Czym jest Hedged Tender
Zabezpieczony przetarg to strategia inwestycyjna, w ramach której inwestor sprzedaje część posiadanych akcji krótkich w oczekiwaniu, że nie wszystkie oferowane akcje zostaną zaakceptowane. Strategia ta jest stosowana w celu ochrony przed ryzykiem straty, gdyby oferta przetargowa nie została zrealizowana. Oferta blokuje zysk akcjonariusza, bez względu na wynik wezwania.
ŁAMANIE Hedged Tender
Zabezpieczony przetarg to sposób na przeciwdziałanie ryzyku, że firma oferująca odmówi części lub całości akcji inwestora, które zostaną złożone w ramach wezwania. Wezwanie to propozycja jednego inwestora lub spółki na zakup określonej liczby akcji innego przedsiębiorstwa po cenie wyższej niż bieżąca cena rynkowa.
Przykładem może być inwestor posiadający 5000 akcji Spółki ABC. Firma przejmująca składa następnie wezwanie w wysokości 100 USD na akcję dla 50% spółki docelowej, gdy akcje są warte 80 USD. Inwestor przewiduje następnie, że w przetargu obejmującym 5 000 akcji oferent zaakceptuje jedynie 2 500 proporcjonalnie. Inwestor określa więc, że najlepszą strategią byłoby sprzedać 2500 akcji wkrótce po ogłoszeniu, a cena akcji zbliży się do 100 USD. Firma ABC kupuje następnie jedynie 2500 oryginalnych udziałów po 100 USD. Ostatecznie inwestor sprzedał wszystkie akcje po 100 USD, nawet gdy cena akcji spada po wiadomości o potencjalnej transakcji.
Zabezpieczany przetarg jako ubezpieczenie
Zabezpieczona strategia przetargowa lub dowolny rodzaj zabezpieczenia jest formą ubezpieczenia. Zabezpieczanie w kontekście biznesowym lub portfelu polega na zmniejszaniu lub przenoszeniu ryzyka. Weź pod uwagę, że korporacja może chcieć zabezpieczyć się przed ryzykiem walutowym, więc postanawia zbudować fabrykę w innym kraju, do którego eksportuje swój produkt.
Inwestorzy zabezpieczają się, ponieważ chcą chronić swoje aktywa przed negatywnym zdarzeniem rynkowym, które powoduje, że ich aktywa tracą na wartości. Zabezpieczanie może oznaczać ostrożne podejście, ale wielu najbardziej agresywnych inwestorów stosuje strategie zabezpieczające, aby zwiększyć swoje szanse na dodatnie zyski. Ograniczając ryzyko w jednej części portfela, inwestor często może podjąć większe ryzyko w innym miejscu, zwiększając swoje bezwzględne zwroty, jednocześnie narażając mniej kapitału na ryzyko w każdej inwestycji.
Innym sposobem spojrzenia na to zabezpieczenie przed ryzykiem inwestycyjnym jest strategiczne wykorzystanie instrumentów rynkowych w celu zrównoważenia ryzyka wszelkich niekorzystnych zmian cen. Innymi słowy, inwestorzy zabezpieczają jedną inwestycję, dokonując innej.
