Co to jest miłośnik ryzyka?
Miłośnik ryzyka to inwestor, który jest gotów podjąć dodatkowe ryzyko związane z inwestycją, która ma stosunkowo niski dodatkowy oczekiwany zwrot w zamian za to ryzyko. Miłośnicy ryzyka będą poszukiwać niezwykle ryzykownych inwestycji, które są podatne na rozkład zwrotu z nadmiarem kurtozy. Nadmiar kurtozy w rozkładzie zwrotu oznacza, że często dochodzi do wyników o wysokim odchyleniu standardowym od zwrotu z inwestycji. Krótko mówiąc, miłośnicy ryzyka często wybierają inwestycje, które są podatne na bardzo niskie lub bardzo wysokie zwroty.
Kluczowe dania na wynos
- Miłośnicy ryzyka skłaniają się ku inwestycjom o wyjątkowo wysokich potencjalnych wypłatach, nawet jeśli potencjalne straty są stosunkowo większe. Rodzaje inwestycji, które miłośnik ryzyka jest skłonny wziąć pod uwagę, to te same, które odfiltrowują popularne metody wyceny. Miłośnicy ryzyka odgrywają ważną funkcję rynkową pomagając zmniejszyć ryzyko na rynku dla bardziej konserwatywnych inwestorów.
Zrozumieć miłośników ryzyka
Miłośnik ryzyka stanowi wyraźny kontrast z najpopularniejszym typem mentalności inwestorów detalicznych - niechęcią do ryzyka. Inwestorzy niechętni do podejmowania ryzyka podejmują zwiększone ryzyko tylko wtedy, gdy jest to uzasadnione potencjalnie wyższymi zwrotami, a czasem nawet wtedy. Inwestor kochający ryzyko nie musi widzieć schematu wysokich zwrotów, które rekompensują dodatkowe ryzyko związane z ryzykowną inwestycją. Takie podejście może poprawić ogólne zwroty z portfela, szczególnie jeśli miłośnik ryzyka ma doświadczenie w filtrowaniu spółek pod kątem podstawowych znaków lub sygnałów technicznych. Jednak prawdopodobieństwo sukcesu w perspektywie długoterminowej jest naturalnie niższe niż w przypadku innych technik ze względu na zwiększoną niepewność wynikającą z nadmiernego ryzyka.
Funkcja miłośników ryzyka na rynku
Inwestowanie zawsze wiąże się z ryzykiem / zwrotem. Niższe zwroty związane są z inwestycjami o niższym ryzyku, takimi jak certyfikaty depozytowe lub fundusze rynku pieniężnego. Wyższe potencjalne zwroty związane są z inwestycjami o wyższym ryzyku, w tym instrumentami pochodnymi i poszczególnymi akcjami. Jest tak po prostu dlatego, że rynek musi zrekompensować inwestorowi podjęcie dodatkowego ryzyka. Jednak rekompensata ta nie zawsze jest sprawiedliwa zgodnie z określonymi technikami wyceny. Ostatecznie jest to decyzja inwestora, czy pochylenie się w kierunku ryzyka spadku jest warte potencjalnych wzrostów. Modele wyceny po prostu zaznaczają to odchylenie jako problem.
Przyjmując ulotki na niektóre z tych mniej atrakcyjnych inwestycji, miłośnicy ryzyka odgrywają ważną rolę na rynku. Ponieważ większość inwestorów jest zazwyczaj konserwatywna, musi istnieć sposób na zmniejszenie ryzyka inwestycji, aby większość inwestycji pasowała do tej formy. Często odbywa się to poprzez łączenie zasobów i instrumentów pochodnych, przy czym ryzyko jest przenoszone między stronami w sposób, którego większość inwestorów nigdy nie będzie musiała zrozumieć. Jednak idealnie, uczestnicy rynku żujący część nadmiernego ryzyka rynkowego są dobrze skapitalizowanymi podmiotami, które wykorzystują jedynie niewielką część swojego portfela na inwestycje o wypaczonym ryzyku. Kiedy cały portfel lub nawet jego znaczna część jest przeznaczona na inwestycje wypaczone pod względem ryzyka, wystarczy okres pecha lub zły czas, aby wymazać ten portfel i stracić innego uczestnika rynku, pomagając zmniejszyć ryzyko dla wszystkich innych.
Profesjonalne podejście do miłośników ryzyka
Miłośnicy ryzyka mają tendencję do krytykowania wielu konserwatywnych technik zarządzania portfelem. To jest ich wybór, gdy zarządzają własnymi inwestycjami. Jeśli jednak miłośnik ryzyka korzysta z doradcy finansowego, radzenie sobie z nim może być bardzo trudne. Niektórzy doradcy poświęcają dużo czasu na radzenie sobie z uprzedzeniami poznawczymi lub emocjonalnymi, zanim zaczną angażować się w portfolio klienta. Kochanie ryzyka nie jest czymś, co należy wyleczyć lub wyeliminować, ale raczej jest ukierunkowane na część dostępnego kapitału, aby uniknąć wchodzenia w to wszystko. To właśnie stąd pochodzi pomysł kapitału podwyższonego ryzyka. Doradcy finansowi będą musieli wykonać dodatkowe prace w celu znalezienia metody wyceny w celu alokacji kapitału podwyższonego ryzyka w sposób, który zaspokoi wyższą tolerancję na ryzyko klienta, pozostając w akceptowalnych granicach kompromisu z zyskiem za ryzyko.
