Spis treści
- Co to jest zarządzający funduszem?
- Zrozumienie zarządzających funduszami
- Obowiązki zarządzających funduszami
- Aktywni kontra pasywni menedżerowie
- Znani zarządzający funduszami wzajemnymi
- Ikona funduszu hedgingowego
Co to jest zarządzający funduszem?
Zarządzający funduszem jest odpowiedzialny za wdrożenie strategii inwestycyjnej funduszu i zarządzanie jego działalnością w zakresie obrotu portfelem. Funduszem może zarządzać jedna osoba, dwie osoby jako współzarządzający lub zespół trzech lub więcej osób.
Zarządzający funduszami otrzymują wynagrodzenie za swoją pracę, co stanowi procent średnich aktywów zarządzanego funduszu (AUM). Można je znaleźć w zarządzaniu funduszami z funduszami wspólnego inwestowania, funduszami emerytalnymi, funduszami powierniczymi i funduszami hedgingowymi.
Inwestorzy powinni w pełni zapoznać się ze stylem inwestycyjnym zarządzających funduszami, zanim rozważą inwestowanie w fundusz.
Co to jest zarządzający funduszem?
Zrozumienie zarządzających funduszami
Główną korzyścią z inwestowania w fundusz jest zaufanie do decyzji dotyczących zarządzania inwestycjami dla profesjonalistów. Dlatego zarządzający funduszami odgrywają ważną rolę w świecie inwestycji i finansów. Zapewniają inwestorom spokój ducha, wiedząc, że ich pieniądze są w rękach eksperta.
Wprawdzie wyniki funduszu mogą mieć wiele wspólnego z siłami rynkowymi, ale umiejętności menedżera są również istotnym czynnikiem. Dobrze wyszkolony menedżer może doprowadzić swój fundusz do pokonania konkurentów i ich indeksów porównawczych. Ten rodzaj zarządzającego funduszem jest znany jako aktywny lub alfa zarządzający, podczas gdy ci, którzy przyjmują podejście z tyłu, nazywani są pasywnymi zarządzającymi funduszami.
Zarządzający funduszami zazwyczaj nadzorują fundusze wspólnego inwestowania lub emerytury i zarządzają ich kierunkiem. Odpowiadają również za zarządzanie zespołem analityków inwestycyjnych. Oznacza to, że zarządzający funduszem musi mieć świetne umiejętności biznesowe, matematyczne i ludzkie.
Główne obowiązki zarządzającego funduszem obejmują spotkania ze swoim zespołem, a także obecnymi i potencjalnymi klientami. Ponieważ zarządzający funduszem jest odpowiedzialny za sukces funduszu, musi on także badać firmy oraz badać branżę finansową i gospodarkę. Śledzenie trendów w branży pomaga zarządzającemu funduszem podejmować kluczowe decyzje zgodne z celami funduszu.
Przed zainwestowaniem w fundusz inwestorzy powinni zapoznać się ze stylem inwestycyjnym zarządzającego funduszem, aby sprawdzić, czy jest on zgodny z ich własnym.
Ścieżka do zarządzania funduszami
Aby zakwalifikować się na stanowisko w zarządzaniu funduszem - fundusze wspólnego inwestowania, fundusze emerytalne, fundusze powiernicze lub fundusze hedgingowe - osoby muszą posiadać wysoki poziom wykształcenia i kwalifikacji zawodowych oraz odpowiednie doświadczenie w zarządzaniu inwestycjami. Inwestorzy powinni szukać długoterminowych, spójnych wyników funduszu z zarządzającym funduszem, którego kadencja z funduszem odpowiada okresowi jego wyników.
Większość zarządzających funduszami często dąży do wyznaczenia biegłego analityka finansowego (CFA) jako pierwszego kroku, aby stać się głównym wyborem akcji dla portfela. Kandydaci do CFA przechodzą rygorystyczne kursy dotyczące analizy inwestycji i zarządzania portfelem.
Zazwyczaj analitycy ci pomagają zarządzającym portfelami w indywidualnych badaniach pomysłów inwestycyjnych, a następnie w rekomendacjach kupna, sprzedaży lub posiadania. Po wielu latach pracy w funduszu znajomość operacji funduszu i styl zarządzania pomaga analitykowi na ścieżce kariery. Udane CFA budują jakość dla wewnętrznej promocji menedżera, jeśli pojawi się taka możliwość.
