Wykresy punktowe i liczbowe (P&F) są częścią zestawu narzędzi dla technika od ponad wieku. Były używane przez Charlesa Dow pod koniec XIX wieku, a Victor deVilliers opublikował pierwsze szczegółowe wyjaśnienie tej techniki w swojej książce z 1933 r. „Metoda punktowa i antycypująca zmiany cen akcji”.
Wykresy P&F śledzą tylko zmiany cen i ignorują czas. Zwolennicy tej techniki uważają, że skupienie się wyłącznie na zmianach cen eliminuje codzienny hałas rynkowy. Handlowcy uważają, że ignorując mniejsze ruchy, łatwiej jest zidentyfikować znaczące poziomy wsparcia i oporu. zapoznamy Cię z kilkoma popularnymi wzorcami P&F, które mogą być przydatne w identyfikacji potencjalnych przełomów.
Korzystanie z tradycyjnego narzędzia
Najprostszymi sygnałami handlowymi na wykresie P&F są podwójne szczyty i podwójne dna (rysunek 1). Sygnał zakupu z podwójną górą występuje, gdy kolumna X - które są używane do odnotowywania rosnących cen - przekracza górną część poprzedniej kolumny X. Sygnał sprzedaży z podwójnym dnem jest podawany, gdy kolumna OS - które pokazują spadające ceny - spadnie o jedno pole poniżej poprzedniej kolumny O.
Double Top Double Bottom
Rycina 1
Tylko trzy kolumny są wymagane do zidentyfikowania podwójnego górnego lub podwójnego dolnego. Sygnały te pokazują tylko, że cena akcji osiągnęła najwyższy lub niższy poziom najniższy i że tempo prawdopodobnie utrzyma się w kierunku przebicia. Są bardzo przydatne do wykrywania krótkoterminowego trendu i identyfikowania zapasów, które właśnie wyłamały się z modelu konsolidacji.
Kolejną miłą cechą wykresów P&F jest to, że punkty stop-loss są łatwe do zidentyfikowania. W przypadku omawianych tutaj prostych wzorów trader może złożyć zlecenie stop tuż poniżej ceny, w której nastąpiło wyłamanie. W przypadku fałszywego przebicia zapasy szybko powrócą do strefy przeciążenia, poniżej nowego maksimum wskazanego przez podwójny szczyt lub powyżej nowego minimum wskazanego przez podwójny dół. W obu przypadkach strata jest ograniczona tylko do kilku punktów.
Potrójny góra / dół
Bardziej złożonym sygnałem kupna jest potrójna góra, w której kolumna Xs wznosi się ponad dwie poprzednie kolumny X. Oznacza to, że byki nie były w stanie podnieść ceny powyżej pewnego poziomu cenowego dwa razy w przeszłości i sygnalizuje, że pęd jest silny.
Z drugiej strony sygnał sprzedaży z potrójnym dnem wynika z kolumny Os spadającej poniżej dwóch poprzednich kolumn Os (jak pokazano na ryc. 2). Wzory te wymagają utworzenia co najmniej pięciu kolumn, a więcej kolumn we wzorach P&F wskazuje na wyższe ceny docelowe, ponieważ wybicia są zwykle bardziej dramatyczne.
Potrójny górny Kup Potrójny dolny Sprzedam
Rysunek 2
Po tym, jak jeden z wymienionych wzorów zasygnalizuje znak kupna / sprzedaży, następnym krokiem jest określenie strategicznego celu cenowego. Jedną z powszechnych metod wyboru celu jest pomnożenie liczby kolumn w ramach wzoru przeciążenia i pomnożenie tej liczby przez rozmiar skrzynki (minimalna zmiana ceny, która musi wystąpić w danym okresie przed dodaniem X lub O do wykresu). Na przykład, jak pokazano na poniższym wykresie, inwestor może zobaczyć, że wzór ma szerokość sześciu kolumn, a każde pole reprezentuje ruch o 0, 50. Cel 3 USD dla tego ruchu przekracza ryzyko trzy do jednego, dzięki czemu jest to atrakcyjny handel.
