5 lutego popularna strategia handlowa zwana krótką zmiennością lub krótką zmiennością wybuchła, powodując ogromne straty dla spekulantów. Niektóre produkty inwestycyjne oparte na strategii straciły prawie całą wartość i musiały zostać zlikwidowane. Nie sprzeciwiając się temu doświadczeniu spekulanci zaczęli ponownie obstawiać duże zakłady krótkoterminowe, a krótkie pozycje netto w kontraktach futures powiązanych ze wskaźnikiem zmienności CBOE (VIX) są teraz jeszcze większe niż na początku lutego, donosi Bloomberg.
Według niedawnego wycofania z rynku, 11 października VIX osiągnął najwyższy poziom od lutego, powodując straty dla spekulantów o krótkim wolumenie w wysokości około 420 miliardów dolarów, według Lincoln Edwards, dyrektor funduszu hedgingowego z Austin w Teksasie Houndstooth Capital Management, według Bloomberg. Wielkość największych wyprzedaży w 2018 r. Przedstawia poniższa tabela.
| Wyprzedaż S&P 500 w 2018 r | % Spadku |
| 26 stycznia do 9 lutego | (11, 8%) |
| 21 września - 24 października | (9, 8%) |
| Prognoza Jim Paulsen z The Leuthold Group | (15, 0%) |
Znaczenie dla inwestorów
VIX przechwytuje prognozy inwestorów dotyczące zmienności w indeksie S&P 500 (SPX) na następne 30 dni, w oparciu o handel kontraktami opcyjnymi powiązanymi z tym indeksem. VIX jest często nazywany indeksem strachu dla rynku i zwykle rośnie w czasie spadków na rynku. Handel krótkimi wolumenami jest zakładem, że VIX pozostanie stabilny lub spadnie, a okazało się, że był to zwycięski zakład przez większość 2017 r. I na początku 2018 r.
Jednak gdy 5 lutego amerykańskie akcje gwałtownie spadły, a S&P 500 spadł o 4, 1%, a Dow Jones Industrial Average (DJIA) spadł o 4, 6% na dzień, VIX przyspieszył, powodując ogromne straty przy krótkich transakcjach wolumenowych. Teraz, podobnie jak w lutym, gwałtowne wycofanie rynku z dużym wzrostem w VIX może zmusić tych spekulantów, by starali się zaspokoić swoje krótkie pozycje, sprzedając inne udziały kapitałowe, a tym samym posuwając rynki w dół. W rezultacie wzrost obrotu krótkimi wolumenami może być wskaźnikiem rosnącego ryzyka spadku dla wszystkich inwestorów kapitałowych. Ryzyko podsumowano poniżej.
- Krótkie pozycje netto na kontraktach futures na VIX są na najwyższym poziomie od lutego. VIX osiągnął najwyższą wartość od lutego. Krótcy handlowcy vol vol stracili ostatnio około 420 miliardów dolarów.
Krótka sprzedaż jakiegokolwiek składnika aktywów finansowych jest bardzo ryzykowną propozycją, ponieważ pociąga za sobą teoretycznie nieograniczone ryzyko spadku, jak zauważa Bloomberg. Niemniej jednak fundusze hedgingowe powróciły w życie do gry typu vol vol. „Tak długo, jak banki centralne przyjmują stopniowe i przyrostowe tempo zmniejszania zadłużenia, a ich retoryka nadal funkcjonuje jako pochłaniacz zmienności, tak długo, jak będzie to możliwe, nadal będą zarabiać pieniądze”, jak Yannis Couletsis, dyrektor funduszu hedgingowego Credence Capital Management Ltd., powiedział Bloomberg.
Z drugiej strony, według Pravita Chintawongvanicha, stratega ds. Instrumentów pochodnych na akcje w Wells Fargo, „nagłe wybuchy zmienności stały się w ostatnich latach częstszym zjawiskiem” według Bloomberga. Znajduje sześć takich wydarzeń od 2007 r., W porównaniu do zaledwie pięciu w ciągu ostatnich 50 lat. Właśnie te wybuchy powodują ogromne straty przy zakładach na krótkie zakłady.
Patrząc w przyszłość
Według Business Insider, Inigo Fraser-Jenkins, szef globalnej i ilościowej europejskiej strategii kapitałowej w Sanford C. Bernstein & Co., uważa, że zmienność jest długoterminowo wyższa. Jeśli tak, to ostatecznie oznaczałoby koniec handlu krótkoterminowego jako realna strategia inwestycyjna, sugerując jednocześnie, że wszyscy inwestorzy powinni przygotować się na większe wahania rynku, w tym bardziej gwałtowne spadki.
Porównaj rachunki inwestycyjne × Oferty przedstawione w tej tabeli pochodzą od spółek, od których Investopedia otrzymuje wynagrodzenie. Nazwa dostawcy OpisPowiązane artykuły
Rynki akcji
4 strategie skracania indeksu S&P 500 (SPY)
Inwestycje alternatywne
Jak obstawiać zmienność po wygaśnięciu VXX
Strategia obrotu akcjami i edukacja
Czy możesz zarabiać pieniądze na akcjach?
Opcje Strategia handlowa i edukacja
Przewodnik po podstawowych opcjach
Investing Essentials
Przewodnik Investopedia po oglądaniu miliardów
Profile spółek
Co napędza zyski Forda? Nie tylko samochody… ale głównie samochody
Linki partnerskieTerminy pokrewne
Definicja krótkiej sprzedaży Krótka sprzedaż ma miejsce, gdy inwestor pożycza papier wartościowy, sprzedaje go na otwartym rynku i oczekuje, że odkupi go później za mniej pieniędzy. więcej Definicja Indeks zmienności CBOE (VIX) Definicja Indeks zmienności CBOE (VIX) jest indeksem utworzonym przez Chicago Board Options Exchange (CBOE), który pokazuje oczekiwania rynku na 3-dniową zmienność. więcej Inwestowanie w wartości: jak inwestować jak Warren Buffett Inwestorzy w wartości, tacy jak Warren Buffett, wybierają akcje o zaniżonej wartości po wartości niższej niż ich wewnętrzna wartość księgowa, która ma potencjał długoterminowy. więcej Definicja Bitcoin Bitcoin to cyfrowa lub wirtualna waluta utworzona w 2009 roku, która wykorzystuje technologię peer-to-peer w celu ułatwienia natychmiastowych płatności. Podąża za pomysłami przedstawionymi w białej księdze przez tajemniczego Satoshi Nakamoto, którego prawdziwa tożsamość nie została jeszcze zweryfikowana. więcej Fundusz hedgingowy Fundusz hedgingowy to agresywnie zarządzany portfel inwestycji wykorzystujący pozycje lewarowane, długie, krótkie i instrumenty pochodne. więcej Zdefiniuj opcję na akcje dla pracowników (ESO) Opcja na akcje dla pracowników (ESO) to dotacja dla pracownika dająca prawo do zakupu określonej liczby akcji w spółce po określonej cenie. więcej