Od 2008 r., Kiedy Rezerwa Federalna obniżyła stopy procentowe do zera, a następnie utrzymała je na czas nieokreślony, akcje wypłacające dywidendy stały się jednym z najskuteczniejszych sposobów na uzyskanie gwarantowanej stopy procentowej, która wynosi więcej niż orzeszki ziemne. Począwszy od 2018 r. Inwestycje bankowe, takie jak rynki pieniężne i certyfikaty depozytowe (CD), które były dobre dla co najmniej 5% stopy zwrotu, nadal płacą znacznie mniej; bieżąca stawka wynosi teraz około 3%. Akcje z tytułu dywidend mogą jednak w niektórych przypadkach zapłacić 10% lub więcej.
Dlaczego inwestorzy wybierają akcje dywidendowe
Dla inwestora, który chce otrzymywać stałe odsetki w wysokości 10 000 USD, akcje wypłacające dywidendy są oczywistym rozwiązaniem. Lokalizując firmę, która wypłaca 10% dywidendy, inwestor może otrzymać kwartalną kontrolę dywidendy za 250 USD, a zyskuje na każdym wzroście akcji. Z kolei CD płacąc 1%, jego kwartalne odsetki to marne 25 USD, a on nie ma dodatkowego sposobu na zarobienie pieniędzy na inwestycji.
Wyzwanie pojawia się, gdy firma zawiesza dywidendę, co nie jest rzadkim zjawiskiem. Dla inwestora, który wybrał akcje przede wszystkim na dywidendę, zawieszenie tej korzyści stanowi pytanie, czy sprzedać akcje. Najrozsądniejszym sposobem podjęcia tej decyzji jest ustalenie, dlaczego spółka wstrzymuje wypłatę dywidendy oraz motywacja inwestora do zatrzymania akcji.
Powód zawieszenia
Firmy zawieszają dywidendy z różnych powodów. Czasami jest to problem z przepływami pieniężnymi, który jest uzasadnionym powodem do niepokoju inwestorów. Innym razem firma chce przekierować te pieniądze na okazję wzrostu, na przykład pozyskanie konkurenta lub ekspansję na nowy rynek.
Zawieszenia dywidendy prawie zawsze towarzyszy komunikat prasowy. Warto inwestorowi przeczytać i spróbować zrozumieć konkretny powód zawieszenia przez spółkę dywidendy. Ludzie, którzy piszą te raporty, są mistrzami obrotu i zwykle ukrywają informacje, które mogą skłonić inwestorów do przekonania, że akcje zmierzają w kierunku spadku. Jeśli komunikat prasowy nie podaje jasnego i wyraźnego logicznego powodu zawieszenia, być może nadszedł czas na zrzucenie zapasów.
Z drugiej strony komunikat prasowy, w którym wyraźnie określono plan rozwoju spółki, może wskazywać, że akcje są warte zatrzymania, nawet jeśli dochód z dywidendy, który zapewnia, tymczasowo zanika.
Motywacja inwestora
Inwestorzy wybierają akcje dywidendowe ze względu na gwarantowany regularny dochód, ale często nie jest to jedyna motywacja. Jeśli akcje mają dobre perspektywy wzrostu i mają dobrą pozycję do oferowania wysokich zysków w najbliższej przyszłości, zawieszenie dywidendy może nie być dobrym powodem do sprzedaży. Dywidendy skutecznie zwiększają zwrot z akcji; akcje generujące 12% rocznych zwrotów i wypłacające 3% dywidendy osiągają efektywne roczne zwroty w wysokości 15%. Inwestor, który przewiduje wzrost akcji o 20% w przyszłym roku, nie powinien porzucić go tylko dlatego, że firma zawiesza dywidendę w wysokości 3%. Nawet bez dywidendy akcje pokonują rynek i trudno znaleźć równy lub lepszy substytut.
Doradca Insight
Alexander Rupert, CFP®
Sequoia Financial Group, Cleveland, OH
Jeśli firma obniży dywidendę lub całkowicie ją wyeliminuje, inwestorzy powinni najpierw dowiedzieć się, dlaczego. Analiza sprawozdań finansowych i komunikatów prasowych firmy to dobry początek. Przyczyna obniżki może być negatywna, na przykład trudności z utrzymaniem zysków. Przyczyna może być również pozytywna, na przykład plany inwestycji w nowy projekt, który, miejmy nadzieję, przyniesie przyszłą wartość.
To, czy sprzedasz akcje w odpowiedzi, zależy od Twojej strategii inwestycyjnej. Jeśli posiadasz akcje głównie w celu uzyskania dochodu, sprzedaż może być dobrym rozwiązaniem. Jeśli inwestujesz w akcje w celu uzyskania absolutnego zwrotu, nie powinieneś martwić się wyłącznie wypłatą dywidendy, skup się na długoterminowej kondycji finansowej spółki.
