Co to jest pożyczka miękka?
Pożyczka uprzywilejowana to pożyczka bez odsetek lub oprocentowanie poniżej rynkowej stopy procentowej. Pożyczki uprzywilejowane, znane również jako „finansowanie miękkie” lub „finansowanie preferencyjne”, mają łagodne warunki, takie jak przedłużone okresy karencji, w których należne są tylko odsetki lub opłaty za usługi, oraz dni wolne od odsetek. Zazwyczaj oferują dłuższe harmonogramy amortyzacji (w niektórych przypadkach nawet do 50 lat) niż tradycyjne kredyty bankowe.
Pożyczki miękkie są często udzielane przez międzynarodowe banki rozwoju (takie jak Azjatycki Fundusz Rozwoju), podmioty stowarzyszone z Bankiem Światowym lub rządy federalne (lub agencje rządowe) krajom rozwijającym się, które nie byłyby w stanie zaciągać pożyczek według stopy rynkowej.
Jak działa pożyczka miękka
Pożyczki uprzywilejowane są często oferowane nie tylko jako wsparcie dla krajów rozwijających się, ale także w celu nawiązania z nimi więzi gospodarczych i politycznych. Dzieje się tak często, gdy kraj zaciągający pożyczkę ma zasób lub materiał, który jest interesujący dla pożyczkodawcy, który może chcieć nie tylko spłaty pożyczki, ale także korzystnego dostępu do tego zasobu.
Kluczowe dania na wynos
- „Miękkie finansowanie” lub „miękka pożyczka” to pożyczka udzielana bez oprocentowania lub bez odsetek z wydłużonymi okresami karencji, oferująca łagodniejsze warunki niż tradycyjne pożyczki. Wiele krajów rozwijających się, które potrzebują funduszy, ale nie mogą sobie pozwolić na zaciąganie pożyczek według stawek rynkowych. W przypadku pożyczkodawców rządowych pożyczki uprzywilejowane można wykorzystać do zacieśnienia więzi między krajami pożyczającymi i zaciągającymi pożyczki.
W szczególności Chiny w ostatnim dziesięcioleciu aktywnie udzielały finansowania narodom afrykańskim. Na przykład Etiopia otrzymała 10, 7 miliarda dolarów pożyczek od chińskiego rządu w latach 2010-2015, zgodnie z China-Africa Research Initiative w Johns Hopkins University School of Advanced International Studies. Obejmuje to cały pakiet dotacji i pożyczek miękkich o łącznej wartości 23 mln USD na wsparcie rozwoju i infrastruktury Etiopii, takich jak linie energetyczne, sieci komórkowe, parki przemysłowe, drogi i linie kolejowe łączące miasta Dżibuti i Addis Abebę, stolicę Etiopii. Pożyczki są częścią chińskiego planu wspierania Etiopii i wspierania rozwoju handlu między krajem afrykańskim a azjatyckim gigantem.
W innym przykładzie rząd chiński udzielił Angoli pożyczki miękkiej w wysokości 2 miliardów dolarów w marcu 2004 r. Pożyczka została udzielona w zamian za zobowiązanie do zapewnienia ciągłych dostaw ropy naftowej do Chin.
Pożyczka uprzywilejowana jest finansowana na hojnych warunkach - na przykład poniżej rynkowej stopy procentowej - która jest często oferowana krajom rozwijającym się.
Plusy i minusy miękkich pożyczek
Podczas gdy na pierwszy rzut oka pożyczki miękkie mogą wydawać się korzystne dla wszystkich, mają one zarówno wady, jak i zalety dla pożyczkodawców.
Pro: Przerwy dla biznesu
Oprócz tego, że pożyczkodawca może służyć jako platforma dla pożyczkodawcy do ustanowienia szerszej dyplomacji i polityki, pożyczki uprzywilejowane oferują korzystne możliwości biznesowe. Wyżej wymienione parki kolejowe i przemysłowe w Etiopii budowane są nie tylko z chińskich funduszy, ale także przez chińskie firmy. Wiele firm, które przeprowadzają się do kompleksów, to również chińskie firmy, które otrzymują znaczne ulgi podatkowe od dochodów i importu od rządu Etiopii.
Con: Shaky Returns
Czas potrzebny na spłatę pożyczki uprzywilejowanej może oznaczać, że pożyczkodawca jest związany z pożyczkobiorcą przez dłuższy czas. Chociaż może to oznaczać, że pożyczkodawca może przez pewien czas nie widzieć bezpośredniego zwrotu z oferowanego finansowania, stwarza okazję do dialogu z pożyczkobiorcą w innych celach.
Na przykład w 2015 r. Japonia udzieliła Indiom pożyczki uprzywilejowanej na pokrycie 80% kosztu 15 miliardów dolarów na finansowanie projektu pociągu pociskowego o oprocentowaniu mniejszym niż 1%, z zastrzeżeniem, że Indie kupiłyby 30% sprzętu dla projektu japońskich firm. Do czasu podpisania przez kraje formalnej umowy zaangażowanie Japonii wzrosło do 85% kosztów, w postaci pożyczek miękkich, na szacowany wówczas koszt projektu w wysokości 19 miliardów dolarów.
Istnieje również kwestia, że kredytobiorca ma problemy ze spłatą, pomimo hojnych warunków pożyczki uprzywilejowanej. Narody mogą ulec pokusie, by wziąć na siebie więcej długów, niż mogą sobie na to pozwolić. Taka sytuacja miała miejsce w Etiopii.
W wyniku tych chińskich pożyczek jego stosunek długu do PKB wzrósł do 88% i groziło mu niewykonanie zobowiązania. We wrześniu 2018 r. Chiny musiały zgodzić się na restrukturyzację części długu, obniżając spłaty i przedłużając okresy kredytowania o 20 lat. Niemniej jednak Chiny miały plany wdrożenia ośmiu kolejnych ważnych inicjatyw z narodami afrykańskimi do 2021 r.
