Podróż samolotem jest obecnie integralnym elementem nowoczesnego stylu życia. Podróż samolotem ułatwia podróż służbową, odwiedzanie rodziny i przyjaciół oraz szybki transport towarów i osób do miejsc na całym świecie.
Według amerykańskiego Departamentu Transportu (DOT) przemysł lotniczy ma cztery podstawowe kategorie: międzynarodowy, krajowy, regionalny i towarowy. Loty regionalne pozostają lokalne w jednym obszarze, a linie towarowe przewożą towary, a nie pasażerów. Loty międzynarodowe zwykle przewożą ponad 130 pasażerów z jednego kraju do drugiego. Loty krajowe mieszczą około 100 do 150 pasażerów i latają w dowolnym miejscu w Stanach Zjednoczonych. Według statystyk Statista w 2017 r. Całkowite przychody operacyjne krajowych linii lotniczych wyniosły ponad 220 mld USD. Wiodące amerykańskie linie lotnicze, Southwest Airlines, miały dochód w wysokości ponad 21 miliardów USD.
Zarówno czynniki środowiskowe, jak i rynkowe wpływają na przyszłą kondycję linii lotniczych i nie można tego przewidzieć. Niektóre wskaźniki finansowe są jednak wykorzystywane do oceny stabilności linii lotniczych.
Analiza firm lotniczych
Konkurencja jest zacięta wśród linii lotniczych. Branża lotnicza ma bardzo sezonowy charakter, a na zysk mogą drastycznie wpływać wahania cen energii lub pogorszenie koniunktury gospodarczej. Inwestorzy nie są w stanie przewidzieć czynników środowiskowych ani rynkowych podczas oceny przyszłej kondycji linii lotniczej, ale wykorzystują pewne wskaźniki finansowe do analizy stabilności linii lotniczych. Wskaźniki te obejmują krótkoterminową płynność, rentowność i długoterminową wypłacalność. Kluczowe wskaźniki finansowe powszechnie brane pod uwagę przez analityków rynkowych lub inwestorów to szybki wskaźnik, zwrot z aktywów (lub ROA) oraz wskaźnik zadłużenia do kapitalizacji.
Wskaźnik płynności
Analitycy używają szybkiego wskaźnika do pomiaru krótkoterminowej płynności i przepływów pieniężnych linii lotniczej. Zasadniczo szybki wskaźnik pokazuje, czy firma jest w stanie pokryć wszystkie swoje zobowiązania z tytułu krótkoterminowych zobowiązań za pomocą płynnych aktywów określonych jako środki pieniężne lub szybkie. Szybkie aktywa można szybko zamienić na gotówkę w ilości porównywalnej do ich bieżącej wartości księgowej.
Kluczowe dania na wynos
- Branża lotnicza jest konkurencyjna i sezonowa. Na zyski mogą mieć również wpływ nieprzewidywalne ceny energii i pogorszenie koniunktury gospodarczej. Inwestorzy wykorzystują określone wskaźniki finansowe do analizy przedsiębiorstw lotniczych, takie jak krótkoterminowa płynność, rentowność i długoterminowa wypłacalność. Kluczowe wskaźniki finansowe analizowane przez inwestorów to szybki wskaźnik, ROA oraz wskaźnik zadłużenia do kapitalizacji.
Formuła szybkiego wskaźnika do obliczeń dzieli aktywa płynne spółki przez jej bieżące zobowiązania. Ta miara jest wskaźnikiem ogólnej siły finansowej lub słabości firmy. Jeżeli firma nie jest w stanie wywiązać się ze swoich krótkoterminowych zobowiązań z tytułu łatwo dostępnych aktywów płynnych, może dojść do bankructwa. Ten wskaźnik finansowy jest szczególnie przydatny w analizie linii lotniczych, ponieważ są one kapitałochłonne i mają znaczne kwoty zadłużenia. Im wyższy współczynnik szybki, tym lepiej. Każda wartość poniżej jednej jest uważana za niekorzystną. Inne wskaźniki oprócz wskaźnika szybkiego obejmują wskaźnik bieżącego i wskaźnika kapitału obrotowego.
Zwrot z aktywów (ROA)
Wskaźnik rentowności aktywów (ROA) mierzy rentowność, ponieważ wskazuje na zysk w przeliczeniu na dolara, jaki firma zarabia na swoich aktywach. Ponieważ główne aktywa, samoloty linii lotniczych, generują większość jej przychodów, wskaźnik ten jest szczególnie odpowiednią miarą rentowności.
Wzór zastosowany do obliczenia ROA dzieli roczny dochód netto przez aktywa ogółem firmy. Wynikową wartość wyraża się w procentach. Ponieważ linie lotnicze posiadają znaczne aktywa, nawet stosunkowo niski zwrot z inwestycji oznacza znaczne zyski bezwzględne. Alternatywne wskaźniki rentowności, które inwestorzy mogą rozważyć, to marża zysku operacyjnego i zysk przed odsetkami, podatkami, amortyzacją i amortyzacją lub EBITDA, marża.
Wskaźnik zadłużenia do kapitalizacji
Całkowity wskaźnik zadłużenia do kapitalizacji jest istotnym miernikiem do analizy linii lotniczych, ponieważ odpowiednio ocenia pozycję zadłużenia i ogólną stabilność finansową przedsiębiorstw o znacznych nakładach inwestycyjnych. Dla analityków i inwestorów ta miara finansowa ocenia firmy z branży, które często muszą wytrzymać przedłużające się spowolnienia gospodarcze lub rynkowe oraz wynikające z nich okresy utraty przychodów lub obniżone marże zysku.
Wskaźnik zadłużenia do kapitalizacji oblicza się jako całkowite zadłużenie podzielone przez całkowity dostępny kapitał. Analitycy i inwestorzy zazwyczaj wolą widzieć wskaźniki niższe niż jeden, ponieważ wskazują one ogólnie na niższy poziom ryzyka finansowego. Alternatywne wskaźniki do oceny długoterminowej wypłacalności finansowej obejmują stosunek całkowitego zadłużenia do całkowitego kapitału własnego oraz stosunek całkowitego zadłużenia do całości aktywów.
220 miliardów dolarów
Całkowite przychody operacyjne w 2017 r. Dla krajowych linii lotniczych, zgodnie ze statystykami.
Oprócz tych kluczowych wskaźników finansowych inwestorzy badają szereg konkretnych wskaźników wydajności branży lotniczej. Te wskaźniki analizy wydajności obejmują dostępne mile miejsca, koszt przypadający na milę dostępną, współczynnik obciążenia progowego oraz przychód na dostępną milę siedzenia.