Rysunek 3: Sygnały z podwójnym dolnym i potrójnym górnym
Rycina 3 pokazuje również zastosowanie wzorców P&F jako strategii handlowej. Sygnał sprzedaży z podwójnym dnem podano blisko 18 USD. Handlowcy mogą reagować na ten sygnał, zamykając długie pozycje, sprzedając krótko lub kupując opcje sprzedaży. Handlowcy powinni co najmniej rozważyć zamknięcie długich pozycji, gdy wykres P&F ma sygnał sprzedaży. Ten typ wykresu ma na celu odfiltrowanie szumu rynkowego i oczekuje się, że niezawodnie pokaże zmiany trendu. Handlowiec to ktoś, kto szuka szybkich zysków i powinien utrzymywać akcje o potwierdzonych trendach wzrostowych.
Krótka sprzedaż w celu osiągnięcia zysku
Możliwe, że agresywni handlowcy chcieliby sprzedać akcje w krótkim czasie przy tym sygnale sprzedaży, co oznacza sprzedaż akcji, których nie są właścicielami. Aby to zrobić, trader musi korzystać z rachunku depozytowego i ponieść ogromne ryzyko. Otwierając krótką pozycję, inwestorzy mający nadzieję na zysk ze spadków cen pożyczają akcje, zanim będą mogli je sprzedać. Będą musieli spłacić akcje w późniejszym terminie i będą odpowiedzialni za wypłatę wszelkich dywidend, które zarobią na giełdzie, oraz kosztów finansowania zewnętrznego, które jest podobne do odsetek. Jeśli cena wzrośnie, krótcy sprzedawcy muszą odkupić akcje, aby pokryć straty. Potencjalna utrata krótkiej pozycji jest nieograniczona, a zysk jest ograniczony, ponieważ cena akcji nigdy nie może spaść poniżej zera.
Kupowanie opcji sprzedaży
Bardziej konserwatywną strategią zarabiania na sygnałach sprzedaży jest kupno opcji sprzedaży akcji. W tej strategii inwestorzy czerpią zyski ze spadków cen, ciesząc się ochroną ograniczonego ryzyka, ponieważ mogą stracić tylko kwotę wydaną na zakup opcji.
P&F: Przydatne narzędzie
Każda z tych strategii byłaby skuteczna w scenariuszu pokazanym na rysunku 3, ponieważ akcje spadły prosto z sygnału sprzedaży z podwójnym dnem i spadły o ponad 50% w ciągu następnego miesiąca. Długoterminowy sprzedawca sprzedałby około 10% od najwyższej ceny osiągniętej w poprzednim rajdzie. Krótki sprzedawca i nabywca opcji skorzystaliby na krótkoterminowych zyskach, ale pytanie brzmi, kiedy zamknęliby swoje pozycje.
Wykres P&F jest szczególnie przydatny do pokazywania zmian trendu. Po gwałtownym spadku zapasy te weszły w fazę konsolidacji, która trwała ponad cztery miesiące. Wykres pokazuje przeciążenie, oznaczone przez bezkierunkowy handel. Pierwszy sygnał z kontynuacją to zwyżkowy potrójny górny sygnał. Ten sygnał jest wyraźnie zaznaczony na rysunku 1 i występuje w pobliżu ceny 9, 50 USD. Jest to sygnał dla krótkoterminowego inwestora do podjęcia zysków i zamknięcia pozycji.
Długo działający trader działałby na ten sygnał i dość szybko obserwował swoją pozycję podwojoną. Inwestorzy opcji kupowaliby wezwania na te akcje i mieli jeszcze większy zysk z dźwigni wynikającej z opcji.
Dolna linia
Doświadczeni inwestorzy zdają sobie sprawę, że nie wszystkie sygnały P&F się sprawdzą, podobnie jak dwa w naszym przykładzie. W rzeczywistości doświadczenie pokaże, że proste wzorce P&F będą działać przez około połowę czasu. Wielką cechą analizy P&F jest to, że inwestorzy mogą łatwo korzystać ze stref przeciążenia poprzedzających sygnał, aby zidentyfikować punkty stop-loss, i w ten sposób ograniczyć straty w przypadku awarii sygnału.
Inwestorzy polegający wyłącznie na prostych sygnałach P&F mogą jednak być rozczarowani swoimi wynikami. Doświadczeni inwestorzy preferują potrójny sygnał kupna, który często przewyższa rynek. Być może najlepszym rozwiązaniem dla wykresów P&F jest wykorzystanie ich przez traderów w ramach strategii handlowej, na przykład ocena ogólnego trendu z ostatniego sygnału i akceptacja transakcji na podstawie innego wskaźnika, takiego jak oscylator, taki jak wskaźnik siły względnej, lub RSI.
