Co to jest finansowanie serii A?
Finansowanie z serii A odnosi się do inwestycji w prywatną spółkę typu start-up po tym, jak wykazała postępy w budowie modelu biznesowego i wykazała potencjał wzrostu i generowania przychodów. Początkowo firmy rozpoczynające działalność polegają na małych inwestorach, aby rozpocząć kapitał zalążkowy. Kapitał zalążkowy może pochodzić od przedsiębiorców i założycieli firmy (czyli przyjaciół i rodziny), inwestorów-aniołów i innych małych inwestorów, którzy chcą wejść na parter potencjalnie ekscytującej nowej możliwości. Crowd-sourcing to kolejny sposób dla aniołów, aby uzyskać dostęp do możliwości inwestycyjnych w start-upach.
Główną różnicą między kapitałem zalążkowym a finansowaniem Serii A jest kwota zaangażowanych środków oraz forma własności lub udziału inwestora. Kapitał zalążkowy będzie zwykle wynosił mniej, np. Dziesiątki lub setki tysięcy dolarów, podczas gdy finansowanie w Serii A jest zwykle w milionach dolarów. Finansowanie serii A pochodzi od dobrze znanych firm typu venture capital (VC) i private equity (PE), takich jak DE Shaw i Kleiner, Perkins, które zarządzają portfelami wielu inwestycji o wartości wielu miliardów dolarów w przedsiębiorstwach typu start-up i wczesnego rozwoju.
Podstawy finansowania serii A.
Po uruchomieniu, nazwijmy to XYZ, zyskał realny produkt lub model biznesowy, może nadal nie mieć wystarczających przychodów, jeśli w ogóle, aby się rozwinąć. Następnie skontaktuje się z firmami VC lub PE lub zwróci się do nich o dodatkowe finansowanie. XYZ przekaże następnie potencjalnym inwestorom serii A szczegółowe informacje na temat ich modelu biznesowego i prognoz dotyczących przyszłego wzrostu i przychodów. Zazwyczaj poszukiwane środki byłyby wykorzystywane do realizacji planów ekspansji (zatrudnienie dodatkowego personelu, programistów, sprzedawców i personelu pomocniczego, nowej powierzchni biurowej itp.). Fundusze można również wykorzystać na wypłatę początkowego kapitału początkowego / aniołów Inwestorów.
Potencjalni inwestorzy serii A przeprowadzą następnie analizę due diligence (zasadniczo dokonując przeglądu modelu biznesowego i prognoz finansowych, aby sprawdzić, czy mają sens), a następnie podejmą decyzję, czy zainwestować, czy nie. Pamiętaj, że jest to przedsięwzięcie wysokiego ryzyka, ponieważ wiele nowych przedsiębiorstw tego nie robi. Jeśli zdecydują się zainwestować, sprowadza się to do drobiazgów: ile zainwestować, co dostaną w zamian i inne warunki dotyczące inwestycji.
W zamian za swoją inwestycję typowi inwestorzy serii A otrzymają akcje zwykłe lub uprzywilejowane spółki, akcje odroczone lub odroczone, lub ich kombinację. Cała inwestycja opiera się na wycenie firmy, ile jest warta i jak ta wycena może się zmieniać w czasie. Większość inwestorów serii A szuka znacznych zwrotów ze swoich pieniędzy, przy 200-300% nierzadkich celach w ciągu kilku lat.
Kluczowe dania na wynos
- Finansowanie serii A następuje po początkowym kapitale początkowym i generalnie obejmuje inwestycje w dziesiątki milionów dolarów. Serie Finansowanie staje się dostępne po tym, jak prywatna firma rozpoczynająca działalność wykazała realny model biznesowy o dużym potencjale wzrostu. -up firm, aby rozszerzyć swoją działalność, zatrudnić więcej pracowników, kupić sprzęt i realizować cele wzrostu. Serie Finansiści są zwykle dużymi firmami typu venture capital lub private equity. Serie Finansiści zazwyczaj nabywają duże lub kontrolne udziały w firmie rozpoczynającej działalność.
Przykład finansowania serii A.
Firma XYZ opracowała nowatorskie oprogramowanie, które pozwala inwestorom łączyć swoje konta, dokonywać płatności, inwestować i przenosić aktywa między instytucjami finansowymi na urządzeniach mobilnych. Kilka funduszy VC wykazuje zainteresowanie i zaprasza XYZ do omówienia ich obecnej sytuacji finansowej, szczegółowego modelu biznesowego, prognozowanych przychodów i wszystkich innych istotnych danych korporacyjnych i finansowych.
Firmy VC analizują następnie dane, aby sprawdzić, czy jest to uzasadnione, ostatecznie starając się ustalić przyszłą wycenę dla firmy. Ich wniosek jest taki, że XYZ będzie wart 100 milionów USD w trzyletnim okresie, ale są skłonni zainwestować tylko 20 milionów USD w XYZ. Ale ponieważ firma nie generuje obecnie zysków, firma VC jest w stanie negocjować większy udział własności, powiedzmy 50%. Jeśli XYZ odniesie sukces i spełni prognozę wyceny na 100 milionów USD, inwestycja VC o wartości 20 milionów USD będzie teraz warta 50 milionów USD, co oznacza zwrot w wysokości 250% w ciągu trzech lat.
W zależności od kwoty inwestycji inwestorzy Serii A prawdopodobnie uzyskają również miejsca w zarządzie XYZ, aby umożliwić im ściślejsze monitorowanie postępów i zarządzania firmą. Kolejne rundy finansowania, znane jako seria B lub seria C, mogą pójść w dół, gdzie każdy z tych inwestorów musi ponownie oszacować wartość spółki.
Prawdopodobnie otrzymają inne warunki niż inwestorzy serii A, ponieważ prawdopodobnie firma okazała się bardziej atrakcyjną inwestycją i kupują w bardziej ugruntowane przedsiębiorstwo. Ostatnim krokiem do pozyskania kapitału byłaby „publiczna sprzedaż” XYZ w drodze pierwszej oferty publicznej (IPO), co umożliwiłoby kupowanie akcji XYZ na giełdach publicznych. Inwestorzy serii A (B & C) są również w stanie wypłacić pieniądze, jeśli chcą.
Pamiętaj jednak, że jeśli XYZ zawiedzie, inwestycja VC / PE prawdopodobnie będzie bezwartościowa.
