 140 USD przewyższa liczbę niedźwiedzi o stosunek około 2 do 1, co wskazuje, że akcje wzrosną po wynikach.
Wykres sugeruje spadek akcji
Natomiast wykres techniczny jest niedźwiedzi i pokazuje, że w najbliższych tygodniach akcje mogą spaść do najniższych poziomów około 125 USD. Zapas uzupełnił lukę techniczną do oporu około 148, 50 USD i prawdopodobnie utrzyma trend spadkowy do około 128, 75 USD.
Nvidia osiągnęła tak dobre wyniki w ostatnich latach, że inwestorzy przyzwyczaili się do tego, że firma zapewnia kwartalny kwartał niezwykłego wzrostu. Wydaje się, że zmieniło się to dramatycznie. Wielkim pytaniem dla wielu inwestorów może być to, ile czasu zajmie powrót wzrostu - lub czy w ogóle wróci.
