Co to jest obrót w obie strony?
Handel w obie strony w dużej mierze odnosi się do nieetycznej praktyki kupowania i sprzedawania akcji o tym samym zabezpieczeniu raz za razem w celu zmuszenia obserwatorów do przekonania, że bezpieczeństwo jest bardzo poszukiwane. Takie zachowanie znacznie różni się od legalnego i etycznego obrotu w obie strony, który każdy inwestor wykonuje, gdy kupuje, a następnie sprzedaje papier wartościowy.
Kluczowe dania na wynos
- Obrót w obie strony zasadniczo odnosi się do nieetycznych zachowań polegających na manipulacji na rynku. Powtarzane kupowanie i sprzedawanie papierów wartościowych może zawyżać wolumen obrotu i dane bilansowe (coś, co zrobił Enron). Obrotów w obie strony nie należy mylić z legalnym, normalnym transakcje podróży, które inwestorzy wykonują każdego dnia, ilekroć zamykają otwartą pozycję.
Zrozumienie handlu w obie strony
Obrót w obie strony jest próbą stworzenia pozoru wysokiego wolumenu transakcji, przy czym firma stojąca za bezpieczeństwem nie odnotowuje wzrostu przychodów lub zysków. Tego rodzaju transakcje można przeprowadzać na kilka sposobów, ale najczęściej są one realizowane przez jednego inwestora sprzedającego i kupującego papiery wartościowe w tym samym dniu handlowym lub przez dwie firmy kupujące i sprzedające papiery wartościowe między sobą. Ta praktyka jest również znana jako handel ubijaniem lub praniem .
Transakcje w obie strony można łatwo pomylić z uzasadnionymi praktykami handlowymi, takimi jak częste transakcje w obie strony dokonywane przez handlowców wzorcowych. Tacy inwestorzy zazwyczaj przeprowadzają wiele transakcji tego samego dnia. Chociaż mają minimalne standardy, które muszą stosować, takie jak utrzymywanie co najmniej 25 000 USD kapitału własnego przed przeprowadzeniem tego rodzaju transakcji i zgłaszanie swoich zysków lub strat netto z transakcji jako dochód, zamiast udawać, że zyski są inwestycjami, a straty są wydatkami.
Innym przykładem dopuszczalnych transakcji w obie strony jest transakcja zamiany, w ramach której instytucje sprzedają papiery wartościowe innej osobie lub instytucji, jednocześnie zgadzając się na odkup tej samej kwoty po tej samej cenie w przyszłości. Banki komercyjne i produkty pochodne regularnie praktykują ten rodzaj handlu. Ale dynamika tego rodzaju handlu nie zawyża statystyki wolumenu ani wartości bilansowych.
Handel w obie strony w wiadomościach
Jednym z najbardziej znanych przypadków handlu w obie strony był upadek Enronu w 2001 r. Przenosząc zapasy o wysokiej wartości do pozabilansowych spółek celowych w zamian za gotówkę lub weksel, Enron był w stanie zrobić wygląda na to, że nadal zarabiali, zabezpieczając aktywa w swoich bilansach. Transfery te były wspierane przez akcje Enronu, co czyni iluzję prawdziwym domem kart czekających na upadek. I zawaliło się. Oprócz innych złych i zwodniczych praktyk księgowych, Enron był w stanie oszukać Wall Street i opinię publiczną, że firma nadal jest jedną z największych i najbardziej rentownych instytucji na świecie, podczas gdy w rzeczywistości ledwie kroczyła po wodzie.
Komisja Papierów Wartościowych i Giełd (SEC) wszczęła dochodzenie w sprawie tych działań, a kilka osób zostało oskarżonych i uwięzionych. Firma księgowa, która zajmowała się księgowością Enronu, również upadła z powodu ich udziału w oszustwie. Firma została uznana za winną utrudniania wymiaru sprawiedliwości poprzez niszczenie dokumentów, które wiązałyby się z członkami zarządu i wysokimi rangą pracownikami Enron.
Chociaż bankructwo Enronu było kiedyś największym w historii, tytuł ten został wielokrotnie przekazany takim firmom jak Lehman Brothers i Washington Mutual.
