Co to jest ocena zrównoważonego rozwoju Morningstar?
Rating zrównoważonego rozwoju Morningstar to rzetelny i obiektywny sposób dla inwestorów, aby zobaczyć, w jaki sposób około 20 000 funduszy inwestycyjnych i funduszy typu ETF spełnia wyzwania w zakresie ochrony środowiska, społeczeństwa i ładu korporacyjnego (ESG).
Wprowadzone w sierpniu 2016 r. Oceny zrównoważonego rozwoju Morningstar są wyrażane przy użyciu systemu pięciu globów, wskazującego, czy inwestycja znajduje się na dolnym końcu oceny dla swojej grupy branżowej (jedna kula ziemska), poniżej średniej (dwie globusy), średniej (trzy globusy), powyżej średniej (cztery globusy) lub na najwyższym poziomie (pięć globów) w rankingu grupy branżowej. Inwestorzy mogą znaleźć oceny zrównoważonego rozwoju Morningstar po prawej stronie stron z ofertami funduszy Morningstar.com. Oceny zrównoważonego rozwoju portfela Morningstar są wydawane co miesiąc.
Zrozumienie oceny zrównoważonego rozwoju Morningstar
Opracowanie systemu oceny przez Morningstar odzwierciedla dramatyczny wzrost i znaczenie zrównoważonego inwestowania. Oceny zrównoważonego rozwoju opierają się na dwóch elementach: wynikach ESG na poziomie firmy opracowanych przez Sustainalytics i kontrowersjach ESG. Wynik ESG każdego funduszu jest oparty na gotowości, ujawnieniu i wynikach jego spółek bazowych. Każda firma w portfelu jest oceniana w skali od 0 do 100 w stosunku do innych firm w swojej światowej grupie branżowej. W rezultacie dwie firmy, które mają ten sam wynik, ale należą do różnych grup rówieśniczych, mogą nie mieć równoważnych poziomów wyników w zakresie zarządzania środowiskowego, społecznego i ładu korporacyjnego (ESG). Wynik 50 oznacza, że firma jest uważana za średnią w stosunku do swojej grupy rówieśniczej; wynik 70 lub wyższy oznacza, że firma ma co najmniej dwa odchylenia standardowe powyżej średniej w swojej grupie rówieśniczej. Wynik 30 lub niższy oznacza, że firma ocenia co najmniej dwa odchylenia standardowe poniżej średniej w swojej grupie rówieśniczej.
Co najmniej połowa zarządzanych aktywów portfela (AUM) musi mieć firmową ocenę ESG dla portfela, aby uzyskać ocenę trwałości. Ocena zrównoważenia Morningstar następnie bierze wynik portfela i odejmuje punkty za kontrowersyjne problemy związane z ESG, które mogą mieć firmy w portfelu. Kontrowersje dotyczą incydentów mających wpływ na środowisko i społeczeństwo, takich jak wycieki ropy, procesy o dyskryminację lub zdarzenia mające wpływ na firmę.
Według Morningstar fundusze z wyższymi ocenami zrównoważonego rozwoju mają zazwyczaj zasoby wyższej jakości. Poprzez wyższą jakość Morningstar odnosi się do funduszy z pięciogwiazdkowymi ratingami zrównoważonego rozwoju, które częściej mają wysokie oceny gwiazdkowe za zwroty skorygowane o ryzyko, są bardziej preferowane przez analityków Morningstar, są mniej zmienne i mają większą ekspozycję na finanse zdrowe firmy z fosami gospodarczymi.
Fundusz może jednak mieć wysoką ocenę gwiazdkową i niską ocenę zrównoważonego rozwoju. Na przykład fundusz Fidelity Total Market Index Premium (FSTVX) ma czterogwiazdkowy rating Morningstar na pięć pod względem zysków skorygowanych o ryzyko. Raport analityka premium Morningstar nazywa ten fundusz „doskonałym wyborem do zróżnicowanej ekspozycji na akcje amerykańskie wszystkich wielkości” dzięki jego niskiemu kosztowi (brak obciążenia i współczynnik kosztów 0, 05%, znacznie poniżej mediany grupy wynoszącej 0, 90%) i „szerokiej, zasięg rynkowy ważony rynkowo w USA ”. Posiada również ocenę złotą, co oznacza, że analitycy oczekują, że fundusz osiągnie lepsze wyniki w pełnym cyklu rynkowym trwającym co najmniej pięć lat. Ma jednak ocenę trwałości tylko dwóch globów na pięć (poniżej średniej) na podstawie 80% rankingu w swojej kategorii i wyniku zrównoważonego rozwoju wynoszącym 45.
Oceny zrównoważonego rozwoju Morningstar pozwalają inwestorom przechylać swoje portfele w kierunku filozofii zrównoważonego inwestowania bez konieczności zakupu trwałych, odpowiedzialnych i wpływowych funduszy (SRI, wcześniej społecznie odpowiedzialne inwestowanie). Fundusze SRI mają kilka potencjalnych wad: reprezentują niewielki procent wszechświata funduszu (około 2%, zgodnie z szacunkami Morningstar), a badania zarówno potwierdziły, jak i potwierdziły ich zdolność do oferowania wyższych zwrotów w porównaniu do ich odpowiedników innych niż SRI. W rezultacie wielu inwestorów waha się inwestować w fundusze SRI. Ponadto inwestowanie w fundusze SRI może prowadzić do prześwietlenia w niektórych sektorach i niedoświetlenia w innych.
Inwestorzy mogą być bardziej skłonni do wybierania jednego tradycyjnego funduszu zamiast drugiego w oparciu o względne oceny zrównoważonego rozwoju Morningstar. Jeśli inwestor wybiera między dwoma dużymi funduszami wzrostu o podobnych długoterminowych strategiach dotyczących wyników i inwestycji, a jeden ma rating dwóch globów, a drugi rating czterech globów, ocena globalna może być decydującym czynnikiem.
