W żargonie finansowym termin „niesystematyczny” po prostu odnosi się do jakości, która nie jest powszechnie dzielona przez wiele możliwości inwestycyjnych. Najbardziej wąską interpretacją ryzyka niesystematycznego jest ryzyko charakterystyczne dla działalności pojedynczej firmy. Przykłady mogą obejmować ryzyko związane z zarządzaniem, ryzyko lokalizacji i ryzyko sukcesji.
Niekoniecznie jest prawdą, że niesystematyczne ryzyko występuje po jednej firmie na raz; na przykład straszny menedżer może mieć bezpośredni wpływ tylko na akcje jednej firmy, ale akcje wielu firm mogą jednocześnie ponosić niesystematyczne ryzyko złego zarządzania.
Może być w ten sposób, że niesystematyczne zagrożenia są identyfikowane na tyle szeroko, że można je zastosować jednocześnie do wielu różnych firm. Ważne jest to, że niesystematyczne ryzyko nie jest nieodłączne dla każdego papieru wartościowego, a przynajmniej nie stanowi znacznej większości papierów wartościowych. Ponadto inwestorzy powinni mieć możliwość dywersyfikacji niesystematycznego ryzyka poprzez strategiczne ukierunkowanie odpowiednio szerokiego zakresu pakietów akcji w swoich portfelach.
Innym sposobem identyfikacji niesystematycznych zagrożeń jest porównanie konkretnego wystąpienia ryzyka z całym rynkiem lub branżą. Jeśli istnieje niewielka lub żadna istotna korelacja, ryzyko może być niesystematyczne.
Typowe zagrożenia niesystematyczne - zła przedsiębiorczość
Większość niesystematycznych zagrożeń wiąże się z błędami w ocenie przedsiębiorczości. Na przykład firma technologiczna może przeprowadzić badania rynku i oczekiwać, że konsumenci będą chcieli w przyszłym roku mniejszych telefonów komórkowych i zegarków cyfrowych. Linie produkcyjne są zmieniane, a kapitał przeznaczony jest na mniejsze urządzenia.
Po kolejnym roku konsumenci wolą większe telefony i zegarki. Znaczna część istniejących zapasów dla wyżej wymienionej firmy technologicznej albo nie sprzedaje się, albo sprzedaje ze znaczną stratą. Może to zaszkodzić cenie akcji poszczególnych firm.
Oczywiście ryzyko to jest zawsze możliwe we wszystkich rodzajach firm. To, co czyni go niesystematycznym, polega na tym, że tylko kilka firm popełnia ten sam błąd w tym samym czasie. Cały sektor technologii może skończyć bardzo dobrze w tym roku; ucierpiała firma o słabej zdolności przewidywania przedsiębiorczości.
Typowe ryzyka niesystematyczne - ryzyko polityczne i prawne
Wyobraź sobie sektor z trzema głównymi firmami konkurującymi ze sobą: Firmy A, B i C. Każda rozwija nowy rodzaj energii wiatrowej. Załóżmy, że wszystkie te firmy mają skutecznych przedsiębiorców na czele.
Jednak rząd stanowy decyduje się na subsydiowanie Firmy A lub może zabrania praktyki powszechnie stosowanej przez Firmy B i C, która rzekomo szkodzi lokalnej populacji ptaków. Wartość zapasów dla Firmy A zwykle rośnie, podczas gdy wartość zapasów dla dwóch pozostałych firm zwykle spada.
Żadne z tych szczególnych zagrożeń politycznych lub prawnych nie jest nieodłącznie związane z samą branżą. Ich negatywne skutki rozprzestrzeniają się tylko na wybrane firmy. Jeśli inwestor kupił akcje we wszystkich trzech firmach, może być w stanie zdywersyfikować straty w firmach B i C dzięki zyskom z firmy A.
Istnieją jednak pewne ryzyka polityczne i prawne, które wpływają systematycznie na całe branże. Nie zawsze istnieje możliwość dywersyfikacji ryzyka poza kontrolą poszczególnych menedżerów.
