Co to jest średnioważony współczynnik oceny (WARF)
Średni ważony współczynnik ratingowy (WARF) jest miarą stosowaną przez firmy ratingowe do określania jakości kredytowej portfela. Miara ta agreguje ratingi kredytowe portfeli w jeden rating. WARF oblicza się najczęściej dla zabezpieczonych zobowiązań dłużnych (CDO).
Zrozumienie współczynnika średniej ważonej oceny (WARF)
Aby obliczyć średni ważony współczynnik ratingowy dla CDO, agencje ratingowe muszą najpierw ustalić rating kredytowy dla każdego instrumentu bazowego dla CDO. Na przykład w taksonomii Fitch Ratings ocena ta może wahać się od bardzo wysokiej jakości kredytowej (AAA) przez niską jakość (CCC) do niewykonania zobowiązania (D). Ta ocena literowa odpowiada liczbowemu współczynnikowi oceny, który z kolei odpowiada 10-letniemu prawdopodobieństwu niewykonania zobowiązania. WARF określa się, obliczając średnią ważoną tych czynników liczbowych. Aby obliczyć średnią ważoną, saldo hipotetyczne aktywów jest mnożone przez współczynnik ratingowy, a następnie te wartości są sumowane. Suma ta jest następnie dzielona przez całkowity hipotetyczny bilans portfela.