Obowiązki zarządzających funduszami
Zarządzający funduszami przede wszystkim badają i określają najlepsze akcje, obligacje lub inne papiery wartościowe, które pasują do strategii funduszu przedstawionej w prospekcie emisyjnym, a następnie kupują i sprzedają je.
Przy większych funduszach zarządzający funduszem zazwyczaj ma personel pomocniczy analityków i traderów, którzy wykonują niektóre z tych czynności. Wielu menedżerów w niektórych spółkach inwestycyjnych nadzoruje pieniądze klientów i każdy może być odpowiedzialny za część lub podejmować decyzje za pośrednictwem komitetu.
Niektóre inne obowiązki zarządzającego funduszem obejmują przygotowywanie raportów dotyczących wyników funduszu dla klientów, opracowywanie raportów dla potencjalnych klientów, aby znali ryzyko i cele funduszu, oraz identyfikowanie klientów i firm, które mogą dobrze pasować jako klienci.
Kluczowe dania na wynos
- Zarządzający funduszem jest odpowiedzialny za wdrażanie strategii inwestycyjnej funduszu i zarządzanie jego działalnością handlową. Nadzorują fundusze wspólnego inwestowania lub emerytury, zarządzają analitykami, prowadzą badania i podejmują ważne decyzje inwestycyjne. Większość zarządzających funduszami jest dobrze wykształcona, posiada kwalifikacje zawodowe i posiada kierownictwo doświadczenie. Menedżerowie funduszy dzielą się na dwie kategorie: aktywni i pasywni.
Aktywni kontra pasywni menedżerowie
Aktywni zarządzający funduszami starają się przewyższać swoich konkurentów i indeksy porównawcze. Menedżerowie, którzy aktywnie zarządzają funduszami, badają trendy na rynku, analizują dane ekonomiczne i są na bieżąco z aktualnościami firmy.
Na podstawie tych badań kupują i sprzedają papiery wartościowe - akcje, obligacje i inne aktywa - aby uzyskać większe zyski. Ci zarządzający funduszami zazwyczaj pobierają wyższe opłaty, ponieważ przyjmują bardziej proaktywną rolę w swoich funduszach, stale zmieniając swoje udziały. Wiele funduszy inwestycyjnych jest aktywnie zarządzanych, co wyjaśnia, dlaczego ich opłaty są generalnie wysokie.
Z kolei zarządzający funduszami pasywnymi handlują papierami wartościowymi, które są utrzymywane w indeksie referencyjnym. Ten rodzaj zarządzającego funduszem stosuje taką samą wagę w swoim portfelu jak indeks bazowy. Zarządzający funduszami pasywnymi zamiast próbować osiągać lepsze wyniki niż indeks, zwykle próbują odzwierciedlić swoje zyski. Wiele funduszy w obrocie giełdowym (ETF) i indeksowych funduszy inwestycyjnych uważa się za zarządzanie pasywne. Opłaty za te inwestycje są na ogół znacznie niższe, ponieważ zarządzający funduszem nie ma zbyt dużej wiedzy specjalistycznej.
Znani zarządzający funduszami wzajemnymi
Jeden z najbardziej znanych zarządzających funduszami w historii pilotował fundusz Magellan Fidelity Investments. Peter Lynch zarządzał znaczącym portfelem akcji spółki w latach 1977-1990. Lynch był zwolennikiem wyboru akcji w branżach, w których czuł się najlepiej. Szef Magellana zgromadził niezwykłe średnie zwroty w wysokości 29% rocznie przez cały okres swojej kadencji, zwiększając AUM z 20 milionów do 14 miliardów dolarów.
Jednym z najdłużej zarządzających funduszami jest 85-letni Albert „Ab” Nicholas. Założyciel Nicholas Company, doświadczony menedżer portfela, zarządza pięciogwiazdkowym funduszem Morningstar Nicholas od 14 lipca 1969 roku, pokonując indeks S&P 500 każdego roku w latach 2008-2014.
Ikona funduszu hedgingowego
Fundusze hedgingowe różnią się od funduszy inwestycyjnych tym, że portfele funduszy hedgingowych wymagają dużych minimów inwestycyjnych tylko od akredytowanych inwestorów. Fundusz hedgingowy Citadel Global Equities Kena Griffina zwrócił prawie 6% po opłatach w 2018 r.
Na 2018 r. Griffin miał wartość netto 9, 1 mld USD. Kupując i sprzedając akcje ze swojego dormitorium na Harvardzie w latach 80., Griffin wkroczył w świat zarządzania funduszami private equity, wprowadzając Cytadelę z 4 mln USD w 1990 r.
