Cel

Spis treści

• Co to jest fundusz na datę docelową?
• Jak działa fundusz na datę docelową
• Tolerancja ryzyka
• Zalety
• Przykład z prawdziwego życia

Co to jest fundusz na datę docelową?

Fundusz na dzień docelowy to fundusz oferowany przez firmę inwestycyjną, która dąży do wzrostu aktywów w określonym okresie. Struktura tych funduszy odpowiada potrzebom kapitałowym inwestora w przyszłości - stąd nazwa „data docelowa”. Najczęściej inwestorzy wykorzystają fundusz z datą docelową do złożenia wniosku o przejście na emeryturę. Te fundusze wspólnego inwestowania mogą jednak znaleźć zastosowanie w wielu portfelach, które muszą określać fundusze na przyszłe wydarzenie, takie jak dziecko rozpoczynające naukę w college'u.

Kluczowe dania na wynos

• Fundusz na dzień docelowy to fundusz, który jest klasą funduszy inwestycyjnych, która z czasem ponownie równoważy wagi klas aktywów, dzięki czemu zaczyna rosnąć w stosunku do akcji, gdy jesteś młodszy, a obligacje w miarę starzenia się. stopniowo staje się bardziej konserwatywny w miarę zbliżania się terminu docelowego i zmniejszania się tolerancji na ryzyko. Fundusze z datą docelową oferują inwestorom wygodę umieszczania działalności inwestycyjnej na autopilocie w jednym pojeździe, ale może to nie uwzględniać zmieniających się celów i potrzeb.

Kto faktycznie korzysta z funduszy na datę docelową?

Jak działa fundusz na datę docelową

Fundusze z datą docelową stosują tradycyjną metodologię zarządzania portfelem, aby ukierunkować alokację aktywów w okresie obowiązywania funduszu, aby osiągnąć cel zwrotu z inwestycji. Nazwane przez rok, w którym inwestor planuje rozpocząć korzystanie z aktywów, fundusze na dzień docelowy są uważane za wyjątkowo długoterminowe inwestycje. Na przykład w lipcu 2017 r. Firma Vanguard wprowadziła na rynek produkt docelowej emerytury 2065. Biorąc pod uwagę, że fundusze mają docelowy termin wykorzystania na 2065 r., Co daje im horyzont czasowy wynoszący 48 lat.

Zarządzający portfelem funduszu wykorzystują ten z góry określony horyzont czasowy do kształtowania swojej strategii inwestycyjnej, zasadniczo opartej na tradycyjnych modelach alokacji aktywów. Zarządzający funduszem wykorzystują również datę docelową, aby określić stopień ryzyka, na które fundusz jest skłonny się podjąć. Zarządzający portfelem na dzień docelowy zazwyczaj corocznie dostosowują poziomy ryzyka portfela.

Uwagi specjalne

Po pierwszym uruchomieniu fundusz na dzień docelowy cechuje się wysoką tolerancją na ryzyko, a zatem jest bardziej obciążony aktywami o wysokiej wydajności, ale spekulacyjnymi. Podczas corocznej korekty zarządzający portfelem zresetują alokację kategorii inwestycji.

Połączenie portfela aktywów i stopnia ryzyka funduszu na dzień docelowy staje się bardziej konserwatywne, gdy zbliża się do obiektywnej daty docelowej. Inwestycje portfelowe o wyższym ryzyku zazwyczaj obejmują akcje krajowe i globalne. Części portfela na dzień docelowy o niższym ryzyku zazwyczaj obejmują inwestycje o stałym dochodzie, takie jak obligacje i ekwiwalenty środków pieniężnych.

Większość materiałów marketingowych funduszy pokazuje ścieżkę szybkiej alokacji - czyli zmianę aktywów - w całym horyzoncie czasowym inwestycji. Fundusze konstruują tempo poślizgu, aby osiągnąć najbardziej zachowawczy przydział w określonym terminie docelowym.

Niektóre fundusze na datę docelową, znane jako fundusze „przelotowe” (na fundusze) będą również zarządzać funduszami do określonej alokacji aktywów po terminie docelowym. W latach po dacie docelowej alokacje są ważniejsze w przypadku inwestycji o stałym dochodzie o niskim ryzyku.

Zalety i wady funduszy na datę docelową

Zalety

Fundusze na dzień docelowy są popularne wśród inwestorów planujących 401 (k). Zamiast wybierać kilka inwestycji w celu stworzenia portfela, który pomoże im osiągnąć cele związane z przejściem na emeryturę, inwestorzy wybierają jeden fundusz z datą docelową odpowiadającą ich horyzontowi czasowemu. Na przykład młodszy pracownik zamierzający przejść na emeryturę w 2065 r. Wybrałby fundusz na 2065 r. Na datę docelową, podczas gdy starszy pracownik zamierzający przejść na emeryturę w 2025 r. Wybrałby docelowy fundusz na 2025 r.

Fundusze te zmniejszają zapotrzebowanie na inne aktywa. Niektórzy specjaliści finansowi doradzają, że jeśli zainwestujesz w jedną, powinna to być jedyna inwestycja w Twój plan. To jedno i gotowe podejście polega na tym, że dodatkowe inwestycje mogą wypaczyć ogólny przydział portfela. Jednak po wybraniu funduszu masz najlepszą inwestycję typu „ustaw i zapomnij”.

