Co to jest pozycja kwadratowa?
„Pozycja kwadratowa” odnosi się do eliminacji ekspozycji na ryzyko rynkowe i zwykle osiągana jest poprzez zamknięcie wszystkich istniejących pozycji.
Kluczowe dania na wynos
- „Pozycja kwadratowa” odnosi się do eliminacji ekspozycji na ryzyko rynkowe i zwykle jest osiągana przez zamknięcie wszystkich istniejących pozycji. Termin „pozycja kwadratowa” jest zwykle kojarzony z obrotem walutowym, ale można go stosować do każdego rodzaju handlu rynkowego, w którym pozycje kompensujące mogą być utrzymywane. Animatorzy rynku walutowego, zwani zwykle dealerami, zazwyczaj starają się zwiększyć swoją ekspozycję w walutach, dla których zapewniają płynność.
Zrozumienie pozycji kwadratu
Pozycja kwadratowa to sytuacja, w której inwestor lub portfel nie ma ekspozycji rynkowej. Jest to powszechnie kojarzone z obrotem dewizowym, ale może być stosowane do każdego rodzaju handlu rynkowego, w którym można utrzymywać pozycje kompensujące. Pozycja kwadratowa jest również nazywana „pozycją płaską”.
Kwadratowa pozycja, podobnie jak wiele warunków handlowych, może przybierać różne odcienie w zależności od głośnika. W przypadku pojedynczego inwestora forex pozycja kwadratowa może odnosić się do kompensowania długich i krótkich pozycji w tej samej parze walutowej lub sytuacji, w której trader walutowy nie posiada pozycji na rynku. Powodem tego zamieszania jest to, że termin „podniesienie do kwadratu” jest używany do opisania rozliczania otwartych transakcji przed zamknięciem rynku. Kwadrat zazwyczaj odnosi się tylko do kilku pozycji, ale inwestor może zamknąć wszystkie swoje otwarte pozycje i wyjść z rynku.
Dlaczego pozycje kwadratowe
Pozycje kwadratowe nie mają rzeczywistej ekspozycji rynkowej, więc nie ma realnej nagrody rynkowej za ich utrzymywanie. Mogą istnieć koszty transakcyjne i względy odsetkowe w ramach transakcji typu carry, ale dla uproszczenia wyjaśnienia założymy, że są one minimalne. Pomimo faktu, że nie ma zysku w pozycji kwadratowej, istnieje powód, aby trader forex wszedł w tę pozycję w celu zrównoważenia długich i krótkich pozycji. Jeśli inwestor nie jest pewien kierunku rynku lub konkretnej pary walutowej, może zająć pozycję kwadratową, a następnie usunąć pozycję kompensującą, gdy będzie pewny co do właściwego kierunku rynkowego.
Istnieją oczywiście bardziej wydajne sposoby na zrobienie tego niż utrzymywanie dwóch pozycji kompensujących. Zlecenia stop-loss, zlecenia kupna z limitem i inne transakcje sytuacyjne mogą być wykorzystane do ustalenia pozycji zabezpieczanej w podobnej sytuacji rynkowej. Różnica między zabezpieczeniem opartym na zleceniu a pozycją kwadratową polega na tym, że podejście oparte na zleceniu może spowodować wycofanie większości kapitału tradera z rynku, podczas gdy pozycja kwadratowa może pozostać all-in.
Dealerzy walut i pozycje kwadratowe
Twórcy rynku walutowego, zwani powszechnie dealerami, zazwyczaj starają się wyrównać swoją ekspozycję w walutach, dla których zapewniają płynność. Dealerzy Forex chcą, aby pozycje kupna w ich księgach były równe pozycjom sprzedaży, aby dealer nie był długi ani krótki netto. Dealerzy walutowi i banki zazwyczaj mają handlowców na rynku kasowym, którzy starają się wyeliminować ekspozycję na rynku netto wynikającą z angażowania się w transakcje walutowe poprzez wyrównywanie pozycji. W ten sposób dealer walutowy pozostaje możliwie blisko idealnego zabezpieczenia.
