Na pierwszy rzut oka lutowy raport o zatrudnieniu w sektorze pozarolniczym, powszechnie określany jako miesięczny „Raport o zatrudnieniu”, był znacznie słabszy niż jakakolwiek prognoza. Departament Pracy poinformował w piątek, że w ubiegłym miesiącu dodano tylko 20 000 miejsc pracy. Ekonomiści prognozowali 180 000.
Ponadto stopa bezrobocia spadła do 3, 8%, podczas gdy przeciętne stawki godzinowe rosły w tempie 3, 4% rocznie. Na pewno mocne liczby; jednak najważniejsza jest liczba - że amerykańska gospodarka dodała tylko 20 000 miejsc pracy - jest tym, co przyciąga najwięcej uwagi. Ale może nie mieć sensu.
Perspektywa jest wymagana
Obliczenia raportu dotyczące liczby zadań dodanych w danym miesiącu są na początku niechlujne. Dane opierają się na badaniu około 150 000 firm i agencji rządowych przeprowadzonym przez Departament Pracy, który pyta o ich zatrudnienie w ciągu ostatniego miesiąca. Następnie Departament dokonuje ekstrapolacji tych danych w nagłówku całkowitej liczby dodanych zadań. W żadnym wypadku nie jest to dokładne. Jest również poddawany przeglądowi przynajmniej raz, często dwa razy, w kolejnych miesiącach, gdy Biuro Statystyki Pracy syntetyzuje więcej danych.
Liczba dodanych miejsc pracy może się również znacznie różnić z miesiąca na miesiąc. Na przykład w styczniu amerykańska gospodarka dodała 304 000 miejsc pracy. Średnio z trzech miesięcy liczba płac wzrosła o 186 000, co jest dość mocne jak na gospodarkę silną, ale spowolnioną. Z tym też ma coś wspólnego sezonowość. W lutym dodano znacznie mniej miejsc pracy, budownictwa i hotelarstwa, co ma sens, biorąc pod uwagę fakt, że mniej osób podróżuje po wakacyjnych przerwach, a zima zawsze spowalnia budowę domu. Mieliśmy również 35-dniowe częściowe zamknięcie rządu federalnego, co dotyczy nie tylko pracowników rządowych, ale także firm, które wspierają ich i ich rodziny.
Skoncentruj się na wzroście płac
Wzrost wynagrodzeń, który od kilku dziesięcioleci był niezwykle powolny, poprawia się. Jest to oczywiście dobre dla pracowników, ale także pozytywnie wpływa na zaufanie konsumentów. Średnie roczne zarobki wzrosły o 0, 4% od stycznia do lutego i 3, 4% rok do roku.
Wzrost wynagrodzeń w sektorach handlu detalicznego, informacji oraz rozrywki i hotelarstwa był szczególnie silny. W tym kontekście ogólny rynek pracy wygląda na mocny, według Johna Lyncha, głównego stratega inwestycyjnego w LPL Research. „Podczas gdy wzrost płac spowolnił, wzrost zatrudnienia w ciągu ostatnich kilku miesięcy był nieoczekiwanie silny… Siła rynku pracy pozostaje jasnym punktem w amerykańskiej gospodarce, a płace rosną w zdrowym tempie.” Silny wzrost jest dobrym znakiem że w tym roku pojawi się wsparcie dla popytu konsumpcyjnego, co pomoże wzrostowi gospodarki w stałym, choć wolniejszym tempie.
Co jest następne?
Rezerwa Federalna obawia się o kondycję rynku pracy i niską inflację. Podczas gdy przewodniczący Fed Jerome Powell obiecał cierpliwość i wycofał się z potencjalnie rosnących stóp procentowych w 2019 r., Obecnie trwa debata na temat tego, czy Fed może rozważyć rozważenie obniżki stóp w 2019 r.
Chociaż stopy procentowe są historycznie niskie, bank centralny stara się powstrzymać gospodarkę przed popadnięciem w przedłużające się spowolnienie lub recesję. Podwyżki stóp procentowych w drugiej połowie 2018 r. Przyczyniły się do korekty na głównych giełdach w USA, która natychmiast się odwróciła, gdy Fed wycofał się z planów przyszłych podwyżek. Według narzędzia CMW FedWatch istnieje 19, 7% szans, że Rezerwa Federalna obniży stopy do końca roku.
