Co to jest specjalne konto memorandum?
Specjalny rachunek memorandum (SMA) to dedykowany rachunek inwestycyjny, na którym deponowana jest nadwyżka marży generowana z rachunku depozytowego klienta, zwiększając w ten sposób siłę nabywczą klienta. SMA zasadniczo reprezentuje linię kredytową i może być również znany jako „specjalne konto różne”.
SMA zasadniczo równa się saldzie siły nabywczej na rachunku depozytowym. Siła nabywcza, określana również jako nadwyżka kapitału własnego, to pieniądze, które inwestor ma na zakup papierów wartościowych, rozważając termin w kontekście handlowym. Siła nabywcza to pieniądze, które inwestor ma na zakup papierów wartościowych i równa się całkowitej gotówce przechowywanej na rachunku maklerskim plus wszystkie dostępne marże.
Specjalnych kont memorandum nie należy mylić z osobno zarządzanymi kontami, również w skrócie SMA.
Kluczowe dania na wynos
- Specjalny rachunek memorandum (SMA) to dedykowany rachunek inwestycyjny, na którym przechowywana jest nadwyżka marży generowana z rachunku depozytowego klienta. SMA to saldo siły nabywczej lub nadwyżka kapitału na rachunku depozytowym, czyli pieniądze, które inwestor musi kupić. Firmy maklerskie obliczają salda SMA na rachunkach depozytowych na koniec każdego dnia handlowego.
Podstawy rachunków specjalnych memorandum
Celem specjalnego rachunku memorandum (SMA) jest zapewnienie dodatkowej siły nabywczej na rachunku depozytowym klienta. SMA istnieje, gdy kapitał własny depozytu zabezpieczającego na rachunku przekracza wymagany przez Federalny Reg T poziom 50%. Wezwanie Fed zostanie wysłane na konto, jeśli początkowy wymóg Reg T nie zostanie spełniony. (Wymagania dotyczące początkowego depozytu zabezpieczającego wynoszą zazwyczaj 50% w przypadku akcji i 100% w przypadku niedyskontowanych papierów wartościowych.) Firmy maklerskie obliczają salda kont marży na rachunkach depozytowych na koniec każdego dnia handlowego, aby upewnić się, że są one większe lub równe zeru.
SMA oblicza się po prostu jako SMA z poprzedniego dnia +/- zmiana w gotówce na bieżący dzień i +/- wymagania dotyczące początkowego depozytu w bieżącym dniu. SMA zablokuje wszelkie zyski zrealizowane na rachunku depozytowym klienta. Saldo SMA jest jednak zmienne.
Przykład specjalnych kont memorandum w świecie rzeczywistym
Rozważ sytuację, w której akcje na rachunku depozytowym klienta osiągają zysk kapitałowy i tworzą nadwyżkę depozytu zabezpieczającego. Jeśli ta nadwyżka zostanie utrzymana na rachunku, a pozycja giełdowa spowoduje stratę kapitału w późniejszym terminie, klient może wówczas całkowicie stracić swój zysk.
Saldo SMA rośnie wraz z wpłatami gotówkowymi na rachunek maklerski. SMA przechowuje również odsetki i wypłaty dywidendy z pozycji długich i dochodzi z zamknięcia pozycji w papierach wartościowych. Klienci mogą wykorzystywać środki w SMA do zakupu dodatkowych papierów wartościowych na rachunku depozytowym. Saldo SMA zmniejsza się wraz z wypłatami gotówki z rachunku maklerskiego oraz przy realizacji zleceń kupna papierów wartościowych.
