Co oznacza zapotrzebowanie na przepływy pieniężne z działalności operacyjnej?
Zapotrzebowanie na operacyjne przepływy pieniężne (OCFD) to miara wielkości operacyjnych przepływów pieniężnych potrzebnych do pokrycia kosztów kapitałowych strategicznych inwestycji firmy. Wartość ta służy do obliczenia wartości dodanej pieniężnej strategicznych inwestycji i operacji firmy.
Zrozumienie zapotrzebowania na przepływy pieniężne z działalności operacyjnej (OCFD)
Inwestycja strategiczna to każda inwestycja w plan gry. Zapotrzebowanie na operacyjne przepływy pieniężne (OCFD) to kwota przepływów pieniężnych potrzebnych do tego, aby każda inwestycja strategiczna miała wartość bieżącą netto równą zero lub osiągnęła minimalną rentowność. Na przykład, jeśli strategiczną inwestycją firmy jest zakup zakładu na nowym rynku, OCFD byłaby minimalną ilością gotówki, którą zakład musiałby wygenerować przez cały okres użytkowania, aby osiągnąć zwrot wymagany przez inwestorów.
Australijska firma GUD Holdings i OFCD
Australijska firma GUD Holdings jest spółką dominującą dla kilku marek domowych, takich jak filtry Ryco, Sunbeam, Davey Pumps i Lock Focus. Po tym, jak Ian Campbell objął stanowisko dyrektora generalnego firmy w 1998 r., Poprowadził udaną rundę i pomógł uczynić z niej rentowne przedsięwzięcie. Kluczem do strategii finansowej firmy jest to, że od menedżerów GUD oczekuje się generowania silnych wyników finansowych dla kluczowego wskaźnika wydajności: wartości dodanej gotówki (CVA), oraz że poziom odniesienia jest powiązany z OCFD. Wartość dodana pieniężna (CVA) jest miarą zdolności firmy do generowania przepływów pieniężnych przekraczających wymagany przez inwestorów zwrot z przepływów pieniężnych z inwestycji.
Campbell oczekuje, że każda działalność GUD przekroczy średni ważony koszt kapitału wynoszący 10% (stopa, którą firma ma zapłacić średnio wszystkim posiadaczom papierów wartościowych w celu sfinansowania swoich aktywów). Przedsiębiorstwa GUD ocenia się na podstawie wzrostu wartości dodanej gotówki w porównaniu z rokiem poprzednim. (CVA to kwota środków pieniężnych generowanych przez firmę w wyniku jej działalności. Obliczana jest poprzez odjęcie zapotrzebowania na przepływy operacyjne od przepływów operacyjnych z rachunku przepływów pieniężnych.) Co roku Campbell ustala budżet dla każdego działu i ważoną średni koszt kapitału może się różnić w zależności od firmy. Jeśli na przykład zostanie ustawiony na 17%, a firma osiągnie 18%, menedżerowie otrzymają premie. Jednak menedżerowie nie otrzymają premii, jeśli firma przyjdzie w wysokości 16%.
