Co to jest księga handlowa
Portfel handlowy to portfel instrumentów finansowych będących w posiadaniu domu maklerskiego lub banku. Instrumenty finansowe w portfelu handlowym są kupowane lub sprzedawane z kilku powodów. Na przykład, mogą być kupowane lub sprzedawane, aby ułatwić klientom działania handlowe lub czerpać zyski z spreadów handlowych między cenami kupna i sprzedaży lub w celu zabezpieczenia przed różnymi formami ryzyka. Wielkość ksiąg handlowych może wynosić od setek tysięcy dolarów do dziesiątek miliardów, w zależności od wielkości instytucji.
Podstawy księgi handlowej
Większość instytucji stosuje wyrafinowane miary ryzyka do zarządzania i ograniczania ryzyka w swoich księgach handlowych. Księgi handlowe działają jako forma księgi rachunkowej poprzez śledzenie papierów wartościowych instytucji, które są regularnie kupowane i sprzedawane. Ponadto informacje o historii transakcji są śledzone w portfelu handlowym, tworząc prosty sposób przeglądu wcześniejszych działań instytucji w zakresie powiązanych papierów wartościowych. Różni się to od księgi bankowej, ponieważ papiery wartościowe w księdze handlowej nie są przeznaczone do przechowywania do terminu zapadalności, podczas gdy papiery wartościowe w księdze bankowej będą przechowywane długoterminowo.
Papiery wartościowe przechowywane w portfelu handlowym muszą kwalifikować się do aktywnego obrotu.
Księgi handlowe podlegają zyskom i stratom w związku ze zmianą cen zawartych papierów wartościowych. Ponieważ te papiery wartościowe są w posiadaniu instytucji finansowej, a nie inwestorami indywidualnymi, zyski i straty mają bezpośredni wpływ na kondycję finansową instytucji.
Kluczowe dania na wynos
- Księgi handlowe są formą księgi rachunkowej, która zawiera zapisy wszystkich zbywalnych aktywów finansowych banku. Księgi handlowe podlegają zyskom i stratom bezpośrednio wpływającym na instytucję finansową. Straty w portfelu handlowym banku mogą mieć kaskadowy wpływ na globalną gospodarkę, na przykład te, które wystąpiły podczas kryzysu finansowego w 2008 r.
Wpływ strat w księdze handlowej
Księga handlowa może być źródłem ogromnych strat w instytucji finansowej. Straty powstają w wyniku wyjątkowo wysokiego stopnia dźwigni finansowej stosowanej przez instytucję przy tworzeniu portfela handlowego. Innym źródłem strat w portfelu handlowym są nieproporcjonalne i wysoce skoncentrowane zakłady na określone papiery wartościowe lub sektory rynku przez błędnych lub nieuczciwych inwestorów.
Straty z portfela handlowego mogą mieć kaskadowy, globalny efekt, gdy uderzą one jednocześnie w wiele instytucji finansowych, na przykład podczas długoterminowego zarządzania kapitałem, LTCM, kryzysu zadłużenia w Rosji w 1998 r. I bankructwa Lehman Brothers w 2008 r. Kryzys i kryzys finansowy w 2008 r. można było w znacznym stopniu przypisać setkom miliardów strat poniesionych przez globalne banki inwestycyjne w portfelach papierów wartościowych zabezpieczonych hipoteką w ich portfelach handlowych. Podczas tego kryzysu zastosowano modele wartości zagrożonej (VaR) do oszacowania ryzyka handlowego w księgach handlowych. Banki przeniosły ryzyko z księgi bankowej na księgi handlowe, ponieważ wartości VaR są niskie.
Próby ukrycia strat w portfelu handlowym papierów wartościowych zabezpieczonych hipoteką podczas kryzysu finansowego ostatecznie doprowadziły do postawienia zarzutów karnych przeciwko byłemu wiceprezesowi Credit Suisse Group. W 2014 r. Citigroup Inc. zakupiła księgi handlowe towarów będące w posiadaniu Credit Suisse. Credit Suisse uczestniczył w sprzedaży w odpowiedzi na presję regulacyjną i zamiar zmniejszenia swojego zaangażowania w inwestowanie w towary.
