Definicja miesięcznych preferencyjnych papierów wartościowych (MIPS)
Akcje będące udziałami w spółce komandytowej istniejącej wyłącznie w celu emisji preferowanych papierów wartościowych i pożyczania wpływów ze sprzedaży na rzecz spółki dominującej. MIPS mają zwykle wartość nominalną 25 USD, notowania NYSE i skumulowane miesięczne wypłaty.
Zrozumienie miesięcznych dochodów preferowanych papierów wartościowych (MIPS)
MIPS to hybrydowe papiery wartościowe, łączące cechy akcji uprzywilejowanych i obligacji korporacyjnych. Hybrydy mogą płacić wyższą stopę zwrotu niż akcje uprzywilejowane, ponieważ dywidendy są wypłacane przed opodatkowaniem, co generuje znaczną ulgę podatkową dla korporacji. Jednak jedną z największych korzyści dla korporacji wdrażających programy MIPS jest to, że oszczędności, które czerpią z podatków, uzyskuje się bez podnoszenia wskaźnika zadłużenia firmy. W rezultacie duże firmy coraz częściej podejmowały preferowane oferty giełdowe. Giełdy umożliwiają emitentowi wykupienie istniejących akcji uprzywilejowanych i zastąpienie ich odliczonymi od podatku MIPS.
Z perspektywy inwestora MIPS oferuje wiele zalet. Najważniejsze z nich, papiery wartościowe oferują zwykle wyższe zyski niż te związane z funduszami rynku pieniężnego, certyfikatami depozytowymi i innymi alternatywnymi inwestycjami. MIPS jest ogólnie postrzegane jako wygodna metoda, dzięki której inwestorzy mogą inwestować w instrumenty podobne do długoterminowego zadłużenia korporacyjnego. Przed utworzeniem MIPS inwestorzy indywidualni dysponujący stosunkowo małymi kwotami do zainwestowania nie mieli takiej możliwości, ponieważ dług korporacyjny jest zwykle sprzedawany w ilościach co najmniej 5000 USD, co wymaga zakupu co najmniej pięciu obligacji o wartości 1000 USD. Przeciwnie, typowe 25 MIPS za koszt jednostkowy sprawia, że rynek instrumentów o stałym dochodzie jest znacznie łatwiej dostępny dla inwestorów indywidualnych. Ponadto istnieje solidny płynny rynek wtórny dla tych papierów wartościowych, ponieważ te hybrydowe papiery wartościowe preferowane oferują wyższe zyski niż obligacje korporacyjne i konwencjonalne akcje uprzywilejowane.
MIPS musi przestrzegać ścisłego zestawu wytycznych proceduralnych. Oto kilka podstawowych zasad proceduralnych:
- Wpływy ze sprzedaży MIPS przekazywane są podmiotowi dominującemu w formie pożyczki przez spółkę komandytową lub spółkę z ograniczoną odpowiedzialnością. Różnic w MIPS należy dokonać na rzecz posiadaczy papierów wartościowych w ostatnim dniu każdego miesiąca kalendarzowego. wykorzystywane do wypłaty dywidend są generowane z płatności odsetkowych dokonywanych przez jednostkę dominującą na rzecz LLC na pożyczkę. W terminie wymagalności pożyczki między spółką dominującą a LLC, MIPS są wykupywane. MPS są zazwyczaj notowane do obrotu w Nowym Jorku Giełda podobna do zwykłej akcji uprzywilejowanej.
