Starożytni Egipcjanie dokonali pierwszego wytopu złota około 3600 lat p.n.e. Tysiąc lat później złota biżuteria pojawiła się po tym, jak złotnicy starożytnej Mezopotamii wykonali nakrycie głowy pochówku wykonane z lapis, koralików karneolowych i złotych zawieszek w kształcie liści. Od samego początku ludzie fascynują się złotem, a chęć jego posiadania doprowadziła do wielkich pośpiechu, a nawet wojen. Król Hiszpanii Ferdynand oznajmił w 1511 roku: „Zdobądź złoto, po ludzku, jeśli możesz, ale przy wszystkich zagrożeniach, zdobądź złoto!”.
Obecnie złoto jest poszukiwane nie tylko w celach inwestycyjnych i do wyrobu biżuterii, ale jest również wykorzystywane do produkcji niektórych urządzeń elektronicznych i medycznych. Złoto (na listopad 2019 r.) Wynosiło około 1500 USD za uncję i znacznie wzrosło w porównaniu do poziomu blisko 300 USD sprzed 50 lat. Jakie czynniki podnoszą cenę tego metalu szlachetnego w miarę upływu czasu?
Rezerwy banku centralnego
Banki centralne przechowują waluty papierowe i złoto w rezerwie. Gdy banki centralne dywersyfikują swoje rezerwy pieniężne - z dala od zgromadzonych walut papierowych i zmieniają je w złoto - cena złota zwykle rośnie. Wiele narodów świata ma rezerwy złożone głównie ze złota.
Kluczowe dania na wynos
- Inwestorzy od dawna byli zachwyceni złotem, a cena metalu znacznie wzrosła w ciągu ostatnich 50 lat. Kupowanie od rządów i banków centralnych jest jednym ze źródeł popytu na metal. Złoto czasami porusza się w przeciwieństwie do dolara amerykańskiego, ponieważ metal jest dolarem - denominowane, co ułatwia kupowanie, gdy dolar jest słabszy. Popyt inwestycyjny, szczególnie dużych ETF, jest kolejnym czynnikiem leżącym u podstaw ceny złota. Dostawy są napędzane głównie przez wydobycie, które ustabilizowało się od 2016 r.
W rzeczywistości Bloomberg informuje, że globalne banki centralne kupują najwięcej złota, odkąd USA porzuciły standard złota w 1971 r. Największym nabywcą była Rosja, a następnie Turcja i Kazachstan. Według Bloomberga rządy w 2018 r. Kupiły ogółem 651 ton złota.
Wartość dolara amerykańskiego
Cena złota jest zasadniczo odwrotnie proporcjonalna do wartości dolara amerykańskiego, ponieważ metal jest denominowany w dolarach. Wszystko inne jest jednakowe, silniejszy dolar amerykański ma tendencję do utrzymywania ceny złota niższej i bardziej kontrolowanej, podczas gdy słabszy dolar amerykański prawdopodobnie spowoduje wzrost ceny złota poprzez wzrost popytu (ponieważ więcej złota można kupić, gdy dolar jest słabszy).
Jak ustalane są ceny złota
Światowa biżuteria i popyt przemysłowy
Według danych Światowej Rady Złota w 2019 r. Biżuteria stanowiła około połowy popytu na złoto, co łącznie wyniosło ponad 4400 ton. Indie, Chiny i Stany Zjednoczone są dużymi konsumentami złota na biżuterię pod względem ilości. Kolejne 7, 5% zapotrzebowania przypisywane jest technologii i przemysłowym zastosowaniom złota, które jest wykorzystywane do produkcji urządzeń medycznych takich jak stenty i precyzyjnej elektroniki, takiej jak GPS. Dlatego na ceny złota może wpływać podstawowa teoria podaży i popytu; wraz ze wzrostem popytu na dobra konsumpcyjne, takie jak biżuteria i sprzęt elektroniczny, koszt złota może wzrosnąć.
Ochrona majątku
W czasach niepewności gospodarczej, jak widać w czasach recesji gospodarczej, coraz więcej osób decyduje się na inwestowanie w złoto ze względu na jego trwałą wartość. Złoto jest często uważane za „bezpieczną przystań” dla inwestorów w niespokojnych czasach. Gdy spadają oczekiwane lub faktyczne zwroty z obligacji, akcji i nieruchomości, zainteresowanie inwestowaniem w złoto może wzrosnąć, podnosząc jego cenę. Złoto można wykorzystać jako zabezpieczenie przed zdarzeniami gospodarczymi, takimi jak dewaluacja waluty lub inflacja. Ponadto złoto postrzegane jest również jako ochrona w okresach niestabilności politycznej.
Popyt inwestycyjny
Złoto dostrzega również popyt ze strony funduszy giełdowych, które posiadają metal i emitują akcje, które inwestorzy mogą kupować i sprzedawać. SPDR Gold Fund (GLD) jest największym i posiadał 915 ton złota pod koniec 2019 roku. Podsumowując, zakupy złota z różnych instrumentów inwestycyjnych stanowią około 25% całkowitego popytu na złoto, według Światowej Rady Złota.
Podczas gdy niektóre fundusze ETF reprezentują własność rzeczywistego metalu, inne posiadają akcje spółek wydobywczych zamiast faktycznego złota.
Produkcja złota
Główni gracze w światowym wydobyciu złota to Chiny, Republika Południowej Afryki, Stany Zjednoczone, Australia, Rosja i Peru. Światowa produkcja złota wpływa na cenę złota, kolejny przykład podaży zaspokajającej popyt. Produkcja kopalni złota wyniosła w 2018 r. Około 3500 ton, w porównaniu do 2400 ton w 2010 r.
Jednak pomimo wzrostu w ciągu dziesięciu lat wydobycie złota nie zmieniło się znacząco od 2016 r. Jednym z powodów jest to, że wydobyto „łatwe złoto”; górnicy muszą teraz kopać głębiej, aby uzyskać dostęp do wysokiej jakości rezerw złota. Fakt, że dostęp złota jest trudniejszy, rodzi dodatkowe problemy: górnicy są narażeni na dodatkowe zagrożenia, a wpływ na środowisko jest zwiększony. Krótko mówiąc, kosztuje więcej, aby uzyskać mniej złota. Zwiększa to koszty produkcji kopalni złota, co czasem prowadzi do wyższych cen złota.
Dolna linia
Od dawna jesteśmy i prawdopodobnie będziemy zachwyceni złotem. Dzisiaj popyt na złoto, ilość złota w rezerwach banku centralnego, wartość dolara amerykańskiego i chęć trzymania złota jako zabezpieczenia przed inflacją i dewaluacją waluty - wszystko to pomaga w utrzymaniu ceny metalu szlachetnego.
