Co to jest klauzula uzupełniająca?
Klauzula uzupełniająca to postanowienie umowne powszechnie stosowane w pożyczkach obejmujących więcej niż jedną walutę. Ma on na celu ochronę kredytodawców i kredytobiorców przed ryzykiem dewaluacji w walutach obcych.
W szczególności klauzule dotyczące doładowań wymagają od kredytobiorcy dokonania dodatkowych płatności na rzecz pożyczkodawcy w celu pokrycia wszelkiej dewaluacji pożyczonej waluty. W zamian pożyczkodawca zgadza się zrekompensować pożyczkobiorcy, jeżeli pożyczona waluta umocni się w okresie kredytowania.
Kluczowe dania na wynos
- Klauzula uzupełniająca jest przepisem prawnym mającym na celu ochronę stron pożyczki przed ryzykiem dewaluacji waluty. Zazwyczaj jest stosowana jako środek zarządzania ryzykiem, a nie jako środek do spekulacji na temat przyszłych wartości walutowych. zazwyczaj wejdzie w życie dopiero po osiągnięciu określonych progów, na przykład gdy wartości walutowe będą się różnić o więcej niż określony procent.
Zrozumienie klauzul dotyczących doładowań
Klauzule dotyczące doładowań są metodą stosowaną w celu zmniejszenia ryzyka walutowego (forex). Jako takie są one szczególnie przydatne, gdy oczekuje się, że wartość walut zaangażowanych w pożyczkę będzie się zmieniać w okresie kredytowania. W związku z tym, im bardziej zmienne są dwie waluty względem siebie, tym większe ryzyko walutowe związane jest z pożyczką.
Chociaż klauzule dotyczące doładowań nie mogą zmniejszyć tej podstawowej zmienności, mogą pomóc zrekompensować stronom tej pożyczki wpływ tego ryzyka na rynku walutowym. Na przykład, jeśli jedna z pożyczonych walut jest dewaluowana o 10%, pożyczkobiorca musiałby dokonać dodatkowych płatności równych 10% wartości pożyczki, aby zrekompensować dewaluację tej waluty. Podobnie, jeśli wartość pożyczonej waluty wzrośnie o 10%, wówczas pożyczkodawca będzie zobowiązany do zmniejszenia niespłaconego salda pożyczki o 10%.
Klauzule dotyczące doładowań mają jednak swoje ograniczenia. Na początek są one zazwyczaj aktywowane tylko wtedy, gdy wariancja kursów walutowych przekroczy określony poziom, na przykład 3% lub więcej. Ponadto dodatkowe płatności wymagane przez klauzulę doładowania mogą prowadzić do niepożądanych zobowiązań podatkowych po stronie odbiorcy.
Zarządzanie ryzykiem a spekulacja
W przeciwieństwie do instrumentów pochodnych, takich jak forward walutowy, klauzule dotyczące doładowań zasadniczo nie są wykorzystywane jako sposób spekulacji na temat wahań kursów walut. Zamiast tego są one postrzegane głównie jako środek zmniejszający ryzyko walutowe.
Przykład klauzuli dotyczącej doładowań w świecie rzeczywistym
W niektórych krajach, takich jak Wielka Brytania, orzeczenia sądowe mogą czasem wymagać od stron wypłaty środków w walutach innych niż sąd. W takich sytuacjach stosuje się klauzulę uzupełniającą, aby zobowiązać dłużnika do zapłaty dodatkowej kwoty potrzebnej do wyprodukowania kwoty w wyrażonej walucie.
Jednak w innych krajach przepisy dotyczące upadłości wymagają, aby długi zagraniczne były wyrażane w lokalnej walucie. W takich okolicznościach klauzule dotyczące doładowań można zignorować, powodując faktyczną dewaluację długów, jeśli lokalna waluta jest warta mniej niż obca waluta. Jest to jedno z wielu rodzajów ryzyka, o których kredytodawcy muszą pamiętać, udzielając pożyczek dłużnikom w obcych krajach.
