Co to farsz
Nadziewanie to czynność polegająca na sprzedaży niepożądanych papierów wartościowych z konta maklera-dealera na konta klientów. Nadziewanie pozwala firmom brokersko-handlowym uniknąć strat na papierach wartościowych, których wartości prawdopodobnie spadną. Zamiast tego konta klientów przejmują straty. Farsz może być również stosowany jako środek do szybkiego pozyskiwania środków pieniężnych, gdy papiery wartościowe są względnie niepłynne i trudno je sprzedać na rynku.
Rozkładanie farszu
Chociaż nadziewanie jest powszechnie uważane za nieetyczne, może być trudne udowodnienie, czy takie transakcje stanowią oszustwo. Często maklerzy mają możliwość kupowania i sprzedawania bez zgody klienta na konta uznaniowe. Ponadto standardem prawnym dla pośredników kupujących papiery wartościowe dla tych rachunków jest „odpowiedniość”, którą można szeroko interpretować. Ponieważ rachunki uznaniowe zapewniają tak dużą moc pośrednikom-maklerom, wielu doradców finansowych sugeruje, że klienci nalegają na wyrażenie zgody na wszystkie transakcje na ich rachunkach.
Farsz a farsz
Wypełnianie kont klientów różni się od bardziej znanej formy manipulacji na giełdzie „wypychanie ofert”. Wypełnianie ofert to praktyka szybkiego wprowadzania, a następnie wycofywania dużych zamówień w celu zalania rynku ofertami - powodując, że konkurenci tracą czas na ich przetwarzanie.
Wypełnianie ofert jest taktyką handlowców o wysokiej częstotliwości (HFT), którzy próbują osiągnąć przewagę cenową nad swoimi konkurentami. W praktyce wypychanie ofert polega na nieuczciwym stosowaniu przez handlowców algorytmicznych narzędzi handlowych, które pozwalają im opanować rynki poprzez spowolnienie zasobów giełdy dzięki zleceniom kupna i sprzedaży.
Inne formy farszu
Farsz może również odnosić się do sytuacji, gdy broker traci cenę lub nieprawidłowo podaje cenę i jest zobowiązany przez inną stronę do honorowania i wykonania transakcji po cenie podanej lub obiecanej. Zasadniczo cena obejmująca uzgodnioną transakcję jest niekorzystna dla osoby, która ją zacytowała. Koszt realizacji zamówienia ponosi jednak pośrednik lub strona „wypchana”.
Podczas wypychania kanałów sprzedawcy i firmy próbują zawyżać swoje wyniki sprzedaży - i zarobki - celowo wysyłając nabywcom (takim jak detaliści) więcej zapasów, niż są w stanie sprzedać. Wypełnianie kanałów ma tendencję do zbliżania się do końca kwartałów lub lat podatkowych, aby wpłynąć na zachęty oparte na sprzedaży. Ta aktywność może powodować sztuczną inflację należności. Gdy detaliści nie są w stanie sprzedać nadwyżki zapasów, nadwyżki towarów są następnie zwracane, a dystrybutor jest zobowiązany do korekty swoich należności (jeśli przestrzega procedury GAAP). W rezultacie jego dolna linia cierpi po fakcie - i po wypłaceniu premii. Innymi słowy, upychanie kanałów ostatecznie dogoni firmę, która nie zdoła temu zapobiec.
