Co to jest wewnętrzna stopa wzrostu (IGR)?
Wewnętrzna stopa wzrostu (IGR) to najwyższy poziom wzrostu możliwy do osiągnięcia dla firmy bez uzyskania finansowania zewnętrznego, a maksymalna wewnętrzna stopa wzrostu firmy to poziom operacji biznesowych, które mogą nadal finansować i rozwijać firmę.
Wewnętrzna stopa wzrostu jest ważnym miernikiem dla firm rozpoczynających działalność i małych firm, ponieważ mierzy zdolność firmy do zwiększania sprzedaży i zysków bez emisji większej ilości akcji (kapitału własnego) lub długu.
Kluczowe dania na wynos
- Wewnętrzna stopa wzrostu (IGR) to najwyższy poziom wzrostu możliwy do osiągnięcia dla firmy bez pozyskania zewnętrznego finansowania. Maksymalna wewnętrzna stopa wzrostu firmy to poziom operacji biznesowych, które mogą nadal finansować i rozwijać firmę bez emisji nowego kapitału lub długu. Wzrost wewnętrzny może być generowany przez dodawanie nowych linii produktów lub rozszerzanie istniejących.
Wzór na IGR to
W pobliżu IGR = 1− (ROA⋅b) ROA⋅b gdzie: ROA = zwrot z aktywówb = współczynnik zatrzymania (który wynosi jeden minus współczynnik wypłaty dywidendy)
Jak obliczyć IGR
Wewnętrzną stopę wzrostu dla spółki publicznej oblicza się, biorąc zysk zatrzymany firmy i dzieląc przez sumę aktywów lub stosując formułę zwrotu z aktywów (dochód netto / aktywa ogółem). Te dwie formuły są podobne, ponieważ zyski zatrzymane obejmują dochód netto z poprzednich lat, a oba wskaźniki mierzą zysk generowany przez firmę, wykorzystując aktywa w bilansie. Generowanie zysku poprawia przepływy pieniężne netto firmy i generuje kapitał obrotowy wykorzystywany do prowadzenia działalności.
Co mówi ci wewnętrzna stopa wzrostu?
Jeśli firma może efektywniej wykorzystać istniejące zasoby, może wygenerować wewnętrzny wzrost. Załóżmy na przykład, że Acme Sporting Goods produkuje rękawiczki baseballowe, nietoperze i inny sprzęt, a kierownictwo dokonuje przeglądu bieżących operacji. Acme analizuje proces produkcji i wprowadza zmiany w celu maksymalizacji wykorzystania maszyn i urządzeń oraz skrócenia czasu bezczynności.
Firma magazynuje również wyroby gotowe sprzedawane do sklepów z artykułami sportowymi, a zarząd wprowadza zmiany w celu zmniejszenia poziomu zapasów w magazynie. Zmiany te zwiększają efektywność Acme i zmniejszają ilość gotówki związanej z zapasami.
Niektóre firmy generują wewnętrzny wzrost poprzez dodanie nowych linii biznesowych, które uzupełniają dotychczasową ofertę firmy, a Acme może dodać linię produktów do piłki nożnej, aby generować sprzedaż po zakończeniu sezonu baseballowego. Acme może sprzedać linię produktów piłkarskich istniejącej bazie klientów baseballu, ponieważ niektórzy z tych sportowców mogą uprawiać oba sporty.
Przykład IGR w ekspansji biznesowej
Jedną z powszechnych strategii wewnętrznego wzrostu jest zwiększenie udziału firmy w rynku produktów, które firma już sprzedaje, i istnieje kilka sposobów na zwiększenie udziału w rynku. Jeśli Acme może poprawić wyniki marketingowe, firma może sprzedawać więcej produktów bez zwiększania wydatków, a wiele firm buduje rozpoznawalność marki, aby uzyskać lepsze wyniki marketingowe.
Firma zajmująca się artykułami sportowymi może również opracowywać nowe produkty, aby sprzedawać je swojej obecnej bazie klientów, ponieważ obecni klienci mają już relacje z firmą i mogą rozważyć nowe oferty produktów. Jeśli na przykład Acme produkuje popularną linię rękawic baseballowych dla outfielderów, firma może dodać nowy model rękawicy chwytającej i sprzedać ten produkt klientom rękawic baseballowych. IGR poinformuje Acme, w którym momencie musi zacząć szukać kapitału zewnętrznego w celu rozszerzenia swojej działalności - w momencie, w którym nie może już rosnąć z generowanych wewnętrznie przepływów pieniężnych.
