Zarządzająca spółka inwestycyjna to rodzaj spółki inwestycyjnej, która zarządza akcjami publicznie emitowanymi. Spółki inwestycyjne zarządzające mogą zarządzać zarówno funduszami otwartymi, jak i zamkniętymi.
Załamująca się spółka inwestycyjna
Zarządzająca firma inwestycyjna zarządza kapitałem dla klientów za pośrednictwem połączonych funduszy. Amerykańskie ustawodawstwo dotyczące rynku inwestycyjnego podzieliło firmy inwestycyjne na trzy kategorie zgodnie z Ustawą o spółkach inwestycyjnych z 1940 r. Sekcja czwarta Ustawy z lat 40. dzieli klasyfikację spółek w następujący sposób: 1) firma wystawiająca certyfikat nominalny 2) fundusz inwestycyjny i 3) spółka zarządzająca (inwestycyjna).
Sekcja piąta ustawy z 40 roku zawiera dalsze szczegóły dotyczące spółek inwestycyjnych zarządzających. Firmy inwestycyjne do zarządzania mogą być spółkami otwartymi lub zamkniętymi. W sekcji piątej ustawy z 40 r. Dodatkowo opisano te firmy według spółek zdywersyfikowanych i niezdywersyfikowanych.
Otwarte i zamknięte
Zarządzające spółki inwestycyjne emitują akcje funduszy z inwestycji zbiorczych. Inwestorzy kupują akcje funduszy, które obciążają prowizje od sprzedaży, a także koszty operacyjne. Fundusze zarządzane przez spółki inwestycyjne zarządzające muszą być zgodne z amerykańskimi przepisami dotyczącymi papierów wartościowych. Przepisy wspierają uczciwe działania rynkowe, edukację inwestorów i przejrzystość. Fundusze zarządzane przez spółki zarządzające inwestycjami handlują na giełdach lub przez otwarte spółki zarządzające i są znane jako inwestycje notowane na giełdzie. Zarządzające spółki inwestycyjne oferują inwestorom inwestycje w fundusze kapitałowe w obrocie publicznym w szerokim zakresie standardowych i złożonych strategii inwestycyjnych. W obrębie firmy inwestycyjnej zarządzającej największymi firmami inwestycyjnymi w USA są BlackRock, Vanguard, State Street Global Advisors, Fidelity i Bank of New York Mellon Investment Management.
Fundusze otwarte
Firmy inwestycyjne z otwartym zarządzaniem zarządzają funduszami otwartymi. Mogą być oferowane jako fundusz wspólnego inwestowania lub fundusz typu ETF. Fundusze otwarte nie mają wyznaczonej liczby akcji dostępnych do obrotu. Zarządzająca spółka inwestycyjna może emitować i umarzać akcje otwartych funduszy inwestycyjnych i funduszy inwestycyjnych typu ETF według własnego uznania.
Otwarte fundusze wspólnego inwestowania oferują szereg rodzajów jednostek uczestnictwa. Otwarte firmy inwestycyjne zarządzają strukturami klas jednostek uczestnictwa z różnymi opłatami, które inwestorzy muszą uiszczać, dokonując transakcji z pośrednikiem. Otwarte fundusze inwestycyjne nie handlują na giełdzie. Transakcje są przeprowadzane za pośrednictwem towarzystwa funduszy inwestycyjnych. Transakcje są przetwarzane według następnej zgłoszonej wartości aktywów netto funduszu, znanej również jako cena forward.
Środki w obrocie giełdowym są przedmiotem obrotu codziennie na giełdach. Fundusze będące przedmiotem obrotu giełdowego mogą handlować z dyskontem lub premią do ich NAV. Mogą również handlować według wartości nominalnej. Upoważnieni uczestnicy spółki inwestycyjnej zarządzającej aktywnie monitorują ceny ETF i handlują na giełdzie z możliwością tworzenia i umarzania akcji według własnego uznania w celu zarządzania ceną ETF.
Fundusze zamknięte
Firmy inwestycyjne z zarządzaniem zamkniętym zarządzają funduszami zamkniętymi. Oferują one określoną liczbę akcji na rynku w pierwszej ofercie publicznej. Spółki inwestycyjne z zamkniętym zarządem nie tworzą ani nie umarzają akcji w wyniku oferty publicznej. Fundusze zamknięte są przedmiotem codziennych transakcji na giełdach. Są znane z handlu ze zniżką lub premią do swojej NAV.
Zróżnicowane i niezróżnicowane
Oprócz dyskusji na temat otwartych i zamkniętych spółek inwestycyjnych, sekcja piąta ustawy z 40 roku wyjaśnia również zróżnicowane i niezróżnicowane spółki inwestycyjne. Zróżnicowane spółki inwestycyjne zarządzające mają aktywa, które podlegają regule 75-5-10. Zdywersyfikowana spółka inwestycyjna zarządzająca 75-5-10 będzie miała 75% swoich aktywów w innych emitentach i gotówce, nie więcej niż 5% aktywów w jednej spółce i nie więcej niż 10% własności zaległych akcji dowolnej spółki. Każda spółka inwestycyjna zarządzająca nieobjęta zasadą 75-5-10 jest uważana za spółkę inwestycyjną o charakterze niezróżnicowanym.
