Lawrence Kemp cytuje Warrena Buffetta jako „inspirację”, ale nie jest inwestorem wartościowym. Zamiast tego zarządzający BlackRock Mid-Cap Growth Equity Fund (BMGAX) nie boi się płacić za akcje, które mają wysokie perspektywy wzrostu, co znajduje odzwierciedlenie w niedawnym 28-krotnym stosunku ceny do zysków (P / E) tego funduszu 23-krotny zysk dla Russell Midcap Growth Index, raporty Barrona. „Akcje funduszu są nieco droższe niż średnia, ale uważamy, że spółki wzrosną do swoich wycen” - powiedział Barron's. Obecnie do jego ulubionych należą Global Payments Inc. (GPN), Lamb Weston Holdings Inc. (LW), Vulcan Materials Co. (VMC), Vail Resorts Inc. (MTN), CoStar Group Inc. (CSGP) i Stamps.com Inc. (STMP).
Rekord lepszych wyników
BlackRock Mid-Cap Growth Equity Fund zapewnił średni roczny całkowity zwrot w wysokości 16, 61% w ciągu ostatnich pięciu lat, o 3, 75 punktu procentowego więcej niż w indeksie S&P 500 (SPX) i ponad 99% z 472 funduszy w grupie rówieśniczej, według Morningstar Inc. Jego największym pakietem jest CoStar Group, stanowiąca 2, 66% wartości funduszu na dzień 31 marca na Morningstar. Barron zauważa, że fundusz posiada łącznie 66 akcji, w tym pięć najlepszych, w tym Bright Horizons Family Solutions (BFAM), SBA Communications Corp. (SBAC), InterActive Corp. (IAC) i Netflix Inc. (NFLX).
Podsumowanie statystyczne
W przypadku pierwszej grupy akcji wspomnianej powyżej, oto ich 52-tygodniowe ruchy cen i przyszłe wskaźniki P / E oparte na konsensusowych szacunkach zysków za cały rok 2018, według Barrona:
- Globalne płatności: + 30%, 22x Baranek Weston: + 59%, 22x Materiały Vulcan: -2%, 28x Kurorty Vail: + 14%, 25x Grupa CoStar: + 53%, 51xStamps.com: 126%, 24x
Dla porównania, S&P 500 wzrósł o 11, 6% w ciągu ostatniego roku.
Trzy kategorie wzrostu
Kemp dzieli wybór akcji na trzy kategorie, według Barrona. Firmy z „trwałym wzrostem” stanowią około połowy jego portfela i są liderami branży, którzy powinni się rozwijać w nadchodzących latach. Firmy z „wyższym wzrostem”, takie jak „killer kategorii” Netflix, stanowią około 43% jego udziałów. Reszta jego zasobów to zapasy cykliczne, które kupuje w najniższych punktach cyklu koniunkturalnego, kiedy ich ceny spadają.
Wytrzymali producenci
Kurorty Lamb Weston i Vail należą do tej kategorii. Lamb Weston, spółka wydzielona z Conagra Brands Inc. (CAG), jest największym producentem mrożonych frytek w USA i drugim producentem na świecie. Zapotrzebowanie rośnie na całym świecie, a Lamb rozwija się, aby je zaspokoić, jednocześnie ciesząc się „dobrą mocą cenową”, jak mówi Kemp Barronowi.
Vail jest właścicielem kilku wiodących ośrodków narciarskich w USA i Kanadzie, wciąż rośnie dzięki przejęciom i jest w stanie podnieść ceny biletów o 3% do 4% rocznie, mówi. Vail był cytowany przez menedżera inwestycyjnego T. Rowe Price Inc. (TROW) Henry Ellenbogen za „światowej klasy marketing baz danych” i inne atrakcyjne podstawy. (Aby uzyskać więcej informacji, zobacz także: 5 ofert guru dla drogiego rynku akcji ).
Wypompowywanie
Vulcan jest wiodącym dostawcą kruszonego kamienia, żwiru i piasku dla budownictwa. Kemp spodziewa się 10% poprawy produkcji w tym roku, po tym, jak w 2017 roku produkcja została wstrzymana przez zalane kamieniołomy. Dodaje, że wysokie koszty stałe oznaczają, że przyrostowe przychody ze sprzedaży prawie spadają bezpośrednio do dolnej linii.
Wybory techniczne
CoStar jest wiodącym dostawcą danych o nieruchomościach komercyjnych, rozwija się poprzez akwizycje i podnosi cenę subskrypcji, oferując więcej danych i usług, mówi Kemp. Co-Star został nazwany „niesamowicie fajną firmą” i „Bloomberg rynku nieruchomości” przez Edwina „Tima” Johnstona z Sandhill Investment Management. (Aby uzyskać więcej informacji, patrz także: 10 akcji wzrostu dla inwestorów długoterminowych ).
Global Payments przetwarza płatności kartami dla małych i średnich sprzedawców, oferując usługi o wartości dodanej, które pozwalają jej obciążać więcej niż większych rywali, takich jak Visa Inc. (V). Szacuje się, że zgodnie z szacunkami konsensusu w tym roku należy zwiększyć zysk o 26%, wskazuje Barron. Johnston z Sandhill jest także wielkim fanem firmy, która, jak mówi, ma wyjątkowo inteligentnego CEO.
Stamps.com rozwinęło się od bycia jedynie internetowym sprzedawcą znaczków do wiodącego dostawcy usług, takich jak zarządzanie zamówieniami i zwrotami. Kemp dodaje, że wzrost napędzany jest przez dużych sprzedawców internetowych, takich jak Amazon.com Inc. (AMZN) i eBay Inc. (EBAY).
