Założę się, że nie wiedziałeś, że niektóre krewetki mogą gotować wodę. W flip-flopie z gotującej się krewetki, krewetka modliszki może tak szybko machać pazurem, że gotuje wokół niej wodę, a nawet wytwarza błysk światła! To fajnie. Gdy zastosowana zostanie wystarczająca bezwładność, robi się gorąco.
Na rynku robi się gorąco, kiedy są rozciągnięte do skrajności. Ostrzegałem, że rynek będzie wkrótce wykupiony od tygodni. Wielkie kupowanie pieniędzy nie wchodzi w grę. Aby uprościć kupowanie dużych pieniędzy, wtedy akcje wyłamują się ze swoich zakresów przy dużym wolumenie. To tak, jakby kilka tygodni temu do profesjonalnych menadżerów pieniędzy dotarła ogromna notatka: „Nie przegap! Wszyscy w łodzi!”
Ten poziom ostatnich zakupów praktycznie nie miał sprzedaży, która mogłaby go zrównoważyć. To spowodowało, że Big Money Index (BMI) ścigał się wyżej. To tylko ruchoma średnia kupowania nad sprzedażą. Odczyt powyżej 50% wskazuje na większe kupowanie niż sprzedaż, podczas gdy pod jest odwrotnie. Kiedy sytuacja mocno się sprzedaje (pomyślmy, że w czwartym kwartale 2018 r. Odczyt poniżej 25% oznacza, że tylko 25% wszystkich sygnałów w ciągu ostatnich 25 dni kupowało), rynek zwykle powraca z impetem, często w ciągu kilku dni. Czas dodać ryzyko: kiedy jesteśmy wyprzedani. Przekonanie jest wysokie.
Z drugiej strony, gdy zakupy stanowią 80% lub więcej wszystkich sygnałów w ciągu 25 dni, rynek jest wykupiony. Intuicyjnie można by oczekiwać, że rynek zapadnie wkrótce potem. Byłoby to słuszne, ale jak powiedział słynny John Keynes: rynek może pozostać irracjonalny dłużej niż ty możesz pozostać wypłacalnym. Oznacza to, że możemy pozostać wykupieni przez dłuższy czas.
Powodem, dla którego o tym mówię, jest to, że nawet w wolnym świątecznym tygodniu rynek był wykupiony. W zeszłym tygodniu widziałem 155 dużych zakupów przy zaledwie 14 wyprzedażach. Przez czterodniowy tydzień 90% wszystkich sygnałów stanowiły zakupy. To wystarczyło, aby podważyć 25-dniową średnią kroczącą o ponad 80%. To jest BMI i mówi teraz, że jesteśmy oficjalnie wykupieni zgodnie z danymi Mapsignals.
Co to znaczy iść naprzód? Czego możemy się spodziewać? Krótko mówiąc, w najbliższych tygodniach można spodziewać się umiarkowanego wycofania z rynku. Nadal podejrzewam, że po styczniowym efekcie nakładania przez menedżerów pieniędzy na pracę popchnie nas to dalej do wykupienia terytorium, a od trzeciego tygodnia 2020 r. Oczekuję powrotu na rynku.
Doszedłem do tego wniosku, patrząc na odczyty BMI z ostatnich 30 lat. Aby ułatwić widzenie, chciałem przedstawić je wizualnie pod względem intensywności. Kiedy widzisz czerwony pasek, oznacza to odcinek, w którym rynek został wykupiony. Zielony pasek oznacza, że byliśmy wyprzedani. Żółty to tempomat, rynek, na którym kupowanie i sprzedawanie nie jest ekstremalne w żadnym kierunku. Może jednak zmierzać w tym kierunku. Reprezentowałem to później.
Przejrzyjmy razem kilka wykresów… To 30 lat kupowania i sprzedawania danych:
www.mapsignals.com
Zauważ, że jest o wiele mniej przypadków wyprzedania (zielony) niż wykupienia (czerwony). Ale zauważ także, jak te zielone linie pokrywają się z dolinami. Kiedy jest zielony, czas chwycić obiema rękami. To może być trochę trudne do zobaczenia przez trzy dekady, więc spójrzmy na następny wykres:
www.mapsignals.com
To połowa czasu (15 lat), co obejmuje również najgorszy rynek niedźwiedzi w ostatniej pamięci - lata 2008–2009. Zaczynamy wyraźniej widzieć, że zielona wyprzedaż pokrywa się z lokalnymi rynnami na rynku. Wykupienie czerwonego zwykle poprzedza minimum okres „ochłonięcia”.
Następny wykres po prostu nas przybliża. Gromadzenie tych danych rozpoczęto w 2012 roku. Stąd ten wykres zaczyna się od tego:
www.mapsignals.com
Ponownie te zielone słupki ustawiają się w jednej linii z korytami. W okresach wykupienia możemy zauważyć, że zwykle poprzedzają one ochłodzenia. Są to okresy, w których rynek jest płaski lub nieznacznie spadł. Czasami czerwoni wyrównują się także z lokalnymi szczytami, jak w 2012, 2016, 2018, a zwłaszcza wcześniej w tym roku.
Ostateczna tabela dzieli tylko czynności kupna i sprzedaży na pięć kategorii. Pozwala nam zobaczyć, kiedy kupowanie zwalnia w strefie neutralnej i zbliża się do wyprzedania lub przyspieszenia do wykupienia. Daje nam to lepsze wyobrażenie o tym, gdzie jesteśmy na neutralnym rynku.
www.mapsignals.com
Na przykład w żółtym okresie kupowanie i sprzedawanie są dość zrównoważone: od 40% do 60% sygnałów kupna. Jeśli spadniemy poniżej 40% w drodze do 25%, zmieniamy kolor na zielony. To znaczy: „Hej! Zbliżamy się do wyprzedaży!” Kiedy zmieni kolor na jasnozielony, „Hej! Jesteśmy wyprzedani!” To samo dotyczy wykupienia pomarańczowego i czerwonego, co właśnie widać. Oczywiście zmierzyliśmy te dane, aby się spodziewać. Wygląda to tak od 2012 roku:
www.mapsignals.com
Konkluzja jest następująca: gdy rynek staje się wykupiony, średni zwrot z trzech do siedmiu tygodni później jest ujemny. Rynek zbiera się około dwa miesiące później i ćwiczy w całym cyklu byków.
To wszystko mówi ci, że nie daj się złapać w gorączkę byka. Wyluzuj, bo teraz nie czas na zakupy. Nadszedł czas, aby przyciąć, zabezpieczyć i przygotować listy zakupów na wypadek, gdy nieuchronnie nadejdzie wycofanie. Moje dane mówią, że jest tuż za rogiem. Więc bądź przygotowany. I to nie jest złe. Denzel Washington powiedział: „Mówię, że szczęście przychodzi, gdy nadarza się okazja i jesteś na nią przygotowany”.
Dolna linia
My (Mapsignals) nadal optymistycznie podchodzimy do akcji amerykańskich w dłuższej perspektywie i postrzegamy wycofanie się jako szansę na zakup. Słabe rynki mogą oferować sprzedaż akcji, jeśli inwestor jest cierpliwy.