Niedogodności

Oczywiście natura autopilota funduszy z datą docelową może przeciąć obie strony. Z góry określone przesunięcie aktywów portfela może nie odpowiadać zmieniającym się celom i potrzebom danej osoby. Ludzie rosną i zmieniają się, podobnie jak ich potrzeby.

Co zrobić, jeśli musisz przejść na emeryturę znacznie wcześniej niż data docelowa lub zdecydować, że chcesz dłużej pracować? Ponadto nie ma gwarancji, że zyski funduszu będą nadążać za inflacją. W rzeczywistości nie ma gwarancji, że fundusz wygeneruje określoną kwotę dochodu lub zysków w ogóle. Fundusz na dzień docelowy to inwestycja, a nie renta. Podobnie jak w przypadku wszystkich inwestycji, fundusze te podlegają ryzyku i gorszym wynikom.

Ponadto w miarę inwestowania fundusze na dzień docelowy mogą być drogie. Z technicznego punktu widzenia są to fundusze funduszy (FoF) - fundusze inwestujące w inne fundusze wspólnego inwestowania lub fundusze będące przedmiotem obrotu giełdowego - co oznacza, że ​​musisz płacić stosunki kosztów tych aktywów bazowych, a także opłaty funduszu docelowego.

Oczywiście rosnąca liczba funduszy nie jest obciążona, a ogólnie stawki opłat spadają. Mimo to warto na to uważać, zwłaszcza jeśli fundusz inwestuje w wiele pasywnie zarządzanych pojazdów. Po co płacić podwójne opłaty od funduszy indeksowych, skoro można je kupować i utrzymywać na własną rękę?

Warto również pamiętać, że fundusze o podobnej nazwie na dzień docelowy nie są takie same - a dokładniej, ich aktywa nie są takie same. Tak, wszystkie fundusze celowe na 2045 r. Będą miały dużą wagę w stosunku do akcji, ale niektóre mogą zdecydować się na akcje krajowe, a inne na akcje międzynarodowe. Niektórzy mogą wybrać obligacje inwestycyjne, a inni wybierają wysokodochodowe, niższej klasy instrumenty dłużne. Upewnij się, że portfel aktywów funduszu odpowiada Twojemu poziomowi komfortu i własnemu apetytowi na ryzyko.

Plusy

• Najlepszy sposób na inwestowanie w autopilota

• Pojazd typu „wszystko w jednym” - nie potrzeba żadnych innych zasobów

• Zdywersyfikowany portfel

Cons

• Wyższe wydatki niż inne inwestycje pasywne

• Dochód nie jest gwarantowany

• Prawdopodobnie niewystarczające zabezpieczenie inflacyjne

• Mało miejsca na zmianę celów, potrzeb inwestorów

Przykład funduszy na dzień docelowy

Vanguard jest jednym z zarządzających inwestycjami oferującym kompleksową serię funduszy na dzień docelowy. Poniżej porównujemy cechy funduszu Vanguard 2065 (VLXVX) z charakterystyką funduszu Vanguard 2025.

Fundusz Vanguard Target Retirement 2065 ma wskaźnik kosztów 0, 15%. Na dzień 20 stycznia 2020 r. Alokacja portfela wynosiła 89, 98% w akcjach, 10, 01% w obligacjach i 0, 01% w rezerwach krótkoterminowych. 54% zainwestowało w indeks Vanguard Total Stock Market Index, 36% zainwestowało w Vanguard Total International Stock Index Fund, 7% zainwestowało w Vanguard Total Bond Market II Fund Fund, a 4% zainwestowało w Vanguard Total International Bond Index Fund.

Fundusz Vanguard Target Retirement 2025 (VTTVX) ma wskaźnik kosztów 0, 13%. Portfel ważony jest w 60, 91% w akcjach i 39, 09% w obligacjach. Przydzielił 36, 4% aktywów do funduszu indeksów giełdowych Total Vanguard Total, 27, 8% do funduszu indeksowego Vanguard Total Bond Market II, 24, 5% do funduszu indeksowego Vanguard Total International Stock Index i 11, 3% do funduszu indeksowego Vanguard Total International Bond Index.

Oba fundusze inwestują w te same aktywa. Jednak fundusz 2065 jest bardziej obciążony akcjami, przy stosunkowo mniejszym odsetku obligacji i ekwiwalentów środków pieniężnych. Fundusz 2025 ma większą wagę w stałym dochodzie i mniej akcji, więc jest mniej zmienny i bardziej prawdopodobne jest, że będzie zawierał aktywa, których inwestor musi zacząć dokonywać wypłaty w 2025 r.

W latach po dacie docelowej oba fundusze Vanguard z datą docelową zgłaszają mieszankę alokacji aktywów w wysokości około 20% w amerykańskich akcjach, 10% w międzynarodowych akcjach, 40% w amerykańskich obligacjach, 10% w międzynarodowych obligacjach i około 20% w wskazówki krótkoterminowe.