Co to jest obligacja skarbowa?
Obligacje skarbowe (obligacje skarbowe) to rządowe papiery wartościowe, które są oprocentowane do terminu wymagalności, w którym to momencie właścicielowi wypłacane są również kwoty równe kwocie głównej. Obligacje skarbowe należą do większej kategorii obligacji rządowych, które są rodzajem obligacji emitowanych przez rząd krajowy ze zobowiązaniem do spłaty okresowych płatności odsetkowych, znanych jako płatności kuponowe, a także kapitału w terminie zapadalności. Obligacje skarbowe to zbywalne rządowe papiery dłużne o stałym oprocentowaniu w USA o terminie zapadalności powyżej 10 lat. Podobnie jak w przypadku innych obligacji rządowych, obligacje skarbowe wypłacają odsetki co pół roku, a uzyskiwane dochody są opodatkowane tylko na poziomie federalnym. Obligacje są na rynku znane przede wszystkim jako wolne od ryzyka; są emitowane przez rząd USA z bardzo małym ryzykiem niewypłacalności. Akcje srebra i inne rzadkie metale są często zależne od bieżących stawek obligacji skarbowych.
Kluczowe dania na wynos
- Obligacje skarbowe to rządowe dłużne papiery wartościowe Stanów Zjednoczonych o przedziale zapadalności od 10 do 30 lat, które są zbywalne i ustalone według stałej stopy procentowej. Obligacje T płacą półroczne płatności odsetek do terminu zapadalności, w którym to momencie wartość nominalna obligacji jest wypłacana Oprócz bonów skarbowych, bonów skarbowych i papierów wartościowych chronionych przed inflacją skarbowe obligacje skarbowe są jedną z czterech praktycznie wolnych od ryzyka papierów wartościowych emitowanych przez rząd.
Obligacje skarbowe
Zrozumienie obligacji skarbowych
Obligacje skarbowe (obligacje skarbowe) są jednym z czterech rodzajów długów emitowanych przez Departament Skarbu USA w celu sfinansowania wydatków rządowych. Cztery rodzaje długów to bony skarbowe, bony skarbowe, obligacje skarbowe i skarbowe papiery wartościowe zabezpieczone przed inflacją (TIPS). Papiery wartościowe różnią się w zależności od terminu płatności i płatności kuponowych. Wszystkie są uważane za punkty odniesienia dla ich porównywalnych kategorii o stałym dochodzie, ponieważ są one praktycznie wolne od ryzyka, wspierane przez rząd USA, który może podnosić podatki i zwiększać przychody w celu zapewnienia pełnych płatności. Inwestycje te są również uważane za punkty odniesienia w odpowiednich kategoriach o stałym dochodzie, ponieważ oferują podstawową wolną od ryzyka stopę inwestycji z najniższym zwrotem z kategorii.
Uwagi specjalne
Zakresy zapadalności obligacji skarbowych
Obligacje skarbowe emitowane są z terminami zapadalności od 10 do 30 lat. Są emitowane z minimalnym nominałem 1000 USD, a płatności kuponowe za obligacje są wypłacane co pół roku. Obligacje są początkowo sprzedawane w drodze aukcji, w której maksymalna kwota zakupu wynosi 5 milionów USD, jeśli oferta jest niekonkurencyjna lub 35% oferty, jeśli oferta jest konkurencyjna. Konkurencyjna oferta określa stawkę, którą oferent jest skłonny zaakceptować; jest akceptowany w zależności od tego, w jaki sposób porównuje się go z ustaloną stopą obligacji. Niekonkurencyjna oferta zapewnia, że licytujący otrzymuje obligację, ale musi zaakceptować ustaloną stawkę. Po aukcji obligacje można sprzedać na rynku wtórnym.
Rynek wtórny obligacji skarbowych
Istnieje aktywny rynek wtórny obligacji skarbowych, dzięki czemu inwestycje są bardzo płynne. Rynek wtórny powoduje również znaczne wahania cen obligacji skarbowych na rynku obrotu. W związku z tym obecne stawki aukcyjne i rentowności obligacji skarbowych dyktują ich poziom cen na rynku wtórnym. Podobnie jak w przypadku innych rodzajów obligacji, obligacje skarbowe na rynku wtórnym obniżają się wraz ze wzrostem stawek aukcyjnych, ponieważ wartość przyszłych przepływów pieniężnych obligacji jest dyskontowana według wyższej stopy. I odwrotnie, gdy ceny rosną, stopy procentowe aukcji maleją.
Rentowność obligacji skarbowych
Na rynku o stałym dochodzie dochody z obligacji skarbowych pomagają kształtować krzywą dochodowości, która obejmuje pełen zakres inwestycji oferowanych przez rząd USA. Diagramy krzywej dochodowości przedstawiają rentowność według terminów zapadalności i są najczęściej nachylone w górę, przy czym niższe terminy zapadalności oferują niższe stopy niż terminy zapadalności o dłuższych terminach. Jednak gdy istnieje duże zapotrzebowanie na dłuższe terminy zapadalności, krzywa dochodowości może zostać odwrócona, co pokazuje dłuższe terminy zapadalności przy stopach niższych niż terminy krótkoterminowe.
